експерти a16z аналізують три основні виклики та можливості розвитку стейблкоїнів

2025-06-16 01:49:41

Gate News bot повідомлення, Sam Broner з a16z нещодавно опублікував статтю, в якій глибоко досліджуються три основні виклики та можливості розвитку, з якими наразі стикається індустрія стейблкоїнів.

Перший виклик полягає в тому, щоб досягти глибокої інтеграції стейблкоїнів із традиційною фінансовою системою для досягнення «грошової єдності». Друга тема була зосереджена на глобальному застосуванні стейблкоїнів у доларах США та їхньому впливі на місцеву монетарну політику. Третій акцент зосереджений на диверсифікованому забезпеченні, такому як казначейські облігації, депозити та реальні активи, (RWA) дослідити дизайн моделей стабільних монет з вищою ефективністю капіталу.

Стаття зазначає, що підйом стейблкоїнів відкриває нові можливості для фінансової системи, але водночас ставить питання про баланс між кредитним створенням і стабільністю системи. Майбутні рішення вимагатимуть знаходження оптимальної точки поєднання між економічною ефективністю та традиційними фінансовими функціями.

Щоб стейблкоїн міг зберегти деякі переваги резервної банківської системи та сприяти динаміці економіки, можна вдосконалити його проектування в наступних трьох аспектах:

Модель токенізованих депозитів: зберігання депозитів у системі часткових резервів за допомогою токенізованих депозитів (Tokenized Deposit).

Диверсифікація застави: розширення застави з короткострокових державних облігацій (T-bills) на інші якісні, ліквідні активи.

Вбудований автоматичний механізм ліквідності: за допомогою угоди про викуп в мережі (on-chain repo), тристоронніх угод (tri-party facilities), пулів заставних боргів (CDP pools) тощо, повторно вводити вільні резерви на кредитний ринок.

Окрім стейблкоїнів, що підтримують депозити, інші рішення також можуть підвищити капітальну ефективність, зменшити тертя на ринку державних облігацій та збільшити ліквідність грошей, наприклад, допомагаючи банкам прийняти стейблкоїни, допомагаючи фізичним особам та підприємствам прийняти DeFi, розширюючи типи забезпечення та токенізуючи їх, виводячи забезпечення на блокчейн для підвищення ліквідності, використовуючи модель заставних боргових позицій (CDPs) тощо.

A-0.97%

Переглянути оригінал

Востаннє редаговано 2025-06-16 02:14:58

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.