Kaynak: Hong Kong Menkul Kıymetler ve Futur Yönetimi, derleyen: Jinse Finansı

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC), 3 Kasım'da “Sanal Varlık Ticaret Platformlarının Likidite Paylaşımına Dair Genelge” ve “Sanal Varlık Ticaret Platformlarının Ürün ve Hizmetlerinin Genişletilmesine Dair Genelge” adlı iki yeni düzenleyici kılavuz belgesi yayımladı. Belgelerde, SFC lisanslı sanal varlık ticaret platformu operatörleri (platform operatörleri) için beklenen standartlar sıralanmıştır ve sanal varlık ticaret platformlarının küresel likiditeye erişimini sağlamak ve sundukları ürün ve hizmet yelpazesini genişletmek açısından önemli bir rehberlik anlamı taşımaktadır.

Bir yazıda, Sermaye Piyasası Kurulu'nun platform işletmecilerinin ilişkili yurt dışı sanal varlık ticaret platformlarıyla ticaret talimatlarını paylaşılan listeye entegre etmelerine izin verdiği belirtiliyor. Bu adım, ASPIRe yol haritasının A (Erişim) sütunu altında, Sermaye Piyasası Kurulu'nun küresel platformları, ticaret akışlarını ve likidite sağlayıcılarını çekmeyi hedefleyen ilk adımıdır. Sıkı ve kesintisiz bir şekilde çapraz platform eşleştirmesi ve ticaretin gerçekleştirilmesiyle, Hong Kong yatırımcıları piyasa likiditesinin artmasından ve daha rekabetçi fiyatlamalardan fayda sağlayabilir ve sağlam koruma önlemleri altında ek risklerini azaltabilir. Sermaye Piyasası Kurulu bir sonraki adım olarak, lisanslı aracı kurumların müşteri ticaret talimatlarını aynı grup altındaki düzenlemeye tabi yurt dışı likidite havuzlarına aktarmanın uygulanabilirliğini araştıracak ve ardından ilgili düzenlemeleri genişletip genişletmeyeceğini değerlendirecektir.

Yeni ürün ve hizmetleri genişletmeyi amaçlayan yol haritasındaki P (Products ürünleri) sütununu optimize etmek için, Sermaye Piyasası Kurulu, başka bir sirkülerde platform operatörlerinin 12 aylık geçmiş kaydı olmayan sanal varlıkları profesyonel yatırımcılara ve Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi tarafından lisanslanan stabilcoinleri satmalarına izin vermiştir. Ayrıca, tokenleştirilmiş menkul kıymetler ve dijital varlıklarla ilgili yatırım ürünlerinin satışına da izin verilmiştir. Ayrıca, platform operatörünün bağlı kuruluşları, ilgili platformda alım satımı yapılmayan sanal varlıklar veya tokenleştirilmiş menkul kıymetler için saklama hizmetleri sağlayabilir.

1. Lisanslı Sanal Varlık Ticaret Platformu Ortak Likidite

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, “Sanal Varlık İşlem Platformlarının Likidite Paylaşımına Dair Sirkülerin” belgelerinde, lisanslı sanal varlık işlem platformu operatörlerinin (platform operatörleri) kendi işlem defterlerini, küresel bağlı sanal varlık işlem platformu operatörlerinin (yurt dışı platform operatörleri) işlem defterleriyle birleştirmelerine yönelik düzenleyici yönergelerini ve beklenen standartlarını listelemiştir. Sirkülde, farklı platformlardan gelen işlem emirlerinin tek bir entegre likidite havuzuna birleştirilmesine izin verileceği, böylece platformlar arası işlemlerin gerçekleştirilmesi ve ticaretin icra edilmesi (işlem defterinin paylaşılması) amaçlanmaktadır.

