Şili şifreleme varlık vergisi ve düzenleme sistemini bir makaleyle anlamak

Şili, Latin Amerika bölgesinde ekonomik istikrar ve finansal olgunluk açısından en yüksek ülkelerden biridir ve mevcut kripto piyasasında da önemli bir rol oynamaktadır. Ticaret hacmi genel olarak Brezilya ve Arjantin gibi ülkelerin gerisinde kalsa da, piyasa aktivitesi yine de belirgin bir şekilde yüksektir. En son sektör raporuna göre, Şili’deki Kripto Varlıklar için 2024 yılı yıllık işlem hacminin yaklaşık 2.38 milyar dolar olması beklenmektedir ve bu, Latin Amerika'da önde gelen konumda yer almaktadır. Kullanıcı kabulü açısından da, Şili oldukça dikkat çekici bir performans sergilemekte ve kripto para sahiplik oranı yaklaşık %13.4 ile dünya genelinde önde gelen ülkeler arasında yer almaktadır.

Önemli bir nokta, Şili kripto piyasasının giderek daha aktif hale gelmesiyle birlikte, Şili finansal düzenleyici kurumlarının da bu trende uyum sağlaması ve kripto varlıkları finansal yeniliği teşvik eden önemli bir bileşen olarak görmesidir. 4 Ocak 2023'te, Şili “Finansal Teknoloji Yasası” (Ley Fintech, Law No.21,521) resmi gazetede yayımlandı ve Şili sermaye piyasası için son on yılın en önemli reformlarından biri olarak değerlendirildi. Bu yasa, teknolojik yenilik yoluyla finansal sistemin rekabetçiliğini ve kapsayıcılığını teşvik etmeyi amaçlamakta olup, crowdfunding platformları, alternatif ticaret sistemleri, kredi, yatırım danışmanlığı ve finansal araçların saklanması gibi düzenlenmemiş finansal teknoloji hizmetleri için net düzenleyici sınırlar oluşturmuştur. Ardından, 12 Ocak 2024'te, “Genel Kurallar NO.502” (NCG 502) finansal hizmet projelerinin (kripto varlıkları gerçek anlamda işleyen platformlar dahil) kaydı, yetkilendirilmesi, kurumsal yönetimi, risk yönetimi, sermaye ve teminat gerekliliklerini daha da netleştirmiştir. Kripto varlıklar için, Şili makamları şu anda temkinli bir düzenleyici tutum sergilemekte olup, sanal paraların ne yasal para birimi statüsüne sahip olduğunu ne de döviz olarak kabul edildiğini düşünmektedir. Ancak, kripto varlıkları “maddi olmayan varlıklar” olarak tanıdıkları için, Şili Finansal Pazar Komisyonu (Comisión para el Mercado Financiero, CMF) "Finansal Teknoloji Yasası"nda bunları “finansal araçların saklanması” gibi hizmet kategorilerine dahil etmiştir (Law NO.21.521, 2023) ve böylece piyasa aktörlerine istikrarlı ve öngörülebilir bir davranış kılavuzu sunmuştur.

Görülüyor ki, Şili kripto piyasasının sürekli genişlemesi ve düzenlemenin sürekli güncellenmesi ile, Şili kripto varlıklarının en son düzenlemesini sistematik olarak anlamak, Şili Vergi Dairesi (Servicio de Impuestos Internos, SII) vergi uyum çerçevesini öğrenmek ve CMF'nin Finansal Teknoloji Yasası'na dayalı en son düzenleyici sistemini anlamak gereklidir.

1 Şili'nin Temel Vergi Sistemi

SII, mevcut yasalara dayanarak, kripto varlıklar ticaretinden elde edilen gelirler üzerinde vergi denetimi uygulamaktadır. Şili'nin vergi sistemi, üç ana vergi türüne dayanır: Birinci sınıf vergi (Impuesto de Primera Categoría, kurumlar vergisi), tamamlayıcı global vergi/ek vergi (Impuesto Global Complementario / Impuesto Adicional, yerleşik/yabancı birey gelirleri için) ve katma değer vergisi (Impuesto al Valor Agregado, IVA).

