Федеральна резервна система (ФРС) рішення перед ніччю: світові ринки обережно чекають, американський фондовий ринок, Біткойн очікують сигналів про зниження процентної ставки

У контексті очікуваного оголошення про рішення Федеральної резервної системи (ФРС) щодо процентної ставки та економічних прогнозів, глобальні інвестори готуються до коливань на ринку. Незважаючи на те, що дані про торгівлю Японії в ранковий період підвищили настрій на ринку, сумніви щодо наступних дій ФРС все ще змушують ринок залишатися обережним. У цій статті буде розглянуто зв'язок між ринком традиційних фінансів та ринком криптоактивів, а також проаналізовано, як потенційні каталізатори можуть викликати новий виток ринку.

Азія та американський фондовий ринок: шукати напрямок під час очікування

У середу Японія оприлюднила економічні дані, які показали, що експорт у серпні знизився лише на 0,1% у річному вимірі, що є кращим показником, ніж падіння на 2,6% у липні. Незважаючи на значне падіння експорту до США на 13,8% в річному вимірі, сильний попит з Азії та Європи компенсував цей вплив, що вказує на те, що тарифи США не справили істотного впливу на глобальну торгову структуру, що підвищило настрої на ринку та сприяло зростанню ф'ючерсів на американські фондові індекси. У ранкових торгах індекс Nikkei 225 зріс на 0,12%, а індекс Hang Seng піднявся на 0,44%.

На американському ринку, опублікований у вівторок звіт про роздрібні продажі за серпень став викликом для ринку, який очікує зниження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС) на 50 базисних пунктів. Звіт показує, що роздрібні продажі зросли на 0,6% в порівнянні з попереднім місяцем, що відповідає збільшенню за липень, що підкреслює, що незважаючи на охолодження ринку праці, споживчий попит залишається сильним. Згідно з даними інструменту CME FedWatch, ймовірність зниження процентної ставки на 50 базисних пунктів зменшилася з 5% 15 вересня до 3,9% 16 вересня.

Рішення Федеральної резервної системи (ФРС): потенційна точка перелому на фондовому ринку

Сьогодні пізніше ринок зосередиться на рішенні FOMC щодо процентної ставки, економічних прогнозах та пресконференції голови Павела. Економісти загалом очікують, що Федеральна резервна система (ФРС) знизить процентну ставку на 25 базисних пунктів. Якщо не буде несподіваного зниження на 50 базисних пунктів, ринок зосередиться на економічних прогнозах. Хоча ринок праці вже охолонув, інфляція залишається проблемою, що ускладнює для ФРС проведення агресивної політики зниження процентних ставок. Члени FOMC повинні знайти баланс між уповільненням зростання зайнятості та необхідністю зниження ставок для підтримки ринку праці. Чи натякатимуть члени FOMC на подальше зниження ставок один-два рази в четвертому кварталі, стане основною темою для ринку.

Очікування Уолл-стріт та історичні уроки

Якщо Федеральна резервна система (ФРС) оголосить про зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів і натякне на подальше зниження двічі в жовтні та грудні, це може надіслати бичаче сигнал для акцій, чутливих до процентних ставок, таких як технологічні акції. Багаторазове зниження процентних ставок значно знизить витрати на запозичення, підтримуючи прибутковість компаній та ціни на акції.

Навпаки, якщо знизити процентну ставку лише на 25 базисних пунктів без чітких сигналів подальшого зниження, це може викликати корекцію на ринку. Історично, економічні прогнози FOMC неодноразово викликали різкі коливання на ринку. Наприклад, останнє зниження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС) відбулося 18 грудня 2024 року, але її прогнози щодо шляху процентних ставок на 2025 рік виявилися менш голубиними, ніж очікували на ринку. У відповідь індекс Nasdaq Composite обвалився на 3,64%, що підкреслює важливість обережності трейдерів.

Лист Кобейссі цитує дослідження JPMorgan, в якому зазначено: "Коли Федеральна резервна система (ФРС) знижує процентну ставку, коли індекс S&P 500 знаходиться в межах 1% від історичного максимуму, це зазвичай призводить до середньої прибутковості 15% протягом наступних 12 місяців. Проте короткострокова динаміка менш стабільна, і в 50% випадків фондовий ринок закривається в мінусі. Історія показує, що недавні коливання після зниження ставок в середу можуть бути можливістю для довгострокових інвестицій."

