Maji ağabey zararı kabul ederek çıkıyor! Pozisyonu Kapat XPL, ASTER, PUMP 21.53 milyon dolar zarar.

Taiwanlı rap sanatçısı "Machi Dage" Huang Licheng, bu sabah XPL, ASTER, PUMP pozisyonlarını kapatarak zarara uğradı ve tek günde 21.53 milyon dolar kaybetti. On-chain veriler, son 20 günde toplam 42 milyon dolar kayıp yaşandığını gösteriyor ve toplam kar yalnızca 1 milyon dolara düştü, ancak hala 150 milyon dolar değerinde long pozisyonlar tutuyor ve kaldıraç oranı 12 katına kadar çıkıyor. Bu makalede, Machi Dage'nin kayıp nedenleri, XPL'nin büyük düşüş iç yüzü ve yüksek kaldıraç riskine dair uyarılar derinlikli olarak analiz ediliyor.

Mahjong Kardeşin Acı Duruş: Tek Günde 21.53 Milyon Dolar Zararın Kanlı Dersi

(kaynak: Hyperliquid)

Tayvan'ın tanınmış rap sanatçısı ve kripto para dünyasında aktif bir yatırımcı olan Ma Ji Da Ge Huang Li Cheng, 10 Ekim sabahı zor bir karar aldı. Ünlü on-chain dedektifi Yu Jin'in takip verilerine göre, Huang Li Cheng, XPL, ASTER ve PUMP olmak üzere üç büyük kayıpla pozisyonunu kapatmayı tercih etti ve tek günde kayıp miktarı 21,53 milyon dolar, yaklaşık 700 milyon Yeni Tayvan Doları civarındadır. Bu rakam, herhangi bir yatırımcı için astronomik bir rakamdır, hatta zengin eğlence dünyası yıldızları bile bunu kolayca karşılayamaz.

Daha da şaşırtıcı olan, bu zararın son değil, sadece bir bölüm olmasıdır. on-chain veriler daha kapsamlı bir felaketi ortaya çıkardı: Son 20 gün içinde, Huang Licheng'in kağıt kaybı (açık kayıp) toplamda 42 milyon dolara ulaştı ve bu yaklaşık 1.36 milyar Yeni Tayvan Doları'na denk geliyor. Bu rakam, daha önce kripto para piyasasında zorla biriktirdiği kârların neredeyse tamamen silindiği anlamına geliyor; toplam kâr, bir zamanlar kayda değer olan rakamlardan sadece 1 milyon dolara düştü. On milyonlarca dolarlık kârdan neredeyse sıfıra, bu tür bir zenginliğin ani buharlaşması, dalgalı kripto para piyasasında bile nadirdir.

Ancak, piyasa gözlemcilerini en çok şaşırtan şey kayıpların kendisi değil, Maji Dage'nin yanıt stratejisidir. XPL pozisyonunu zararla kapattıktan kısa bir süre sonra, tekrar 5 kat kaldıraçla XPL long pozisyonu açtı. Bu "düştükçe almak" şeklindeki işlem tarzı, ticaret çevresinde "ortalama alma" veya "pozisyonu artırma" olarak adlandırılmakta olup, yüksek riskli bir stratejidir. Eğer doğru bir değerlendirme yapılabilirse, piyasa tersine döndüğünde önemli ölçüde geri kazanım sağlanabilir hatta kâr elde edilebilir; ancak yanlış bir değerlendirme yapılırsa, çok daha ağır kayıplar ile karşılaşmak mümkün. Bu kumar ruhu güçlü işlem tarzı, birçok kişiyi 2021'deki kripto para boğa piyasasında birçok yatırımcının gösterdiği heyecanlı davranışları hatırlatıyor.

Şu ana kadar, Ma Ji Dage Hyperliquid platformunda yaklaşık 150 milyon dolar değerinde long pozisyonlar tutuyor ve toplam kaldıraç oranı 12 kat. Bu, nispeten küçük bir teminat ile büyük piyasa risklerini kontrol ettiği anlamına geliyor; dalgalı kripto para piyasasında bu tür yüksek kaldıraçlı işlemler, bir ipte yürümek gibidir; fiyatlardaki en küçük olumsuz dalgalanmalar bile zorunlu Pozisyonu Kapatma tetikleyebilir ve ana paranın tamamen kaybedilmesine yol açabilir.