1.1 Birinci Sınıf Vergi (Kurumlar Vergisi)

Birinci tür vergi, Şili kurumlar vergisi sisteminin temel bir parçasıdır ve esas olarak Şili'de sanayi, ticaret, madencilik, tarım, finans ve diğer ekonomik faaliyetlerle uğraşan şirket varlıklarına uygulanmaktadır. Bu vergi türü, ilk olarak Gelir Vergisi Kanunu (Ley sobre Impuesto a la Renta, Decreto Ley NO. 824) ile belirlenmiş olup, tahakkuk esasına (Accrual Basis) dayalı olarak vergilendirilir; yani gelir elde edildiğinde veya gider gerçekleştiğinde vergilendirilebilir gelir tanınır. Bu yasada tanımlanan Şili şirketlerinin, esasen yerel şirketler ve Şili'de sürekli bir temsilcilik bulunduran yabancı şirketler dahil olduğunu ve her ikisinin de kurumlar vergisi ödemesi gerektiğini not etmek önemlidir.

Standart kurumlar vergisi oranı %27'dir. Bu oran, çoğu genel işletmelere, özellikle büyük veya çok uluslu şirketlere uygulanmaktadır. Ancak, ekonomik toparlanmayı desteklemek ve KOBİ'lerin sürdürülebilir gelişimini teşvik etmek amacıyla, Şili Hazine Bakanlığı (Ministerio de Hacienda, MH) 2025 mali yılından itibaren geçici vergi teşvikleri sunmuştur. “21.755 sayılı Ekonomik Faaliyetlerin Basitleştirilmesi ve Teşvik Edilmesi Yasası” (Ley NO.21.755) uyarınca, Şili KOBİ standartlarını karşılayan kurumların gelir vergisi oranı 2025, 2026 ve 2027 mali yıllarında geçici olarak %12,5'e düşürülecek; 2028 mali yılında ise %15 olarak geri dönecektir.

1.2 Küresel Vergi/Ek Vergi (Yerleşik/Yerleşik Olmayan Bireysel Gelir Vergisi)

Şili bireysel gelir vergisi sistemi, küresel tamamlayıcı vergi ve ek vergi olmak üzere iki tamamlayıcı vergi türünden oluşmaktadır. İlk vergi, vergi mükelleflerine (yani Şili'de 183 günden fazla ikamet eden veya ikamet merkezi bulunan gerçek kişiler) uygulanmakta olup, küresel gelirlerine vergi uygulanmaktadır; ikincisi ise, yalnızca Şili sınırları içinden elde edilen gelirleri üzerinden vergi alınan, vergi mükellefi olmayan bireylere uygulanmaktadır.

Küresel ek vergiler, aşamalı artan vergi oranı sistemini (impuesto progresivo) uygulamaktadır, vergi oranları %0 ile %40 arasında değişmektedir, spesifik vergi dilimleri yıllık vergi birimine (Unidad Tributaria Anual, UTA) dayanarak belirlenmektedir. Her yıl SII, UTA değerini enflasyon ve döviz kuru faktörlerine göre ayarlamaktadır. 2025 yılına ait gelir vergisi dilimleri aşağıdaki gibidir:

1.3 Katma Değer Vergisi

Şili'deki katma değer vergisi (Impuesto al Valor Agregado, IVA), 1974 tarihli Satış ve Hizmet Vergisi Kanunu (Decreto Ley NO.825) ile kurulmuş olup, vergi dairesi tarafından tahsil edilip yönetilmektedir. Standart vergi oranı %19'dur. IVA, yurt içindeki mal satışlarına, hizmet sunumlarına ve ithalat işlemlerine uygulanır. Vergi mükelleflerinin, vergilendirilen işlemleri gerçekleştirmeden önce kaydolması gerekmektedir ve en az bir ciro eşiği yoktur. Sistem, çift vergilendirmeyi önlemek için satış vergisi ile alım vergisi arasındaki mahsup mekanizmasını kullanmaktadır ve genellikle aylık olarak beyan edilip ödenmektedir.

