Güneydoğu Asya'nın Perakende CBDC'lere Dikkatli Yaklaşımı

Güneydoğu Asya, 11 ülkeye ve yaklaşık 700 milyon insana ev sahipliği yaparak dijital finans alanında küresel bir Lider olarak geniş çapta tanınmaktadır. Singapur, Endonezya, Filipinler, Tayland ve Vietnam gibi pazarlar, mobil cüzdanlar, dijital bankalar, kripto paralar ve CBDC deneylerini benimseyerek, genellikle fintech benimsemesinde dünyanın geri kalanını geride bırakmaktadır.

Perakende CBDC'ler Hala Elde Edilemez

Bu dijital sofistikeliliğe rağmen, Güneydoğu Asya'nın çoğu ülkesi perakende merkez bankası dijital para birimleri (CBDC'leri ) uygulamaktan kaçındı. Kamboçya'nın Project Bakong'u sık sık bir istisna olarak gösterilmektedir, ancak Kamboçya Merkez Bankası yardımcısı Chea Serey'e göre, Bakong “bir dijital para birimi değildir.” Sistem, merkezi bankanın doğrudan yükümlülükleri yerine tokenleştirilmiş ticari banka mevduatlarına dayanarak çalışmaktadır, bu da onu gerçek bir CBDC'den ayırmaktadır.

Toptan CBDC'ler İlgi Görüyor, Ama Yavaş Yavaş

Bölgedeki bazı ülkeler toptan CBDC'leri keşfetmektedir, ancak ilerleme temkinli. Perakende CBDC'lere yönelik ilk heyecan azalmış durumda; bu, OMFIF Ödemelerin Geleceği 2024 anketinde, merkez bankası katılımcılarının yalnızca %13'ünün artık CBDC ağlarını sınır ötesi ödemeler için en umut verici yaklaşım olarak gördüğünü yansıtıyor - bu oran bir önceki yıl %31'den düşmüş durumda. Yüksek maliyetler önemli bir zorluk olmaya devam ediyor ve merkez bankaları, bu tür sistemleri en iyi nasıl uygulayacakları konusunda oldukça farklı görüşlere sahip.

Perakende CBDC Benimsemesindeki Endişeler

Merkez bankaları, finansal istikrar, banka iflası riski, para politikası etkileri, gizlilik ve özel bankalar ile kripto paralara karşı rekabet konularındaki endişelerini dile getiriyor. Gelişmiş dijital ödeme ağlarına sahip ülkeler için, perakende CBDC'lerinin artan faydaları genellikle belirsizdir. Örneğin, Singapur ve Tayland, 2021'den beri hükümet destekli PayNow ve PromptPay ağları aracılığıyla anlık sınır ötesi perakende ödemeleri sağlamaktadır ve sınır ötesi ödemelerde stablecoin'lerle aktif olarak deneyler yapmaktadır.

Singapur Toptan CBDC Denemelerini İlerletiyor

Singapur, wholesale CBDC pilotine doğru ilerliyor. 2025 Singapur FinTech Festivali'nde, MAS genel müdürü Chia Der Jiun, DBS, OCBC ve UOB'nin, hesaplaşma için Singapur doları wholesale CBDC kullanarak interbank geceleme kredisi işlemlerini başarıyla tamamladıklarını açıkladı. MAS, bir sonraki adımda, CBDC ile hesaplaşma yapılarak, İlk İşlemciler'e tokenize edilmiş MAS Tahvillerinin ihraç edilmesini denemeyi planlıyor. Bu, dijital para birimini kurumsal finansal operasyonlara entegre etme yönünde dikkatli ama anlamlı bir adım.