1.1 Arka Plan

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, sanal varlık ticaretinin doğası gereği sınır tanımadığını ve likiditenin yurtdışındaki ticaret platformlarına dağıldığını belirtmiştir. ASPIRe Yol Haritası'nın A Sütunu'na (Erişim) göre, komisyon, Hong Kong'un yurtdışındaki likidite ile bağlantısını güçlendirmeye kararlıdır; bu, yerel sanal varlık ekosisteminin sürekli gelişimini teşvik edecektir. Platform işletmecileri, paylaşılan liste üzerinden grup içindeki likidite ile entegrasyon sağlama izni alacaklardır. Bu strateji, piyasa verimliliğini artırmayı, Hong Kong yatırımcılarına daha derin bir küresel likidite sunmayı, fiyat farklarını daraltmayı ve fiyat keşfini optimize etmeyi amaçlamaktadır. Şu anda, platform işletmecilerinin işlem takas riski daha düşüktür çünkü Komisyon'un "Sanal Varlık Ticaret Platformu İşletmecileri için Rehber"ine (“Sanal Varlık Ticaret Platformu Rehberi”) göre, tüm işlem talimatları önceden ödenmiştir ve karşılıklı işlemler anında platform işletmecileri tarafından tasfiye edilmektedir.

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Piyasalar Komisyonu, paylaşılan emir defterinin tanıtılması ile birlikte, platform operatörü müşterilerinin işlem talimatlarının, Hong Kong dışındaki önceden ödenmiş yurtdışı platform operatörü müşterilerinin işlem talimatlarıyla eşleşebileceğini ve bunun sonucunda uzlaşma riskinin ortaya çıkabileceğini belirtmiştir. Paylaşılan likiditenin uygulanması, piyasa denetiminin işleyişini daha karmaşık hale getirmiştir, bu nedenle potansiyel piyasa kötüye kullanımlarına karşı önlem almak için koordinasyon önlemleri alınması gerekmektedir. Komisyon, paylaşılan emir defterinin işletilmesinden kaynaklanan risklerin uygun bir şekilde yönetilmesi gerektiğini, böylece müşteri çıkarlarının korunması ve piyasanın bütünlüğünün sağlanması gerektiğini vurgulamıştır. Bu nedenle, paylaşılan emir defteri sunan platform operatörlerinin, sirkülerin belirttiği önlemleri alması gerekmektedir.

1.2 Düzenleyici Gereklilikler

1.2.1 Uygun Yabancı Platform Operatörleri ve Müşterileri

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, paylaşılan liste defterinin, platform işletmecisi ile ilgili yargı yetkilerinde lisanslı olan yurtdışı platform işletmecisi tarafından ortaklaşa yönetilmesi gerektiğini belirtti. Yurtdışı platform işletmecisinin faaliyet gösterdiği yargı yetkisi şunları sağlamalıdır: (a) finansal eylemler için özel organizasyonun (özel organizasyon) veya özel organizasyona benzer işlevleri yerine getiren bölgesel bir organizasyonun üyesi olmalıdır; ve (b) özel organizasyonun önerileri ile Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu Örgütü'nün (IOSCO) piyasa ihlalleri ve müşteri varlıklarının korunması konusundaki “Kripto ve Dijital Varlık Pazarları için Politika Önerileri” (Policy Recommendations for Crypto and Digital Asset Markets) ile büyük ölçüde uyumlu etkili bir denetime sahip olmalıdır.

1.2.2 İşlem ve Hesaplama Riski

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, platform işletmecilerinin müşteri işlem talimatlarının yurtdışı platform işletmecilerinin işlem talimatlarıyla karşı karşıya geldiğinde ve tasfiye için gerekli olan varlıkların (tasfiye varlıkları) platform işletmecisinin bağlantılı varlıkları tarafından tutulmadığı durumlarda tasfiye riski oluşabileceğini belirtti. Tasfiye, operasyonel zorluklar veya dış faktörler (örneğin, karşı tarafın iflası veya sınır ötesi varlık transferi) nedeniyle potansiyel gecikme veya başarısızlık durumları yaşayabilir.