Şili'nin "Satış ve Hizmet Vergisi Kanunu"na göre, katma değer vergisinin vergilendirme kapsamı şunları içerir: birincisi, bedelli olarak taşınır veya kısmen taşınmaz malların satış işlemleri; ikincisi, karşılık almak amacıyla sunulan her türlü hizmet; üçüncüsü, Şili topraklarına ithal edilen mallar. Bu, yurtiçi işlemler veya sınır ötesi ithalat olsun, yukarıdaki koşullara uyan her durumda katma değer vergisi ödenmesi gerektiği anlamına gelir. İhracat malları ve belirli hizmetler (eğitim, sağlık, finans) sıfır vergi oranı veya muafiyet ile, düşük değerli ithalat, ikinci el araç satışı ve uluslararası taşımacılık ise basitleştirilmiş tahsilat sistemine tabidir.

2020 yılından itibaren, yerleşik olmayan dijital hizmet sağlayıcılarının Şili tüketicilerine çevrimiçi hizmetler sunmaları da IVA kaydı ve ödemesi gerekmektedir. IVA'nın uygulanıp uygulanmayacağı bu bölümde tartışılacaktır.

2 Şifreleme Varlıkların Vergi İşlemleri

SII, çok sayıda idari karar ve sıkça sorulan sorularla, kripto varlıkları maddi olmayan/dijital varlıklar olarak konumlandırmış, bunların ne yasal para ne de döviz olduğunu açıkça belirtmiş ve bunlardan elde edilen gelirleri Gelir Vergisi Kanunu'nun genel gelirler üzerindeki vergi kapsamına dahil etmiştir (yani, Art.20 N°5'te belirtilen “diğer genel gelirler” olarak). Bu, üç tür verginin uygulanmasını belirlemiş olup, bunlar arasında birinci sınıf vergi (kurumlar vergisi), ek küresel vergi veya ek vergi ile katma değer vergisi işlemleri, bu maddi olmayan varlık konumlandırmasına dayanarak yapılmalıdır.

2.1 Birinci Sınıf Vergi

SII, kripto varlık alım satımından elde edilen “değer artışı/kâr” (mayor valor/capital gain) ile ilgili olarak, Gelir Vergisi Kanunu'nun 20. maddesinin 5. fıkrasına göre genel gelir olarak sınıflandırılması gerektiğini belirtmiştir. Bu durum, birinci tür vergiyi (şirketler için) ve nihai bireysel vergiyi (IGC/IA) etkiler. Şirketler, muhasebe veya vergi sistemine göre onaylanan ticari kazançlarını vergilendirilebilir kazançlarına dahil eder; bireyler ise vergi mükellefi/olmayan kimliklerine göre ilgili nihai vergi yükümlülüklerini uygular.

2.1.1 Satış/Devretme (coin ile coin değiştirme, coin ile mal/hizmet satın alma)

Satış (yani yasal para birimine dönüşüm): Satış anında satış bedelinin (satış tarihindeki Şili pesosu adil değeriyle) onaylanması gerekmektedir, vergilendirilebilir gelir = satış bedeli - satın alma maliyeti. Bu konuda, SII, maliyet ve işlem kayıtlarının varlığını kanıtlamak için transfer belgesi veya fatura gibi belgelerin bulunmasını talep etmektedir.

Coin-to-coin takası / Coin ile ürün veya hizmet değiştirme (mala veya aktarma olarak değerlendirilebilir): Resmi sıkça sorulan sorularda bununla ilgili özel bir açıklama bulunmamaktadır. Ancak, SII genel kripto varlıklarının elden çıkarılmasını bir devretme olayı olarak görmekte ve elde edilen kazancı o günkü işlem karşılığına göre hesaplayarak gelir vergisi beyanı ve ödemesi için kullanmaktadır. Bu nedenle, bazı akademisyenler bu ilkenin sadece kripto paraların fiat para ile satılması durumuna değil, aynı zamanda coin-to-coin takasına veya kripto paralarla ürün veya hizmet ödeme durumuna da genişletilebileceğini düşünmektedir; yani herhangi bir kripto varlık akışı, sermaye kazancı vergisi uygulanmasını tetikleyebilir.

