В'єтнам запускає п'ятирічний пілотний проект з криптоактивів! Чи буде офіційно визнано цифрові активи у 2026 році?

У глобальній карті криптоактивів В'єтнам завжди був унікальним та важливим гравцем. Ця країна Південно-Східної Азії має одну з найвищих у світі норм використання криптоактивів, а ентузіазм населення щодо цифрових активів продовжує зростати. Проте, це процвітання довгий час залишалося в регуляторній сірої зоні. Тепер ця ситуація незабаром буде кардинально змінена. 9 вересня 2025 року уряд В'єтнаму офіційно ухвалив рішення про запуск п'ятирічного пілотного проекту з торгівлі криптоактивами, що знаменує ключовий перехід країни від потурання участі населення до активного управління та строгого контролю. Ця ініціатива не лише встановлює чіткі "правила гри" для великого крипторинку В'єтнаму, але й перегукується з законодавством про цифрові активи, яке набуде чинності в 2026 році, передбачаючи настання нової, відповідної ери шифрування у В'єтнамі.

Обережний і рішучий експеримент з цифровими активами

На відміну від відкритих регуляторних пісочниць у деяких країнах, пілотна програма, запущена у В'єтнамі, з самого початку встановила надзвичайно суворі умови допуску, основна ідея якої полягає в забезпеченні контролю з боку місцевих властей та стабільності ринку, відбираючи потужних учасників.

Ця резолюція чітко визначає такі ключові вимоги: Високий капітальний бар'єр: будь-яка компанія, яка бажає працювати на ринку криптоактивів у В'єтнамі, повинна мати мінімум 100 трильйонів в'єтнамських донгів (приблизно 3,8 мільярда доларів США) статутного капіталу. Це дуже високий бар'єр, спрямований на виключення більшості малих стартапів та учасників з недостатнім капіталом, забезпечуючи, щоб лише фінансово потужні гравці могли увійти на ринок. Строги вимоги щодо локалізації: пілотні платформи повинні управлятися компаніями, зареєстрованими у В'єтнамі, а частка іноземного капіталу не може перевищувати 49%. Це правило забезпечує абсолютний контроль В'єтнаму над місцевим ринком криптоактивів. Крім того, обов'язкова вимога про те, що щонайменше 65% акцій повинні належати інституційним інвесторам, таким як банки, брокери, страхові компанії, компанії з управління фондами або відповідні технологічні компанії, ще більше зміцнює стабільність і відповідність платформи. Розрахунок у в'єтнамських донгах: всі випуски, торгівля та розрахунки криптоактивів на пілотних платформах повинні здійснюватися у в'єтнамській законній валюті — в'єтнамських донгах (VND). Це, з одного боку, полегшує контроль і відстеження руху коштів, а з іншого — підкреслює центральну роль в'єтнамських донгів у цифровій економіці. Строгий моніторинг фону акціонерів: рішення також вимагає, щоб акціонери та інвестори компанії, що подає заявку на ліцензію, протягом принаймні двох років перед подачею заявки мали прибуток. Це знову підвищує бар'єри для входу, з метою залучення фінансово здорових та стабільних компаній.

В цілому ці суворі правила окреслюють регуляторну стратегію уряду В'єтнаму: створити "закритий сад", керований місцевими, з потужним капіталом і підтримкою установ, в той час як відкриваються торги криптоактивами, контролюючи ризики на мінімальному рівні.

Для десятків мільйонів існуючих криптоактивів у В'єтнамі цей пілотний проект також надає чіткий шлях. Як тільки перша ліцензована біржа розпочне свою роботу, жителі В'єтнаму матимуть шість місяців перехідного періоду для перенесення своїх криптоактивів на затверджену платформу відповідності.