Ticaret İşlemi

Mektupta, paylaşılan liste kitabının kapsamlı bir kurallar setine (paylaşılan liste kitabı kuralları) göre çalışması gerektiği belirtilmektedir ve bu kurallar, tüm katılımcıların (platform katılımcıları) paylaşılan liste kitabını kullanma prosedürlerini ve işlemlerini net bir şekilde tanımlamalıdır. Bu kurallar, önceden ödemenin yapılması, işlem talimatlarının verilmesi, işlemlerin gerçekleştirilmesi, sorumluluk değişikliği (varsa), uzlaşma ve ihlal yönetimini kapsamalıdır. Ayrıca, bu kurallar tarafların rolleri, hakları, yükümlülükleri ve sorumluluklarını, platformun ortak işletmecisi olarak platform işletmecisi ve yurtdışı platform işletmecisi, platform katılımcıları ve atanmış saklayıcıyı açıkça belirtmelidir. Platform işletmecisi, paylaşılan liste kitabı kurallarının yurtdışı platform işletmecileri, platform katılımcıları ve atanmış saklayıcılar üzerinde bağlayıcı ve uygulanabilir olmasını sağlamalıdır.

Paylaşılan liste yalnızca tam ön ödeme alınmışsa kabul edilmelidir ve likidite varlıkları platform işletmecisi veya yurt dışındaki platform işletmecisi tarafından belirlenen bir veya daha fazla saklayıcıda depolanmalıdır. Bu platform işletmecisi, ön ödemenin alındığını doğrulamak ve likidite için yeterli varlığın bulunduğundan emin olmak amacıyla otomatik ticaret öncesi doğrulama mekanizmaları uygulamalıdır.

Platform işletmecileri, (a) paylaşılan piyasa defterindeki işlemlerin adil ve düzenli olmasını sağlamalıdır; ayrıca (b) platform katılımcıları, piyasa defterinin verilerine eşit haklara sahip olarak erişebilmelidir.

Ödeme İzleme Önlemleri

Tüm yazıda, likidite paylaşım işlemlerinin her zaman anında sonlandırılmasının mümkün olmadığı belirtilmektedir, çünkü sonlandırma varlıkları farklı yerlerde bulunabilir ve bu da işlem çiftleri ile sonlandırma arasında bir gecikmeye yol açabilir. Platform işletmecileri, açıkta kalan işlemlerin riskini ve ilgili operasyonel riskleri etkili bir şekilde azaltmak için operasyonel süreçlerini tasarlamalıdır.

Burada ana nokta, platform işletmecileri ile yurtdışı platform işletmecileri arasında varlıkların eşzamanlı olarak değişimini sağlamak için kullanılan para ve teslimat (delivery-versus-payment, kısaca DVP) uzlaşma mekanizmasıdır. Yurtdışı platform işletmecileri, yurtdışı platform işletmecileriyle yapılan işlemlere ilişkin uzlaşma varlıklarının tesliminden sorumlu olmalıdır. Varlık değişim süreci, soğuk cüzdandan sıcak cüzdana varlık aktarımındaki gecikmeler; blok zinciri ağındaki kesintiler nedeniyle potansiyel kesintiler; ve bankaların tatil günlerinden kaynaklanan yasal para uzlaşma gecikmeleri gibi gerçek zaman değişkenlerini ele almalıdır. İlgili süreç, gecikme durumlarını en aza indirmeli ve müşteri varlıklarını korumak için DVP ilkesini sürekli olarak takip etmelidir.

Platform işletmecileri, her gün en az bir kez yurtdışı platform işletmecileriyle tüm işlemleri hesaplamalıdır. Hesaplamadan sonra, müşterinin sanal varlıkları, platform işletmecisinin bağlantılı varlıkları tarafından saklama şekliyle tutulmalıdır.

