Децентралізація в дії – Децентралізовані фінанси (DeFi)

Децентралізація може здатися абстрактною, але вона вже впливає на реальні продукти та послуги. Майже кожна велика інновація в крипто-просторі базується на ідеї усунення посередників та розширення можливостей користувачів безпосередньо. Однією з найдинамічніших галузей є децентралізовані фінанси, або DeFi. DeFi стосується фінансових застосунків, побудованих на блокчейн-мережах, які працюють без традиційних банків чи брокерів. До них належать такі речі, як децентралізовані біржі (DEX), кредитні платформи, послуги заощаджень та прибутковості, протоколи страхування тощо – все це працює за допомогою коду (смарт-контрактів), який кожен може перевірити та використовувати. У DeFi ви зазвичай тримаєте свої активи у власному криптогаманці та взаємодієте з фінансовими протоколами безпосередньо в блокчейні; немає потреби спочатку вносити кошти на банківський чи брокерський рахунок. Ця модель Р2Р може запропонувати ширший доступ до послуг і зазвичай нижчі комісії, оскільки вона виключає посередників, які зазвичай беруть збитки або нав’язують контроль доступу.

Те, що розпочалося у 2018–2019 роках як кілька експериментальних проєктів, до 2025 року перетворилося на потужну альтернативну фінансову систему. Щоб оцінити масштаби: станом на середину 2025 року загальна вартість криптовалют, заблокованих у DeFi-протоколах, досягла $123,6 млрд (збільшення на 41% порівняно з попереднім роком). Понад 14,2 млн унікальних гаманців взаємодіяли з DeFi-застосунками на той час, що свідчить про те, що мільйони людей у світі тепер беруть кредити, позичають, торгують і отримують прибуток від криптоактивів через децентралізовані платформи. Ethereum залишається домінуючим блокчейном для DeFi – він підтримує приблизно 63% усіх DeFi-протоколів та обсягу станом на 2025 рік – але новіші мережі, такі як Arbitrum та Optimism (рішення Layer-2 для Ethereum), набули популярності, завдяки нижчим комісіям і швидшим транзакціям для користувачів DeFi. Коротко кажучи, DeFi перетворився на глобальну фінансову екосистему, керовану користувачами, доступну кожному, хто має підключення до Інтернету та криптогаманець.

Одним із провідних прикладів DeFi є децентралізовані біржі (DEX). Це криптовалютні біржі, що працюють на смарт-контрактах, дозволяючи користувачам торгувати токенами безпосередньо один з одним без участі центральної біржі, яка тримає кошти. Найбільший DEX – Uniswap, що функціонує на Ethereum. Uniswap (UNI) – це як протокол децентралізованої біржі, так і назва його токена управління. Запущений у 2020 році, Uniswap впровадив модель Automated Market Maker (AMM): замість традиційних книг ордерів, якими керує компанія, Uniswap агрегує ліквідність, надану користувачами, у пули, і формула автоматично розраховує ціни токенів на основі попиту та пропозиції в пулі. Будь-хто може обмінювати ERC-20 токени на Uniswap прямо зі свого гаманця або заробляти комісії, надаючи свої токени у ці пули ліквідності. Зростання Uniswap було величезним – він перетворився з невеликого проєкту розробників на платформу, яка до 2025 року забезпечила понад $3 трлн кумулятивного обсягу торгів (ставши першою DEX, що досягла такого показника). Його успіх також підвищив вартість токена UNI, який використовується для управління протоколом спільнотою. Станом на середину 2025 року UNI був найбільшим токеном, пов’язаним з DeFi, з ринковою капіталізацією близько $12,3 млрд. (Для довідки: UNI також можна торгувати на Gate.com у парі UNI/USDT.) Інші великі DeFi-протоколи включають Aave (AAVE), децентралізований ринок грошей для позик і запозичень (ринкова капіталізація AAVE близько $7,5 млрд); Lido (LDO), децентралізована служба стейкінгу (близько $9,1 млрд ринкова капіталізація); та токен MakerDAOMKR, який управляє протоколом Maker, що випускає стейблкоїн DAI (ринкова капіталізація MKR приблизно $4,6 млрд). Ці проєкти демонструють, що навіть складні фінансові послуги – біржі, кредити, рахунки з відсотками, управління активами та інше – можуть функціонувати децентралізовано на блокчейн-мережах.

Незважаючи на усунення централізованих посередників, протоколи DeFi створені для того, щоб бути безпечними та прозорими. Всі транзакції та код смарт-контрактів записуються у публічний блокчейн, тож будь-хто може перевірити, як працюють ці протоколи та відстежити кошти. Така відкритість дозволяє користувачам підтверджувати заяви (наприклад, перевіряти, що пул позик повністю забезпечений, або бачити загальні комісії, які платформа заробила). Проте користування DeFi також накладає більше відповідальності на користувачів. Тут немає регульованого банку, який стежить за вами – ви керуєте власними ключами та коштами, і якщо станеться помилка (наприклад, втрачено приватний ключ або відправлено активи не на ту адресу), немає гарячої лінії підтримки, яка могла б це виправити. Крім того, на деяких DeFi-платформах траплялися помилки в смарт-контрактах або хакерські атаки, тому спільнота надає великого значення стороннім аудитам, тестуванню безпеки та навіть децентралізованим страхувальним механізмам для захисту користувачів. Протягом років багато протоколів DeFi були перевірені на практиці та покращені для підвищення безпеки. Швидкий ріст DeFi – від практично нуля до понад $100 млрд заблокованих коштів за кілька років – свідчить про високий попит на фінансову свободу та інновації, які забезпечує децентралізація. Людей явно приваблює ідея фінансових послуг, які працюють цілодобово по всьому світу, відкриті для всіх та керуються користувачами, а не банками.