Aylık faiz ödemeli Bitcoin öncelikli hisseler geldi! Neden MicroStrategy ve Strive faiz yükü ağır olan öncelikli hisselere yöneliyor?

MicroStrategy'den sonra, Bitcoin rezerv şirketi Strive de değişken faiz oranına sahip sürekli imtiyazlı hisse senedi üretmeye başladı ve aylık temettü ödemesi vaadinde bulunuyor, ilk temettü oranı %12 olarak belirlendi. İmtiyazlı hisse senetleri yüksek faiz yükümlülüğü taşımasına rağmen, kesin bir vade tarihi olmadığı için şirket, piyasanın durakladığı durumlarda varlıkları zorla tasfiye etme kaygısı taşımıyor ve dijital varlık finans şirketi (DAT) tarafından daha esnek bir finansal işlem aracı olarak görülüyor.

Strive üretim 12% sürekli öncelikli hisse senedi SATA, her ay faiz dağıtımını vurguluyor.

Vivek Ramaswamy tarafından ortaklaşa kurulan Strive Asset Management, Asset Entities ile birleşim yoluyla halka açık bir Bitcoin varlık yönetim şirketi olan Strive'ı (hisse senedi kodu: ASST) kurdu. Strive, her ay temettü ödemesi sunan, %12'lik bir ilk temettü oranı belirleyen ve yatırımcıların güvenliğini sağlamak amacıyla şirketin kendi nakit kaynaklarından karşılanan, önceki 12 ayın temettü ödemelerini karşılayan bir temettü rezervi oluşturan değişken faizli A serisi süresiz öncelikli hisse senetleri SATA'yı ihraç eden MicroStrategy'yi örnek alıyor.

SATA'nın koşulları şunlardır:

Her ay faiz ( her ay 15. günde faiz ödemesi yapılır, aynı zamanda bir sonraki ayın faiz oranı ) olarak açıklanır.

Değişken faiz oranı uygulanacak, başlangıç faizi %12 olacaktır.

Koruma faiz oranı ile belirlenmiştir, 1 aylık SOFR faiz oranının altında olamaz.

Faiz tahakkuk edebilir

Teminat değeri 100 dolar

Şirketin 110 dolarlık fiyatla geri alma hakkı vardır.

Faiz oranını ayarlayarak, hisse senedi fiyatının 95~105 aralığında kalmasını sağlamak.

Neden convertible bondlardan yüksek faizli imtiyazlı hisselere geçildi?

Mikro Strateji'den sonra, Strive, sürekli öncelikli hisse senedi çıkaran ikinci Bitcoin rezerv şirketidir. Strive risk yönetimi uzmanı Jeff Walton, sürekli öncelikli hisse senetleri ile dönüştürülebilir tahviller arasındaki farkları karşılaştırdı. Sürekli öncelikli hisse senetleri, Bitcoin'in uzun vadeli özellikleriyle uyumlu olduğu için, sınırsız borç süresi ve halka açık işlem yapabilme imkanı sağlar. Piyasa fiyatıyla çıkarılabilir ve hissedarların haklarını sulandırmadan, ( dönüştürülebilir öncelikli hisse senetleri hariç, Bitcoin miktarını artırabilir.

Microstrategy ve Strive tarafından üretilen öncelikli hisseler yüksek Faiz oranlarını karşılamak zorunda kalmasına rağmen, belirli bir vade tarihi olmaması nedeniyle, şirketin piyasa duraklaması durumunda varlıklarını tasfiye ederek anaparasını geri ödemek zorunda kalma endişesi yoktur. Dijital varlık finans şirketi )DAT(, bunu daha esnek bir finansal operasyon aracı olarak görmektedir.

Ancak Strive tarafından piyasaya sürülen SATA'yı gözlemlediğimizde, aşırı talep olmasına rağmen, hisse başına 80 dolar olan üretim fiyatının %20 oranında bir indirimle sunulduğunu görüyoruz. Ancak yatırımcılar %15'lik yüksek bir faiz oranından faydalanıyor. Bu durumun bir hayır mı yoksa gizli bir tehlike mi olduğunu bilemiyorum.

Diğer bir Japonya'daki Bitcoin rezerv şirketi Metaplanet, hissedar onayı alarak öncelikli hisse senedi üretim miktarını geçmesine rağmen, Japon yatırımcılarının kabul oranının düşük olması sebebiyle henüz bir gelişme yaşanmamış gibi görünüyor. Hisse senedi fiyatları düşerken, mNAV da 1 seviyesinin altına düştü ve şirket Eylül ayı sonundan beri Bitcoin alımı yapmadı.

)Gerovich simülasyonu 8.6 kat mNAV hisse etkinliği, %6 öncelikli hisse Metaplanet'i kurtarabilir mi?(

Bu makale her ay faiz ödeyen Bitcoin öncelikli hisseleri geldi! Neden MicroStrategy ve Strive faiz oranı yüksek öncelikli hisselere yöneldi? İlk olarak Chain News ABMedia'da ortaya çıktı.