Ayrıca, işlem hacminde dalgalanmalar göz önüne alındığında, platform operatörleri, açık işlemlerin riskinin yalnızca önceden belirlenmiş bir sınır (açık işlem üst limiti) ile sınırlı olmasını sağlamak için günlük uzlaşma yapmalıdır. Platform operatörleri, açık işlem riskini takip etmek için sağlam bir gerçek zamanlı izleme önlemi uygulamalıdır.

Tazminat Düzeni

Belgede, paylaşılan liste defteri platformu işletmecilerinin, paylaşılan liste defterini yönetmek için sağlam bir mali kapasiteye sahip olduklarını kanıtlamaları gerektiği belirtilmektedir ve paylaşılan liste defteri aracılığıyla gerçekleştirilen işlemler için müşterilerine, bu tür işlemlerin platform işletmecisinin kendi liste defterinde gerçekleştirilmiş gibi tamamen sorumluluk üstlenmeleri gerekmektedir.

Sirküler belgelerinde, platform işletmecisinin Hong Kong'da bir rezerv fonu kurması gerektiği ve bu fonun işletmeci tarafından bir tröst şeklinde tutulması gerektiği belirtilmiştir. Ayrıca, bu fonun müşteri tazminatı için kullanılacağı ve tasfiye başarısızlığı nedeniyle oluşabilecek müşteri zararlarını telafi etmek amacıyla kullanılacağı ifade edilmiştir. Rezerv fonunun büyüklüğü, açık pozisyon limiti kadar olmamalı ve beklenen açık pozisyon riskine göre ayarlanmalıdır.

"Sanal Varlık Ticaret Platformları Rehberi"nin 10.22 maddesine göre, platform işletmecileri, yönetim altındaki müşteri sanal varlıklarının potansiyel kayıplarını güvence altına almak için bir tazminat düzenlemesi bulundurmak zorundadır. Teslim edilecek takas varlıkları açısından, platform işletmecilerinin müşterileri eşit derecede bir koruma hakkına sahip olmalıdır. Bu nedenle, platform işletmecileri, takas varlıklarının potansiyel kayıplarını (örneğin, hırsızlık, dolandırıcılık veya zimmet yoluyla oluşan kayıplar) güvence altına almak için sigorta almak veya tazminat düzenlemesi kurmak zorundadır ve bu miktar, “Sanal Varlık Ticaret Platformları Rehberi"nin talep ettiği miktardan az olmamalıdır.”

1.2.3 Piyasa Suistimali Riski

Tebliğ belgesinde, "Sanal Varlık Ticaret Platformları Yönergesi"nin 8.1'den 8.4'e kadar olan bölümlerine göre, platform işletmecileri, ticaret platformlarındaki ticaret faaliyetlerini uygun bir şekilde izlemek için iç politikalar ve kontrol önlemleri uygulamalı ve etkili bir piyasa izleme sistemi kullanmalıdır. "Sanal Varlık Ticaret Platformları Yönergesi"nin 9.8'den 9.10'a kadar olan bölümlerine göre, platform işletmecileri, bu talimatı ilk veren müşteri ve nihai faydalanıcının sorumluluğunu makul sebeplerle üstlenmelidir.

Farklı düzenleyici standartlara sahip yargı bölgeleri arasında işlem yapıldığında, piyasa yanlış davranış riski artabilir. Platform operatörleri, müşterilerinin hesap açtığı yargı bölgesine göre ayrı ayrı denetlemek yerine, yurt dışındaki platform operatörleriyle birlikte, paylaşılan piyasa gözetim planını kapsayan birleşik bir piyasa gözetim programı uygulamalıdır.

Platform işletmecileri, en az bir sorumlu kişi veya temel işlev yöneticisi atamalıdır. Bu kişi, birleşik piyasa denetim planını denetlemekten, Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine uygunluğu sağlamaktan, denetim sistemindeki karar alma süreçlerine ve parametre seçimlerine katılmaktan, potansiyel uygunsuz davranış uyarılarının işlenme yöntemlerini denetlemekten ve planın etkinliğini düzenli olarak değerlendirmekten sorumludur.