XPL en büyük kayıp kara deliği: Hyperliquid'in en büyük long pozisyonlarından 18 milyon dolara kadar büyük düşüş

Bu felaket kaybında, XPL şüphesiz en büyük suçlu. Yü Jın'ın detaylı takibine göre, Huang Licheng daha önce Hyperliquid platformundaki en büyük XPL long pozisyonlar sahibi, XPL fiyatı yaklaşık 1.4 dolar civarında büyük bir şekilde long pozisyonlar açarak devasa bir pozisyon oluşturdu. O dönemde, bu karar projeye olan güven veya teknik analiz değerlendirmesine dayanmaktadır, ancak sonrasındaki piyasa hareketleri bunun yüksek maliyetli bir yanlış değerlendirme olduğunu kanıtladı.

XPL fiyatı Huang Licheng'in pozisyon açmasından sonra sürekli düştü ve düşüş oranı piyasa beklentilerini büyük ölçüde aştı. Tahminlere göre, yalnızca XPL adlı bu kripto para, Maji Kardeş'in yaklaşık 18 milyon dolar zarar etmesine neden oldu ve bu, toplam zararının büyük bir kısmını oluşturuyor. Bu tür tek bir varlıkta oluşan büyük zarar, merkezi yatırımın ve uygun risk dağılımının eksikliğinin tehlikelerini vurguluyor. Profesyonel yatırım yönetiminde, genellikle belirli bir oranın üzerinde tek bir varlığın risk maruziyetinin olmaması önerilir, ancak Maji Kardeş bu ilkeleri açıkça takip etmemiş ya da risk toleransı sıradan insanların çok üzerinde.

XPL fiyatındaki sürekli düşüşün birden fazla nedeni olabilir. Kripto para piyasası genel olarak 2025 yılının ikinci yarısında bir düzeltme dönemi yaşadı, birçok altcoin'in performansı Bitcoin ve Ethereum gibi ana akım paraların gerisinde kaldı. Likiditesi düşük olan küçük tokenlar için fiyat dalgalanmaları genellikle daha sert olur, düşüş yaşandığında destek bulmakta zorlanabilirler. Ayrıca, projenin gelişimi beklentiler kadar iyi gitmiyorsa ya da olumsuz haberler, teknik sorunlar, ekip değişiklikleri gibi durumlarla karşılaşıyorsa, bu yatırımcı güveninin çökmesine yol açabilir ve fiyatın spiral bir şekilde düşmesine neden olabilir.

Dikkat çekici olan, Majik Ağabey'in XPL'yi zararla kapattıktan sonra, hızla 5 kat kaldıraçla XPL uzun pozisyonu açmasıdır; şu anda 330 bin XPL'lik uzun pozisyona sahiptir ve bu da yaklaşık 2.39 milyon dolara eşdeğerdir. Bu tür bir işlem, XPL'nin aşırı düştüğünü düşündüğünü veya bu projeye hala uzun vadeli bir güveni olduğunu gösteriyor olabilir. Ancak, risk yönetimi açısından, aynı varlık üzerinde tekrar tekrar hata yapmak ve sürekli pozisyon artırmak son derece tehlikelidir, özellikle de zaten büyük bir kayıptan sonra.

ASTER İki Yüzlü Ayna: Mahalle Abisi Büyük Zarar, Gizemli Dev Balina Büyük Kazanç

Mahjong Abi'nin zarar hikayesinde, ASTER başka bir anahtar rol oynamaktadır. Zararını kabul edip pozisyonu kapatmaya karar verdiği üç kripto para biriminden biri olan ASTER, zarar miktarına katkıda bulunmuştur. Ancak aynı zamanda ASTER üzerinde gerçekleşen başka bir senaryo, kripto para piyasasının sıfır toplamlı oyunlarının acımasız doğasını vurgulayan çarpıcı bir tezat oluşturmuştur.

10 Ekim'de, HyperInsight'ın izleme verilerine göre, BobbyBigSize olarak işaretlenmiş gizemli bir balina adresi (0x7fd) tamamen zıt işlemler gerçekleştiriyor. Son 14 saat içinde bu adres sürekli olarak ASTER'ın kısa pozisyonlarını kapatıyor ve toplamda 300.000 işlem gerçekleştiriyor. Bu, Maji kardeş ASTER'da uzun pozisyonda zarar ederken, BobbyBigSize'ın bu kripto para birimini kısa pozisyonda işlem yaparak büyük kazançlar elde ettiği anlamına geliyor.

Bu karşılaştırma tesadüf değil. BobbyBigSize adresi kripto para topluluğunda artık az çok tanınmış durumda; erken dönemlerde yaklaşık 20 adet boş pozisyonu olduğu için "boş ordunun genelkurmay başkanı" olarak anılmıştır. Ancak, işte bu tür bir boş pozisyon alma stratejisi, onu son piyasa düzeltmesinde büyük bir zafer kazandırdı. Özellikle XPL'e yönelik hassas boş pozisyon işlemleri, ruloyla (sürekli karı yeniden yatırarak) %200'ün üzerinde şaşırtıcı bir getiri sağlaması, onu ticaret çevresinde ünlü hale getirdi.