2.1.2 Madencilik/Staking/Hava Düşümü

Madencilik (mining): Madencilikten elde edilen gelir, “elde etme” tarihindeki piyasa fiyatı ile varlıkların kayıt değeri olarak belirlenmelidir. Madencilikle ilgili doğrudan giderler (örneğin elektrik ücreti, donanım amortismanı vb.) tüzel kişi/gerçek kişi (işletme faaliyeti olup olmadığına bağlı olarak) düzeyinde ilgili kurallara göre düşülebilir veya maliyet olarak hesaplanabilir.

Stake etme (Staking)/Hava atma (Airdrop): SII net bir açıklama yapmamıştır, bazı akademisyenler stake etme veya hava atma yoluyla ücretsiz elde edilen tokenlerin maliyetinin sıfır olarak kaydedilebileceğini düşünmektedir; daha sonra satış yapıldığında satış bedelinden bu (sıfır) maliyet düşülerek vergilendirilecek kazanç hesaplanmalıdır; eğer işletme faaliyetleriyle elde edilmişse, muhasebe ve vergi yasası kurallarına göre ayrıca işlenmelidir.

2.1.3 İşlem Ücreti/Broker Komisyonu

SII'nin belirlemesine göre, vergilendirilebilir gelir hesaplanırken, aracı kurumlar/borsalar tarafından alınan komisyonlar genellikle dönemde “bu geliri elde etmek için gerekli giderler” olarak kaydedilebilir (yani işletme gideri veya indirilebilir gider olarak), ancak işlem ücretleri doğrudan varlık maliyetine kapitalize edilemez (yani işlem ücretleri bu kripto varlığın “vergi maliyeti” ile ilgili bir kalem değildir, gider olarak işlenir), bu, mükellefin geçerli muhasebe ve vergi kurallarına bağlıdır.

2.2 Küresel Vergi/Ek Vergi

Bireyler için, kripto varlık ticaretinden elde edilen gelir genellikle yıllık toplam gelire dahil edilir ve ek küresel vergi, artan vergi oranları üzerinden tahsil edilir. SII, eğer kripto varlık ticareti gerçek kişilere ait ise ve ticari olmayan bir kazançsa, gelirinin genel gelir vergisi kurallarına göre hesaplanması gerektiğini belirtmektedir; bu da transfer fiyatı ile satın alma maliyeti arasındaki farkı içermektedir.

Yerli olmayan vergi mükellefleri için, Şili topraklarında gerçekleştirilen veya Şili'den kaynaklanan kripto varlık işlemlerinin kazançlarına prensipte ek vergi uygulanmaktadır, ancak kamu literatüründe özel bir karar ile net ve detaylı bir vergilendirme yöntemi henüz görülmemektedir. Bu nedenle, pratikte, yerli olmayan ilgili kazançların vergi yasası çerçevesine göre ek vergiye tabi olabileceği varsayılmalıdır.

2.3 Katma Değer Vergisi (KDV)

SII kararına göre, şifreleme varlıkları fiziksel bir nesnenin yokluğundan dolayı, alım satım işlemleri, Satış ve Hizmet Vergisi Kanunu'ndaki maddi malların satışına ilişkin vergi kapsamına girmediğinden, genellikle %19'luk IVA'ya tabi değildir.

Aynı zamanda, borsa veya platformlar tarafından sunulan aracılık hizmetleri veya komisyon ücretleri için SII, SSS bölümünde bu hizmetlerin “IVA vergisine tabi olabileceğini” belirtmekte ve ilgili fatura veya belge düzenlenmesi gerektiğini vurgulamaktadır.

3 Şili Kripto Regülasyonu Yapısı ve Gelecek Yönelimleri

Vergi politikalarının Şili'deki kripto varlıklar düzenleme sistemindeki rolünü daha kapsamlı bir şekilde anlamak için, bu bölüm düzenleyici çerçevenin oluşumu ve evrimi üzerine kurumsal bir bakış açısıyla bir inceleme yapacak, temel yapısını, ana kurallarını ve en son revizyon dinamiklerini odaklanarak analiz edecektir.