Belge, platform işletmecilerinin talep edilmesi durumunda, hemen Sermaye Piyasası Kurulu'na paylaşılan liste verilerini sağlaması gerektiğini belirtmektedir. Bu veriler, tüm işlem talimatları ve işlem verileri, "Sanal Varlık Ticaret Platformu Rehberi"nin 9.8. maddesinde belirtilen işlem talimatı veren kişilerin bilgileri ve piyasa gözetim kayıtlarını içermektedir.

1.3 Diğer Düzenlemeler

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, bu belgede platform işletmecilerinin, paylaşılan listeleme defterinin işletiminin “Sanal Varlık Ticaret Platformu Kılavuzu” ile ilgili düzenlemelere uygun olmasını sağlaması gerektiğini belirtmiştir. Bu düzenlemeler arasında "Sanal Varlık Ticaret Platformu Kılavuzu"nun 5.1(g), 7.22 ve 7.27 maddeleri ile XII ve XIV bölümlerindeki ticaret platformlarının güvenilirliği ve güvenliği, kapsamlı ticaret ve işletim kuralları, siber güvenlik ve kayıt tutma yer almaktadır. Platform işletmecileri, paylaşılan listeleme defterinin tasarımını, geliştirilmesini, test edilmesini, işletimini ve değişikliklerini açıklamak için yeterli kaydı tutmak zorundadır.

Paylaşım kayıt defteri aracılığıyla ticaret hizmetleri sunmadan önce, platform işletmecileri ana riskleri net bir şekilde açıklamalıdır, böylece müşteriler bilgiye dayalı kararlar verebilirler. Bu açıklama, platform işletmecileri ve yurtdışı platform işletmecileri arasındaki potansiyel çıkar çatışmalarını; uzlaşma mekanizmalarını; uzlaşmadan sorumlu tarafları ve ilgili riskleri; uzlaşma başarısızlığının ortaya çıkabileceği farklı durumları ve ilgili tarafları; sorumluluk yönetimini; risk azaltma önlemlerini; müşteri koruma kapsamını; ve müşterilerin sahip olması gereken haklar ve tazminat taleplerini içermelidir.

Platform işletmecileri, yalnızca (a)'de yurtdışı yargı yetkileriyle ilgili ek risklerin (müşterinin koruma seviyesinin Hong Kong'dan daha düşük olabileceği dahil) açık bir şekilde belirtildiği ve (b)'de müşterinin katılmayı açıkça seçtiği durumlarda perakende yatırımcılara paylaşılan alım satım hizmeti sunabilirler.

Bu belge, paylaşılan kayıt defteri işlemleri gerçekleştirmek isteyen platform işletmecilerinin önceden Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'ndan yazılı onay alması gerektiğini belirtmektedir. Komisyon, platform işletmecilerinin lisanslarına “Paylaşılan Kayıt Defteri İşlemleri için Geçerli Şartlar ve Koşullar” hükümlerini uygulayacaktır.

İki, Lisanslı Sanal Varlık Ticaret Platformu Ürün ve Hizmetlerini Genişletme

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, “Sanal Varlık Ticaret Platformlarına İlişkin Ürünler ve Hizmetler Hakkında Genelge” belgesinde, bu belgenin, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından lisanslı sanal varlık ticaret platformları tarafından sunulabilecek ürün ve hizmet türlerini genişletmeyi amaçladığını belirtti. Bu, Hong Kong dijital varlık ekosisteminin sürdürülebilir ve sağlam gelişimini teşvik etme planlarından biridir.

2.1 Arka Plan

Bu genel yazı, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun 19 Şubat 2025 tarihinde yayımladığı ASPIRe yol haritasının P (Ürünler) sütununda, komisyonun Hong Kong'daki düzenlenmiş piyasalarda dijital varlık ürünleri ve hizmetlerinin çeşitlerini gözden geçireceğini beklediğini belirtmektedir. Önerilen politika, piyasanın sürekli gelişimini teşvik etmeyi hedeflerken, perakende yatırımcıları korumak için sağlam güvenlik önlemleri uygulamayı amaçlamaktadır.