Takip verilerine göre, BobbyBigSize adresinin toplam pozisyonu yaklaşık 170 milyon dolar ve bu, Mahji Ağabey'in pozisyon büyüklüğüyle eşdeğer, ancak sonuçlar tamamen farklı. Bir hafta içinde, bu adres 20.46 milyon dolar kar elde etti ve mevcut toplam açık kar 9.14 milyon dolara ulaştı. Şu anda bu adresin ana pozisyonları arasında HYPE, XPL ve SOL için kısa pozisyonlar bulunuyor ve bu, piyasa hakkındaki görüşünün hâlâ karamsar olduğunu gösteriyor. Daha da etkileyici olan, bu adresin aylık pozisyon kazanma oranının %75'i aşması; bu, yüksek riskli kripto para kaldıraç işlemlerinde oldukça nadir bir başarı oranıdır.

Majör kardeş ile BobbyBigSize'ın ASTER ve XPL üzerindeki mücadelesi, kripto para piyasasının acımasız kurallarını canlı bir şekilde sergiliyor: Her bir kazancın arkasında, eşit miktarda kayıp yaşayan birisi var. Uzun ve kısa pozisyonların mücadelesi fiyat hareketlerini belirlerken, doğru tahminde bulunan taraf zengin geri dönüşler elde ederken, yanlış tahminde bulunan taraf acı bir bedel ödemek zorunda kalır. Bu mücadelede, Majör kardeş açıkça yanlış tarafta dururken, BobbyBigSize piyasa trendlerini doğru bir şekilde analiz ederek en büyük kazanan oldu.

12 kat kaldıraçlı çift taraflı kılıç: Maji ağabeyin elinde hangi zamanlayıcı bombalar var?

Zarar eden pozisyonların bir kısmını kapatma kararı almasına rağmen, Majik Ağabey şu anda Hyperliquid platformunda muazzam boyutlarda long pozisyonlar tutmaya devam ediyor. En büyük pozisyonu Ethereum ve 2.96 bin adet ETH long pozisyonuna sahip, mevcut piyasa değerine göre yaklaşık 129 milyon dolar. Bu pozisyonun açılış fiyatı 4,397 dolar, likidasyon fiyatı ise 4,058 dolar olarak belirlenmiş. Bu, Ethereum fiyatı 4,058 doların altına düşerse, tüm ETH long pozisyonunun zorla kapatılacağı ve tüm teminatın kaybedileceği anlamına geliyor.

Ethereum fiyatı şu anda 4,300 dolar civarında dalgalanıyor, bu da likidasyon fiyatına sadece yaklaşık 240 dolar güvenlik marjı kaldığı anlamına geliyor, bu da %6'dan daha az bir düşüş alanına eşdeğer. Kripto para piyasasında, %6'lık bir dalgalanma birkaç saat içinde gerçekleşebilir, özellikle büyük haber olayları veya piyasa paniği dönemlerinde. Bu son derece sınırlı güvenlik marjı, yüksek kaldıraçlı işlemlerin riskini vurgulamakta ve bu nedenle Majör Kardeş'in toplam kaldıraç oranının 12 katına kadar çıkmasını açıklamaktadır.

Ethereum dışında, Huang Licheng'in 40 bin HYPE'lık uzun pozisyonu var, değeri yaklaşık 17,55 milyon dolar, açılış fiyatı 47 dolar, tasfiye fiyatı ise 21,28 dolar. ETH pozisyonuna kıyasla, HYPE'ın tasfiye fiyatı mevcut fiyattan daha uzakta, daha fazla tampon alan sağlıyor, ancak bu aynı zamanda bu varlık üzerinde kullandığı kaldıraçın görece düşük olduğu anlamına geliyor. Ayrıca, 3,3 milyon XPL'lik uzun pozisyonu var, değeri 2,39 milyon dolar ve bu, zararla kapattıktan sonra yeniden açtığı pozisyon.