3.1 Erken Düzenleme Yapısı

2018 ile 2020 yılları arasında, Şili düzenleyici otoriteleri şifreleme varlıkları düzenleme çerçevesini kademeli olarak keşfettikleri erken aşamalardı. Bu dönemdeki düzenleyici özellikler genel olarak daha başlangıç seviyesindeydi ve esas olarak şifreleme varlıklarının yasal nitelendirilmesi ve vergi muamele rehberi düzeyinde yoğunlaşmaktaydı.

2018 yılında, SII, şifreleme varlıklarının vergilendirilmesine dair ilk otoriter yanıtı, “No. 963/2018 Nolu Genel Yazı” (Oficio NO.963/2018) ile vermiştir. Bu yazıda, şifreleme varlıklarının alım satımından elde edilen kazançların, "Gelir Vergisi Kanunu"nda belirtilen genel gelirler (Madde 20 No.5) kapsamında değerlendirileceği belirtilmiş ve bununla birlikte gelir vergisi uygulama çerçevesi (gerçek/kurumsal ayrımı vb.) netleştirilmiştir. Bu karar, sonraki vergi uygulamalarının (örneğin maliyet belirleme, sık işlem yapanların işlenmesi) temelini oluşturmuştur.

Daha sonra SII, 2020 yılında “1474 Nolu Genel Yazı (2020)” (Oficio NO.1474/2020) aracılığıyla maliyet hesaplama yöntemleri, işlem ücretlerinin kesilmesi ve yüksek frekanslı işlemlerle ilgili daha ayrıntılı idari yönergeler sunarak, piyasada günlük işlem ve vergi beyanı uygulamalarıyla ilgili birçok soruya yanıt verdi (örneğin muhasebe onayı ve maliyet yöntemleri).

3.2 Mevcut Düzenleyici Çerçeve

Yukarıda belirtildiği gibi, Şili'de kripto varlıkların sistematik düzenlemesi 2023'teki “Finansal Teknoloji Yasası” ile başlamıştır, bu nedenle Şili makamları kripto varlıkların mevcut düzenleyici çerçevesini bu yasa hükümleri doğrultusunda geliştirmektedir.

CMF, düzenleyici uygulama alanında liderdir ve Finansal Teknoloji Yasası'nda belirtilen finansal hizmet kategorileri (örneğin alternatif ticaret sistemleri, finansal araçların saklanması, finansal araç aracılığı gibi) için genel kurallar belirleyip kayıt ve yetkilendirme süreçlerini uygulamakla sorumludur. CMF tarafından yayınlanan Genel Kurallar NO. 502, finansal hizmet sağlayıcılarının (finansal hizmet sağlayıcıları/kripto varlık hizmet sağlayıcıları) kaydı, yetkilendirilmesi, yönetimi, risk yönetimi ve sermaye gereksinimlerini detaylandırarak, Finansal Teknoloji Yasası'nın soyut gereksinimlerini yürütülebilir uyum eşiğine dönüştürmektedir. Aynı dönemde, 2024 yılı için Vergi Uyum Yasası (Ley NO. 21.713), SII'nın değerleme, veri edinme ve vergi kaçakçılığına karşı yetkilerini güçlendirmiş, karmaşık işlemlerin ve piyasa dışı fiyatlandırmanın denetim yeteneğini vurgulamış ve dolayısıyla dolaylı olarak kripto varlıklarla ilgili işlemlerin vergi uyum riskini artırmıştır.

Şili Merkez Bankası (Banco Central de Chile, BCCh), para politikası, ödeme sistemleri ve yasal para birimi statüsü belirleme konusunda özel işlevlere sahiptir ve CMF ile “ödemeli dijital varlıklar” (örneğin stabilcoin veya perakende merkez bankası dijital para birimi) gibi konularda politika koordinasyonu ve araştırma yürütmektedir. BCCh ile CMF arasındaki iş bölümü, CMF'nin sermaye piyasaları ve finansal hizmetlerin düzenleyici uyumuna odaklanması; BCCh'nin ise açık dolaşımda olan ödeme araçları ve finansal istikrar riski konularına odaklanması şeklinde ortaya çıkmaktadır. İki kurum, sınırların örtüştüğü konularda politika işbirliği sürdürmektedir.