Belgede, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun bu genelgede, aşağıdaki yöntemlerle menkul kıymetler ve dijital varlıklarla ilgili yatırım ürünlerini sunan sanal varlık ticaret platformlarının sağladığı ürün ve hizmetleri genişlettiği belirtilmektedir: (i) token düzenlemelerine yönelik değişiklikler; (ii) sanal varlık ticaret platformları üzerinden dağıtılan tokenleştirilmiş menkul kıymetler ve dijital varlıklarla ilişkili yatırım ürünleri için mevcut düzenleyici gereklilikleri netleştirmek; ve (iii) sanal varlık ticaret platformlarının müşterilerin bu platformda alım satım yapmadığı dijital varlıklar için sağladığı saklama hizmetlerine yönelik düzenlemeleri güncellemek.

2.2 Terim Tanımı

Bu tebliğ, “dijital varlık” teriminin sanal varlıklar, tokenleştirilmiş menkul kıymetler (dijital menkul kıymetler arasında bir sınıfa ait) ve stablecoinleri kapsadığını belirtmektedir. “Dijital varlıklarla ilgili ürünler” ise dijital varlıklarla ilgili yatırım ürünlerini ifade eder.

2.3 Token Dahil Etme Düzenlemeleri

Sirküler, ürün yelpazesini genişletmek amacıyla Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun profesyonel yatırımcılara sanal varlık (stabilcoinler dahil) sunumunu gerektiren sanal varlıkların 12 aylık bir geçmiş kaydı bulundurmasını talep etmeyeceğini belirtmektedir. Ayrıca, lisanslı stabilcoin émissyoncuları tarafından çıkarılan stabilcoinlerin de 12 aylık geçmiş kaydı şartına uyması gerekmemekte ve perakende yatırımcılara sunulabilmektedir. Ancak, 12 aylık geçmiş kayıt şartı, perakende yatırımcılara sunulan diğer sanal varlık ürünleri için geçerliliğini korumaktadır.

Belgede ayrıca, profesyonel yatırımcılara sunulan ürünler için 12 aylık geçmiş kayıt gerekliliğinin kaldırıldığı belirtilmiş, ancak Sermaye Piyasası Kurulu, "Sanal Varlık Ticaret Platformu İşletmecilerine Yönelik Rehber"in 7.6. bölümünü anımsatmış ve tekrar vurgulamıştır:

a) Sanal varlık ticaret platformu, herhangi bir sanal varlığı (stablecoin dahil) alım satım için dahil etmeden önce, bu sanal varlıkların tüm makul durumsal incelemelerini yapmalı ve bunların, token dahil etme ve gözden geçirme komitesinin belirlediği tüm dahil etme kriterlerine uygun kalmasını sağlamalıdır; ve

b) Sanal varlık ticaret platformları, profesyonel yatırımcılara 12 aydan daha kısa geçmişe sahip sanal varlıklar (stablecoin'ler dahil) sunuyorsa, yeterli açıklama yapmalıdır.

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, şüphelerin ortadan kaldırılması amacıyla, "Sanal Varlık Ticaret Platformları Rehberi"ne dayanarak, 12 aylık geçmiş kayıt gerekliliğinin tokenleştirilmiş menkul kıymetler veya diğer dijital menkul kıymetler için geçerli olmadığını belirtti.

