Ethena Labs вийшла з пропозиції Hyperliquid USDH, оскільки трейдери Polymarket переходять на рідні ринки

Ethena Labs відмовилася від свого наміру випустити стабільну монету USDH Hyperliquid, відкривши шлях для Native Markets як лідера. Цей зсув відбувається на фоні обурення валідаторів та інших членів спільноти, що Ethena мала ширші амбіції та неоригінальні фонові дані Hyperliquid.

Ethena Labs виходить з гонки USDH після відгуку спільноти

Засновник Ethena Labs підтримав виведення в пості X, в якому він сказав, що реакція валідаторів та громади Hyperliquid загалом була ключовим фактором. Критики стверджували, що Ethena не є рідним проектом Hyperliquid і що її фокус виходить за межі стейблкоїна USDH. Це ускладнило команді отримання підтримки знизу, необхідної для підтримки валідаторів.

Останні кілька днів були неймовірними для спостереження. Я ніколи раніше не бачив, як спільнота об'єднується і активно залучається з такою пристрастю.

Внаслідок прямих обговорень з представниками спільноти та валідаторами ми врахували деякі з занепокоєнь, а саме:

-Етена не...

— G | Ethena (@gdog97_) 11 вересня 2025 року

Hyperliquid запустила голосування валідаторів для визначення того, хто буде керувати випуском USDH. У міру розвитку процесу, Native Markets швидко набрала оберти. Засновник Ethena похвалив справедливість структури, побудованої на основі спільноти, називаючи це рівними умовами, які винагороджують надійність, а не розмір, родовід чи ресурси. Він також привітав Native Markets з її зростанням підтримки валідаторів.

Хоча Ethena вийшла з пропозиції USDH, компанія підкреслила, що її довгострокове бачення залишається незмінним. Команда продовжить розвивати систему Hyperliquid і зосередиться на синтетичних доларових продуктах, таких як hUSDe, заощадження з USDe-замком і продукти для витрат карткою. Заплановані інновації також включають хеджингові рішення на основі ринків Hyperliquid і модульні інструменти первинного брокерства, які планується впровадити для зміцнення ліквідності та ефективності забезпечення.

Polymarket робить ставки на рідні ринки як фаворити

Трейдери на Polymarket мають великі шанси на те, що Native Markets стане переможцем. Існуючі прогнози надають проекту 91 відсоток ймовірності отримання схвалення валідаторів. Фонд Hyperliquid пообіцяв дотримуватися думки більшості, не маючи жодного прямого впливу, щоб зробити процес прозорим. Це також закріпило перевагу Native Markets, а підтримка знизу є тим, що визначає результат.

Джерело: PolymarketПереможець голосування для валідатора контролюватиме резерв стабільної монети обсягом $5.9 мільярдів, який наразі домінує торговими парами USDC. Ця вимога має значні наслідки, оскільки визначатиме наступний етап розвитку екосистеми Hyperliquid. Kraken вже оголосив про свої наміри додати USDH поряд із HYPE, що може допомогти прискорити його прийняття та стимулювати його інституційну визнаність токена.

Важкі конкуренти, такі як Paxos, Frax та Agora, були приваблені голосуванням валідаторів, яке відбудеться 14 вересня. Тим часом Артур Хейс збільшив свої активи в ENA, що свідчить про те, що він все ще вірить у те, що Ethena має довгострокову роль, хоча він більше не бере участь у гонці USDH. Маючи Native Markets на чолі, результат може сформувати стратегію стейблкоїнів Hyperliquid у найближчі роки.