Vergi ve kara para aklamayla mücadele/terör finansmanı ve sınır ötesi istihbarat görevleri SII ve Şili Finansal İstihbarat Kurumu (Unidad de Análisis Financiero, UAF) tarafından yürütülmektedir. SII, kripto varlıkların vergisel nitelendirilmesi ve uygulama süreçlerine (örneğin, kripto varlıkların maddi olmayan varlık olarak değerlendirilmesi, devrin gelir vergisi muamelesi ve işlem ücretlerinin vergisel durumu) ilişkin bir dizi resmi belge ve soru-cevap ile rehberlik etmektedir. UAF ise kara para aklama/terör finansmanı ve sınır ötesi istihbarat ile ilgili şüpheli işlemlerin bildirilmesi ve kurumlar arası iş birliğinden sorumludur.

Genel olarak, "Finansal Teknoloji Yasası"nın makro kılavuzluğu altında, Şili'nin düzenleyici çerçevesi “üç yetkinin iş birliği ve her birinin kendi görevini yerine getirmesi” şeklinde bir yönetim yapısı sergilemektedir: (1) CMF piyasa girişi, yönetim ve sürekli denetimden sorumludur; (2) BCCh para/ödeme istikrarı konularını ele almaktadır; (3) SII ve UAF sırasıyla vergi ve kara para aklama uyumu ile ilgilenmektedir. Bu çoklu kurum iş birliği yönetim modeli, finansal yeniliği teşvik etmek ile piyasa bütünlüğünü korumak arasında bir denge sağlamayı amaçlamaktadır.

3.3 Mevcut Ana Kurallar

Şili, finansal teknolojiyi ve şifreleme hizmetlerine ilişkin düzenleyici temel kuralları “Finansal Teknoloji Yasası” ve bunun altında CMF tarafından hazırlanan “Genel Kurallar No.502” kapsamında ele almıştır: ilki, düzenlemeye tabi finansal hizmetlerin kategorilerini ve düzenleme hedeflerini tanımlarken, ikincisi kayıt, yetkilendirme, yönetim ve sürekli uyum gerekliliklerini uygulamaya koymaktadır. Belirli kuralların özeti dört kategoriye ayrılabilir.

Birinci sınıf, en belirgin uyum eşiği, kayıt ve piyasa erişimidir. Finansal Teknoloji Yasası tarafından belirlenen finansal hizmetleri (alternatif ticaret sistemleri, finansal araçların saklanması ve finansal araç aracılığı gibi) sunan herkesin CMF'ye kayıt yaptırması ve yetki alması gerekmektedir; kayıt başvurusu, şirket yönetimi, yönetim ekibi yeterliliği, iş modeli, sermaye yapısı ve risk yönetimi belgeleri sunulmalıdır. Yabancı taraflar, şartları yerine getirdiklerinde giriş başvurusunda bulunabilirler. Bu düzenleme, tezgah üstü veya düzenlenmemiş faaliyetlerin düzenleme gözetimine alınmasını amaçlayarak, piyasa şeffaflığını kaynağında artırmayı hedeflemektedir.

İkinci tür gereksinimler, şirket yönetimi, sermaye ve işletme yeteneklerine odaklanmaktadır. “Genel Kurallar NO.502”, yönetim bağımsızlığı, müşteri varlıklarının ayrılması, iş sürekliliği planları ve minimum sermaye veya teminat için net standartlar belirlemekte ve işletme yeteneği ile ilgili üçüncü tarafın görüş raporunu inceleme materyali olarak sunma gerekliliğini talep etmektedir. Düzenleyiciler, bu gereksinimler aracılığıyla saklama ve teslim hizmetlerinden kaynaklanan sistemik riski azaltmaya odaklanmakta ve yatırımcı koruması için kurumsal bir alt sınır belirlemektedir.