2.4 Sanal Varlık Ticaret Platformu Dijital Varlık İlgili Ürün ve Tokenleştirilmiş Menkul Kıymetleri Dağıtım

Sirküler, mevcut standart lisans koşullarına göre, lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının merkezi sanal varlık ticaret platformları işletmesine ve platform dışında dijital varlık ticareti yapmasına izin verildiğini belirtmektedir. Lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının daha geniş hizmet ve ürün sunabilmesini sağlamak için, menkul kıymetler ve borsa komisyonu, bu standart lisans koşullarının revize edilmesini ve aşağıdaki hususların açıkça izin verilmesini önermektedir:

a) Sanal varlık ticaret platformu, Maliye Bakanı'nın yasaları, kuralları, kılavuzları ve düzenleyici hükümlerine göre dijital varlıklarla ilgili ürünler ve tokenleştirilmiş menkul kıymetler sunar; ve

b)Sanal varlık ticaret platformu, dağıtım düzenlemeleri gereğince, müşterileri adına dijital varlıklarla ilgili ürünler veya tokenleştirilmiş menkul kıymetler tutmak amacıyla belirli dijital varlıklarla ilgili ürünler veya tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin saklayıcılarında bir güven hesabı veya müşteri hesabı açmayı kabul eder.

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, değiştirilen lisans başvuru standartlarına uymak isteyen sanal varlık ticaret platformlarının komisyona onay başvurusu yapmalarını teşvik ettiğini de belirtti.

2.5 Sanal varlık ticaret platformunda alım satımı yapılmayan tokenlerin saklanması

Sirkülerde, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun bazı sanal varlık ticaret platformlarının, sanal varlık ticaret platformlarında alım satım yapılmayan dijital varlıklar için bağlı kuruluşları aracılığıyla saklama hizmeti sağlamak isteyebileceğini fark ettiği belirtilmektedir. Mevcut lisans koşulları altında bu hareket yasaklanmıştır. Ancak, dijital varlık saklama işinin daha çeşitli gelişimini teşvik etmek amacıyla, komisyon artık bu tür hizmetler sunmayı isteyen sanal varlık ticaret platformlarının ilgili lisans koşullarını değiştirmek için başvurmasına izin vermektedir.

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, sanal varlık ticaret platformlarının, bağlantılı varlıkların üzerinden müşterilere bu tür saklama hizmetleri sunarken mevcut “Sanal Varlık Ticaret Platformları Rehberi” ve tokenizasyon genelgesine uyması gerektiğini, özellikle saklama ile ilgili düzenlemelere dikkat edilmesi gerektiğini belirtti.

Sanal varlık ticaret platformları, sağlamak istedikleri tüm dijital varlıklarla ilgili gelişmeleri, örneğin teknolojik değişim, dağıtılmış defter teknolojisi ağlarının sağlamlığı ve güvenlik tehditlerinin ortaya çıkması gibi hususları sürekli olarak değerlendirmeli ve izlemesi gerekmektedir. Sanal varlık ticaret platformları ayrıca, iç izleme önlemlerinin, teknik altyapının ve kara para aklamayı önleme ile piyasa izleme araçlarının, bu tür dijital varlıklarla ilgili belirli riskleri etkili bir şekilde yönetebileceğinden emin olmalıdır.

Sirküler belgelerde ayrıca, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun, henüz ikinci aşama değerlendirmesini tamamlamamış sanal varlık işlem platformlarının, tokenleştirilmiş menkul kıymetleri saklamalarına belirli durumlarda izin verebileceği belirtilmiştir. Komisyon, ilgili başvuruyu değerlendirirken, sanal varlık işlem platformunun müşteri varlıklarını korumak için etkili önlemler geliştirdiğini kanıtlaması gerektiğini, örneğin transfer kısıtlamalarını yönetmek için izleme önlemleri uygulaması gerektiğini, müşteri cüzdan adresleri veya para yatırma/çekme için kullanılan cüzdan adresleri için izinli bir liste oluşturması gerektiğini, özellikle tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin açık izinsiz ağda bulunduğu durumlarda, ifade etmiştir. Ancak, ilgili sanal varlık işlem platformunun, Komisyon'a, ticarete sunulmayan tokenleştirilmiş menkul kıymetler dışındaki dijital varlıklar için saklama hizmeti sağlama başvurusu yapmadan önce ikinci aşama değerlendirmesini tamamlaması gerekmektedir.