Криптоактиви ринку: приплив коштів та низькі Коливання

Водночас, дані цифрової активної дослідницької компанії K33 Research показують, що минулого тижня чистий приплив глобальних біржових продуктів на основі біткоїна (ETP) становив 20,685 монет BTC, що стало найсильнішим тижневим обсягом поглинання з 22 липня. Ця динаміка підвищила загальний обсяг позицій американського спотового біткоїн ETF до 1,32 мільйона монет BTC, перевищивши попередній пік, зафіксований 30 липня.

Директор європейських досліджень Bitwise Investments Андре Драгош сказав Decrypt, що приплив коштів у біткойн ETF "часто є одним з ключових факторів, що визначають показники біткойна", і додав, що "відсоткова частка, пояснена змінами в коштах ETP у показниках біткойна, досягла історичного максимуму". Він зазначив, що в порівнянні з припливом коштів у ETF на ефір, "кошти інвесторів, здається, 'перекочовують' з ефіру назад у біткойн".

Аналітики K33 також дотримуються такої ж думки, вони написали, що з моменту схвалення ETF минулого року, потоки коштів залишаються ключовим фактором, що сприяє сильному зростанню ціни біткоїна, а останнє зростання вказує на прискорення попиту, що може надати подальшу підтримку цінам у майбутньому. Протягом останніх 30 днів інвестори накопичили близько 22,853 монета BTC через різні продукти, що перевищує нову пропозицію у 14,056 монет BTC.

Рівень технологій та майбутні перспективи

Ранковий ріст підтвердив короткострокову бичачу тенденцію ринку, але динаміка все ще залежатиме від рішень ФРС щодо процентних ставок, прогнозів політики та пресконференції голови Пауелла. Для трейдерів, ось кілька ключових технічних рівнів, які можуть визначити напрямок ринку:

Індекс Доу-Джонса

• Опір: історичний максимум 46,332 пунктів, досягнутий 16 вересня, а потім 46,500 пунктів.
• Підтримка: 46,000 пунктів, 45,500 пунктів, а також 50-денна експоненціальна ковзна середня (44,964 пунктів).

NASDAQ 100

• Опір: історичний максимум, встановлений 16 вересня на рівні 24,647 пунктів, а також 25,000 пунктів.
• Підтримка: 24,500 пунктів, 24,000 пунктів та 50-денної експоненціальної середньої (23,422 пункти).

S&P 500

• Опір: історичний максимум 6 697 пунктів, встановлений 16 вересня, а також 7 000 пунктів.
• Підтримка: 6,500 пунктів, а також 50-денної експоненціальної ковзаючої середньої (6,415 пунктів).

Біткоїн

• Аналітики K33 у звіті для інвесторів у вівторок зазначили: "Ринкова активність залишається млявою, коливання на історичному мінімумі." Вони вказали, що за сім днів волатильність біткоїна минулого тижня досягла річного мінімуму, а потім "помірно" зросла, коли ціна піднялася вище 115,000 доларів. Це означає, що волатильність залишалася нижче 1.3% протягом 11 днів поспіль, "це другий по тривалості такий період цього року."

Висновок

Напередодні рішення Федеральної резервної системи (ФРС) світові ринки опинилися в делікатному балансі: з одного боку, сильні дані про роздрібну торгівлю та стійкість інфляції стримують очікування агресивного зниження процентних ставок; з іншого боку, стійкість японських торгових даних та потужне повернення коштів у Bitcoin ETF надають ринку обережного оптимізму.

Історія неодноразово доводила, що «мова» Федеральної резервної системи (ФРС) часто більше впливає на ринкові нерви, ніж «дії» — чи то тонкі натяки на шлях процентної ставки, чи приховані політичні схильності в точковій діаграмі, все це може стати каталізатором для розриву поточної низької волатильності. Чи зможе американський ринок акцій знову досягти історичних максимумів? Чи скористається біткоїн шансом досягти позначки у 120 тисяч доларів? Відповідь, можливо, прихована в кожній деталі висловлювань Пауелла.

Для інвесторів ця ніч є водночас ризиком і можливістю. У переплетенні короткострокових коливань і довгострокових тенденцій збереження гнучкості та суворе дотримання ключових технічних рівнів, можливо, є найкращою стратегією для подолання політичного туману. Ринок завжди рухається в очікуваннях, а справжній напрямок врешті-решт буде визначатися резонансом економічних даних і політичних сигналів.