Üçüncü tür kural, kara para aklamaya/terörizmin finansmanına karşı bilgi açıklama yükümlülüğüdür. Şili'nin UAF'ı şüpheli işlemlerin bildirilmesi, müşteri uygunluk incelemesi ve kimlik tespiti konusunda kesin taleplere sahiptir. Sanal varlık hizmet sağlayıcıları ve diğer düzenlemeye tabi finansal hizmet sağlayıcıları, UAF ve CMF standartlarına göre işlem izleme yapmalı ve şüpheli faaliyetleri bildirmelidir; aynı zamanda, SII'nin vergi rehberi, vergi uyum denetimi için tam işlem kayıtlarının ve değerleme belgelerinin saklanmasını gerektirmektedir.

Son olarak, düzenleyici sürekli denetim ve yaptırım sonuçlarına vurgu yapmaktadır. CMF, kuralın caydırıcılığını sürdürmek için rutin incelemeler, bilgi talepleri ve uyumsuz olanlar için idari yaptırımlar (cezalar, kayıt iptali dahil) yoluyla hareket etmektedir; bu arada, 2024 vergi reformu, SII'nin değerleme ve vergi kaçakçılığına karşı soruşturma yetkilerini artırdı ve bu durum, vergi ve düzenleyici alanlardaki kesişim alanlarında (örneğin, ilişkili taraflar arasındaki büyük ölçekli tezgah üstü işlemler) daha sıkı uyum ve denetim riskiyle karşılaşılacağı anlamına gelmektedir. Bu nedenle, işletmelerin uyum yönetimi, değerleme yöntemleri ve vergi due diligence'ı eşit derecede önemli görevler olarak ele alması gerekmektedir.

3.4 En Son Revizyonlar ve Gelecek Dikkat Noktaları

2024 yılından itibaren, kurumsal revizyonların temposu belirgin bir şekilde hızlanmıştır. 2024 Aralık ayında, CMF, “Genel Kurallar NO.502” üzerinde revizyon yapmış, kayıt ve yetkilendirme süreçlerini, ayrıca başvuru esnasında sunulması gereken belgeleri ayrıntılandırmıştır. Bu sayede, uygulama düzeyinde düzenleyici kurumların inceleme verimliliği artırılmış ve yorumlama alanı azaltılmıştır (örneğin, üçüncü taraf işletme yetkinliği görüşlerinin belirlenmesi ve sunulması gereklilikleri netleştirilmiştir). Bu arada, 2024 yılında kabul edilen “Vergi Uyum Yasası” SII'nın değerleme, bilgi toplama ve vergi kaçakçılığına karşı yetkilerini önemli ölçüde artırmıştır. Bu, piyasa dışı büyük işlemler, ilişkili taraf transferleri ve aşırı fiyat dalgalanmaları altındaki değerleme düzeltmeleri gibi konularda vergi denetiminin yoğunluğunun ve karmaşıklığının artacağı anlamına gelmektedir.

“Ödeme tipi” dijital varlıkların (özellikle stabilcoin'ler) ve merkez bankası dijital para birimlerinin (CBDC) düzenlenmesi, düzenlemenin bir sonraki aşamasının ana odak noktası haline geldi. BCCh, CBDC'nin kavramsal doğrulama ve pilot çalışmalarını başlattı ve stabilcoin'lerin ödeme aracı olarak düzenlenmesi konusunda özel bir araştırma önerdi; uygulama dünyası ve düzenleyiciler, “güçlü ödeme işlevine sahip” token'ları para/ödeme düzenleme kapsamına almayı hazırlıyor ve bu tür düzenlemelerin büyük olasılıkla BCCh ve CMF tarafından birlikte desteklenmesi bekleniyor. Bu nedenle, ödemeyi amaçlayan token'ların ihraççıları ve ilgili hizmetleri sunan sanal varlık hizmet sağlayıcıları, olası lisans, sermaye ve likidite gereksinimlerini önceden değerlendirmelidir.