Bu büyük pozisyon portföyü birden fazla riskle karşı karşıya. Öncelikle piyasa sistemik riski, eğer kripto para piyasası genel olarak derin bir düzeltmeye girerse, tüm altcoinler eş zamanlı olarak düşebilir ve o zaman birden fazla pozisyon aynı anda tasfiye baskısıyla karşılaşabilir. İkincisi, tek bir varlığın özel riski, herhangi bir pozisyondaki varlık olumsuz bir haber veya teknik sorunla karşılaşırsa, fiyatın büyük bir düşüş yaşaması mümkün olabilir. Üçüncüsü, likidite riski, piyasa panik dönemlerinde, satış baskısı alım baskısından çok daha fazla olabilir, fiyat destek seviyesini hızla aşabilir ve zincirleme tasfiyeleri tetikleyebilir.

Yüksek kaldıraçlı işlemler, piyasa yönü doğru tahmin edildiğinde kazancı artırabileceği gibi, yanlış tahmin edildiğinde de kaybı büyütme potansiyeline sahiptir. 12 kat kaldıraç, piyasanın aleyhe bir yönde yaklaşık %8 hareket etmesinin tasfiyeyi tetikleyebileceği anlamına gelir; bu, dalgalı kripto para piyasasında son derece tehlikelidir. 40 milyon doların üzerinde kayıp yaşayan Mahjigaga için, bu kalan pozisyonlar hem yeniden ayağa kalkma umudu hem de daha fazla kaybın derinliği olabilir.

Kripto Para Yüksek Kaldıraçlı İşlemlerinin Sert Gerçekleri ve Risk Uyarısı

Mahjong Kardeş'in kayıp vakası, tüm kripto para yatırımcılarına değerli ama maliyetli bir ders sunuyor. Bu vaka, yüksek kaldıraçlı işlemlerin kripto para piyasasındaki büyük risklerini tam olarak sergiliyor; güçlü sermayeye sahip ve deneyimli yatırımcılar bile kısa bir süre içinde yıkıcı kayıplar yaşayabilir. 42 milyon dolarlık kârın 1 milyon dolara düşmesi, bu süreç sadece birkaç hafta alabilir; bu tür bir servet buharlaşma hızı, geleneksel finans piyasalarında neredeyse hayal edilemez.

Yüksek kaldıraçlı işlemlerin cazibesi, daha küçük bir sermaye ile büyük piyasa riski elde edebilme yeteneğidir; doğru bir değerlendirme yapıldığında, kazançlar katlanarak artar. Ancak, bu özellik kayıplar için de geçerlidir. 12 kat kaldıraç, piyasanın sadece %8 civarında ters hareket etmesinin tüm sermaye kaybına yol açabileceği anlamına gelir ve kripto para piyasasında günlük %10'luk dalgalanmalar nadir değildir. Daha tehlikeli olanı, yüksek kaldıraç duygusal etkileri büyütür ve yatırımcıların kayıplar sırasında rasyonel bir şekilde durdurma yapmasını zorlaştırır; bunun yerine, "ortalama maliyet"i düşürmeye çalışarak pozisyonu artırmayı veya "ortalama" yapmayı seçerler, ancak bu genellikle kayıpların daha da büyümesine neden olur.

BobbyBigSize'ın başarı hikayesi ilham verici olsa da, doğru bir şekilde yorumlanması gerekir. %75'lik kazanma oranı ve büyük kazançlar kolay görünse de, arkasında sayısız piyasa araştırması, sıkı risk yönetimi ve duygusal kontrol olabilir. Ayrıca, %75'lik bir kazanma oranı bile %25'lik kayıplı işlemlerin olduğu anlamına gelir; uygun bir zarar durdurma mekanizması yoksa, tek bir büyük kayıp birçok küçük kazancı götürebilir. Sıradan yatırımcılar için, büyük yatırımcıların hareketlerini anlamadan körü körüne taklit etmek, genellikle felaket sonuçlara yol açar.

Bu olaya ilgi duyan yatırımcıların çıkarması gereken dersler şunlardır: Birincisi, asla kendi taşıma kapasitenizden fazla kaldıraç kullanmayın; hatta güçlü finansal kaynaklara sahip olanlar bile büyük kayıplarla karşılaşabilir. İkincisi, kesin bir zarar durdurma noktası belirlemeli ve buna kararlı bir şekilde uymalısınız, kayıplarınız devam ederken "geri dönüşü beklemek" gibi bir şansa güvenmemelisiniz. Üçüncüsü, yatırımlarınızı çeşitlendirin, tek bir varlığa yoğunlaşmayın; XPL'in kayıpların büyük bir kısmını oluşturması uyarıcı olmalıdır. Dördüncüsü, kripto para piyasasının sıfır toplamlı doğasını anlayın, sizin kayıplarınız başkalarının kazancı olabilir; piyasa kim olduğunuzdan veya geçmişteki başarılarınızdan dolayı size merhamet göstermeyecektir.