Після шести місяців "пільгового періоду" влада накладе санкції на торгову діяльність, що проводиться на непозволених платформах, відповідно до чинного законодавства. Ця стратегія чітко показує, що мета уряду полягає в тому, щоб усі активності з криптовалютами були перенаправлені в регульовані канали для досягнення повного нагляду.

Ця зміна становить безпосередній виклик для таких міжнародних бірж, як Binance та Bybit, які наразі домінують на ринку В'єтнаму. У майбутньому, якщо вони хочуть продовжувати обслуговувати в'єтнамських користувачів, їм, можливо, потрібно буде шукати партнерство з місцевими відповідними підприємствами, щоб через створення спільних підприємств задовольнити обмеження на іноземні інвестиції, що не перевищує 49%.

Варто зазначити, що цей п'ятирічний пілотний план є не ізольованою політикою, а частиною системної, поетапної стратегії уряду В'єтнаму щодо регулювання ринку цифрових активів. Ще в червні 2025 року Національні збори В'єтнаму ухвалили знаковий Закон про цифрову технологічну промисловість.

Цей закон набуде чинності 1 січня 2026 року, він вперше на рівні національного законодавства визнає концепцію "цифровий актив" та чітко розмежовує "шифрування активів" та інші віртуальні інструменти. Одночасно цей законопроект також посилює відповідні контрольні заходи з боротьби з відмиванням грошей (AML) та фінансуванням тероризму (CTF).

Отже, п'ятирічний пілотний проект можна вважати стрес-тестом та дослідженням моделей для повного впровадження Закону про цифрові технології в 2026 році. Через цей контрольований "пісочницю" уряд В'єтнаму може спостерігати за реакцією ринку, оцінювати ризики та накопичувати цінний досвід для остаточного формування постійної, національної регуляторної структури.

Від народного буму до державної стратегії

Уряд В'єтнаму обрав стратегію "поєднання розподілу та блокування" замість простої заборони, що тісно пов'язано з вражаючою ставкою прийняття криптовалют у країні. Згідно з випущеним Chainalysis звітом "Індекс прийняття криптовалют у світі 2025 року", В'єтнам займає четверте місце у світі та двічі поспіль займав перше місце у 2021 та 2022 роках. Інші звіти також вказують на те, що понад 20% (оцінка 17 мільйонів) населення В'єтнаму володіє цифровими активами.

З огляду на таку широку громадську базу, прості заборони не тільки важко реалізувати, але й можуть призвести до того, що величезна економічна діяльність перейде в підпілля, що принесе більше ризиків. Тому створення каналів Відповідності для обіймання та керування цим бурхливим потоком стало більш практичним вибором. У останні роки уряд В'єтнаму також почав активно взаємодіяти з учасниками глобальної криптоіндустрії. Наприклад, топ-менеджери Bybit у квітні 2025 року зустрілися з Міністерством фінансів В'єтнаму для обговорення співпраці щодо правової структури та створення національної біржі цифрових активів.

Отже, запроваджений В'єтнамом п'ятирічний пілотний проект у сфері криптовалют є ключовим моментом на шляху розвитку його цифрової економіки. Це знаменує собою офіційний перехід однієї з країн з найвищим рівнем прийняття криптоактивів у світі з нерегульованого вільного ринку до нової стадії, що характеризується державним керівництвом, суворими правилами та високим рівнем контролю.

Створюючи високі бар'єри капіталу та володіння, В'єтнам ретельно розробляє унікальну модель крипторинку, спрямовану на балансування фінансових інновацій та національної фінансової безпеки. Хоча цей шлях сповнений обережності, його напрямок є надзвичайно рішучим. З наближенням дати набуття чинності закону про цифрові активи у 2026 році, цей п'ятирічний пілотний проект надасть В'єтнаму та іншим новим ринкам у світі цінний приклад того, як інтегрувати криптоактиви в національну економічну систему. Увесь світ уважно стежитиме за тим, як розвиватиметься цей грандіозний експеримент, що розгортається в серці Південно-Східної Азії.