Kara para aklama / terör finansmanı ve sınır ötesi istihbarat işbirliği açısından, Finansal Eylem Görev Gücü'nün sanal varlıklar ve sanal varlık hizmet sağlayıcıları için kılavuzları uluslararası uyum standartlarını oluşturmaya devam etmektedir. Şili düzenleyici otoriteleri, kayıt, ihtiyati tedbir ve raporlama yükümlülüklerini tasarlarken, belirgin bir şekilde Finansal Eylem Görev Gücü'nün risk temelli metodolojisi ile uyum sağlamakta, bu nedenle sanal varlık hizmet sağlayıcıları, müşteri tanıma, işlem bilgisi iletimi ve sınır ötesi işbirliğinde, sınır ötesi işlemlerde uyum kopmalarını önlemek için teknolojik ve prosedürel uyum sağlamalıdır.

Özetle, Şili'nin kripto varlık düzenlemesinin gelecekteki ana odakları üç alanda özetlenebilir: Öncelikle, değerleme ve vergi denetimi açısından, SII'nin yüksek riskli işlemleri incelemeyi güçlendirmesi ve değerleme ile beyan standartlarının birliğini kademeli olarak teşvik etmesi bekleniyor; ikincisi, ödeme türündeki tokenların düzenleyici konumu daha net hale gelecek, özellikle stabilcoinler ve merkez bankası dijital para birimi (CBDC) ile ilgili kuralların daha sıkı hale gelmesi muhtemel, ihraç ve kullanım için engellerin arttırılma potansiyeli var; son olarak, uluslararası uyum iş birliği ve teknolojik entegrasyon bir trend haline gelecek, sanal varlık hizmet sağlayıcılarının (Virtual asset service providers, VASPs) Finansal Eylem Görev Gücü'ne (Financial Action Task Force, FATF) ve uluslararası standartlara uygun işlem bilgisi raporlama ve “seyahat kuralları” gerekliliklerini kademeli olarak yerine getirmesi gerekecek.

Piyasa katılımcıları açısından, pratik düzeydeki çıkarımlar üç ana noktada toplanmaktadır: 1. Daha sıkı bir değerleme mekanizması ve tam bir işlem belgesi saklama sistemi oluşturmak; 2. Ödeme veya değişim senaryoları söz konusu olduğunda, likidite ve sermaye planlamasını önceden yapmak; 3. Sınır ötesi bilgi değişimini ve uyumlu raporlamayı desteklemek için teknik mimariyi optimize etmek, potansiyel işletme ve düzenleyici riskleri azaltmak.

4 Sonuç

Şili kripto piyasasının hızlı genişlemesiyle birlikte, ülke vergi kararları, yasalar ve düzenleyici destekleyici önlemler aracılığıyla, bütünlük ve şeffaflık sunan bir kripto varlık düzenleme sistemi kurmuştur. Vergi açısından, SII kripto varlıkların niteliği ve işlem süreçlerini net bir şekilde tanımlamış, işletmeler ve bireysel yatırımcılara uyulabilir vergi rehberliği sağlamıştır; düzenleyici açıdan ise, CMF ve kara para aklamaya karşı mücadele ve terör finansmanı birimleri arasında birbiriyle bağlantılı bir düzenleyici mekanizma oluşturulmuş, uyum çerçevesi daha sistematik ve uygulanabilir hale gelmiştir. Bu sistemin kurulması, Şili'yi bölgesel olarak belirgin bir kurumsal rekabet gücü göstermektedir. Bir yandan, net kurallar ve düzenleyici yollar piyasanın öngörülebilirliğini ve hukuki güvenliğini artırmıştır; diğer yandan, katmanlı düzenleme ve aşamalı uygulama mekanizması, çeşitli finansal teknoloji şirketlerine makul bir esneklik alanı sunarak yenilik ile risk kontrolü arasında bir denge sağlamıştır.

Geleceğe baktığımızda, uluslararası raporlama standartlarının kademeli olarak uygulanmasıyla, Şili pazarının daha fazla küresel düzenleme standardıyla uyum sağlaması ve daha fazla kurumsal yatırımcı ve uyumlu projenin yerel pazara girmesi bekleniyor. Yatırımcılar için, Şili, Latin Amerika bölgesinde aynı anda kurumsal şeffaflık, net uyum yolları ve politika sürekliliği sunabilen nadir kripto varlık yatırım destinasyonlarından biri haline gelmiştir; düzenleyici gelişimi de bölgesel finansal yenilik için bir ölçüt oluşturmaya devam edecektir.