Polkadot ставить на стейблкоїн pUSD — Але чи зможе він вийти з тіні aUSD?

Polkadot (DOT) готується до запуску нової стейблкоїн під назвою pUSD, через пропозицію RFC-155. Спільнота Polkadot розглядає pUSD як ключове рішення для реалізації потенціалу DeFi, зменшення залежності від USDT/USDC та підвищення автономії екосистеми.

Однак деякі члени спільноти висловлюють занепокоєння, що вони можуть повторити помилки минулого. pUSD - це стейблкоїн, який надмірно забезпечений, повністю підтримується DOT, розгорнутий на Asset Hub і використовує протокол Honzon, розроблений Acala. Acala колись була емітентом aUSD, проєкту стейблкоїн, який зазнав серйозної невдачі.

Чи зможе pUSD уникнути долі aUSD?

Використання Honzon – технологічної основи, на якій Acala раніше спиралася для випуску aUSD – викликає багато занепокоєння. Попередні інциденти підривають довіру до команди Acala, і деякі навіть звинувачують їх у "перекладанні провини на хакерську атаку", не компенсуючи належним чином користувачів.

Один з учасників спільноти поділився: “Запуск стейблкоїну Acala (aUSD) виявився повною катастрофою і насправді позбавив мене віри в команду. Я більше не вважаю, що можу підтримувати їхній проект. Те, що я хочу, це надійне, ефективне і корінне рішення. Дуже розчаровує, що в цьому талановитому просторі Polkadot/Substrate ніхто не зумів створити нічого кращого.”

Коефіцієнт схвалення пропозиції на момент написання | Джерело: PolkadotНавіть прихильники запуску стейблкойна Polkadot визнають, що Honzon і Acala - це уроки, які не можна ігнорувати. Вони пропонують, щоб проект "діяв незалежно від команди Acala" і закликають Технічну раду чітко нести відповідальність за управління.

Інший учасник зазначив: "З цими гарантіями я буду готовий проголосувати ЗА. Якщо не буде цих гарантій, ризик повторення помилок минулого занадто великий."

Занадто багато ризиків

Ігноруючи занепокоєння щодо Honzon та команди Acala, pUSD з Polkadot також стикається з сумнівами з боку спільноти. Однією з основних причин є структура, згідно з якою DOT може використовуватися лише як забезпечення.

Хоча точний рівень перекриття ще не зрозумілий, це може призвести до ланцюгів ліквідацій і створити тиск на продаж токенів. Хоча модель pUSD є більш безпечною, ніж UST від Terra, оскільки вона забезпечена з надлишком, покладання лише на DOT як забезпечення створює значні ризики.

Раніше DAI від MakerDAO також починався лише з активів, що забезпечують ETH. Однак наразі MakerDAO підтримує Multi-Collateral DAI (MCD), що дозволяє користувачам забезпечувати DAI за допомогою ETH, WBTC, LINK, UNI, stETH і навіть активів реального світу (RWAs), таких як облігації Міністерства фінансів США.

Один користувач на X прокоментував: "Гарантується лише за DOT, це може активувати ланцюги ліквідацій і створити додатковий тиск на продаж токена. Пам'ятайте про знамените падіння DAI у 2020 році, яке змусило MakerDAO диверсифікувати забезпечення активів."

Крім того, один користувач на X вказав, що екосистема Polkadot вже має більш розвинуті рішення, такі як HOLLAR. Runtime Hydration розробляє цю стейблкойн, оптимізуючи для appchains та позиціонуючи його як переважаюче в порівнянні зі старою архітектурою aUSD. Таким чином, багато хто стверджує, що замість того, щоб повторювати «звичайну» модель EVM, Polkadot має скористатися своїми унікальними сильними сторонами, щоб створити стабільне та безпечне рішення, яке відповідає потенціалу екосистеми.

Висновок

pUSD безсумнівно є стратегічним кроком Polkadot для розблокування потенціалу DeFi. Якщо pUSD доведе свою безпечність і отримає широке визнання в екосистемі, він може принести значні переваги. Однак, привид невдачі aUSD все ще продовжує викликати сумніви в спільноті.

Щоб уникнути повторення подібних помилок, Polkadot потрібно докласти зусиль для розвінчання існуючих побоювань. Той факт, що пропозиція DOT обмежена на рівні 2,1 мільярда, як повідомляє BeInCrypto, може сприяти розвитку екосистеми.

Пан Гіао