‘Кожен раз, коли це траплялося, ціна зростала вгору’

Біткойн знаходиться на "найнижчій волатильності всіх часів" на місячному графіку, і це історично передує найбільшому зростанню циклу, згідно з криптоаналітиком Кевіном (Kev Capital TA). У відеоаналізі 1 жовтня Кевін пов'язав історично низький рівень ширини Смуг Боллінджера (BBW) з тривалою схемою в попередніх циклах і стверджував, що ця установка на Q4 не залишає "жодних виправдань" для ринку, щоб не піднятися вище, якщо ключова підтримка утримується, а макроекономічний фон залишається сприятливим.

Кевін будує свій випадок на основі двох індикаторів вищого таймфрейму: щомісячного BBW та щомісячного RSI. BBW відстежує відстань між Смугами Боллінджера, а не самі смуги; стиснена ширина сигналізує про історично низьку реалізовану волатильність та потенціал для різкого розширення. "Ми на найнижчій ширині Смуг Боллінджера, на якій ми коли-небудь були в історії Біткойна," - сказав він, називаючи це переломом, який неодноразово збігався з великими рухами тренду.

Він поєднує це з місячним RSI, який досяг піку в попередніх фазах буму і наразі консолідується в тому, що він описує як структуру бичачого прапора. "Кожного разу, коли відсоток ширини смуг Боллінджера знижується до рівня, на якому він є зараз… щоразу в історії на місячному таймфреймі ми спостерігали масивні рухи вгору на ринку," стверджував він.

Аналіз ціни Біткойна | Джерело: YouTube @Kev Capital TATЩоб проілюструвати ритм циклів, Кевін вказав на кінець 2013 та 2017 років, коли місячний RSI досяг піку близько 96 і 95 відповідно, тоді як BBW розширювалося до верхівок циклів після попередніх мінімумів волатильності. У наступних фазах формування ведмежого ринку, він зазначає, що BBW впав до циклових мінімумів перед початком нових розширень. У найбільшому нещодавньому циклі зростання він характеризує IV квартал 2023 року до березня 2024 року як "справжній ралі", зазначаючи, що RSI досяг піку близько 76 і з тих пір спіралиться з "нижчими максимумами та вищими мінімумами на місячному RSI... дуже, дуже гарно виглядає."

Пов'язане Читання

Аналітик підкреслив ключову умову: технічна структура вирішується на користь бичачого руху лише в тому випадку, якщо Біткойн зберігає свою підтримку на старших таймфреймах. Він зазначає тижневу "бичачу підтримку на ринку" та найближчі горизонтальні рівні як межу. "Поки Біткойн може утримувати ключові рівні, а саме тижневу бичачу підтримку на ринку, яка наразі становить 109.2K, [and] рівень 106.8K, тоді немає жодних причин, чому Біткойн не повинен змогти піднятися вище в четвертому кварталі," сказав він.

За чим слід стежити зараз для Біткойна

Окрім структури графіків, Кевін додав макро- та ончейн-контекст як підтверджуючі, а не провідні, дані. Щодо макро, його базовий сценарій полягає в тому, що політичне середовище стає підтримуючим: "У нас стабільна інфляція, практично без змін… послаблюючий ринок праці, але не в занепаді… стабільний ріст ВВП, і у нас є ФРС, яка шукає можливості для пом'якшення."

Згадуючи про слабіші, ніж очікувалося, дані зайнятості ADP та нещодавнє сигналізування FOMC, він додав: "У нас заплановане зниження ставки на жовтень… на грудень… і [possibly] січень," і запропонував, що кількісне послаблення ФРС може наближатися до кінця, оскільки резерви банків скорочуються. Він ясно зазначив, що шлях залежить від того, чи збережуться ці умови: "Доки наш макроекономічний ландшафт тут, у США, залишається сприятливим… шлях прокладений для зростання крипто в Q4."

Щодо оцінки та позиціонування, Кевін звернувся до логарифмічної регресійної моделі загальної капіталізації ринку криптовалют та "метрики ризику Біткойна". Він сказав, що загальна капіталізація ринку ще не перевищила трендову лінію справедливої вартості за його моделлю цього циклу—встановлюючи справедливу вартість приблизно на рівні 4,38 трильйона доларів у порівнянні з приблизно $4 трильйонами для поточного показника в його структурі—і стверджував, що попередні цикли, які визначали падіння, починалися лише після перетворення на справедливу вартість.

Пов'язане Читання

«Кожного разу… коли ми нарешті проривалися за межі лінії логарифмічної регресії справедливої вартості, ви бачили свої найбільші рухи циклу,» сказав він. Його ризиковий показник, кольорово кодування від низького до високого, наразі знаходиться близько 0.49–0.50 за його підрахунками, що значно нижче від «червоного» рівня 0.8–0.9, який він асоціює з міцними вершинами. «Жодного разу за весь цей цикл Біткойн не досягав фактично червоного рівня ризику,» зазначив він, додавши, що місячний RSI поблизу високих 60-х/низьких 70-х «не спостерігає параболічної цінової дії… не спостерігає неймовірної ейфорії.»

Обмінна поведінка є ще одним стовпом його теорії про не-топ. На попередніх піках циклів, сказав він, чисті потоки BTC на біржі різко зросли, оскільки учасники готувалися до продажу. "Не лише цього не відбувається, але й чисті потоки виходять з бірж," - сказав він. "Це не поведінка циклу топу. Це поведінка накопичення." Поєднання - стисла місячна волатильність, консолідуюча імпульс, ризик нижче порогу та відплив - приводить його до єдиного висновку: "Велика волатильність наближається. Якщо вже, то вона починається зараз."

Кевін також визнав невизначеності щодо короткострокових економічних показників США та навіть урядових операцій, але він повернувся до основи свого методу: синтезування макро, технічних показників та даних з блокчейну в єдиний циклічний погляд. "Ми не схиляємося в один бік... Ми об'єднуємо все це разом," сказав він. В рамках цієї змішаної структури він стверджує, що визначення циклічного піку на поточних рівнях "підриває кожен окремий шматок інформації, який ми коли-небудь використовували в минулому для визначення циклічних піків," і змусить переосмислити модель лише у разі, якщо ринок доведе її неправильність.

Лінії битви, за його словами, чіткі. Утримувати тижневі смуги навколо $109.2K і $106.8K, підтримувати макро-тенденцію, і історичний шаблон стиснення BBW, що вирішується в потужний, фінальний висхідний рух, повинен проявитися в міру прогресування Q4. Або, як сказав Кевін у фразі, що визначила його тезу: “Кожного разу, коли це відбувалося, ціна йшла вертикально.”

Станом на момент публікації, BTC торгувався за $118,811.

BTC зростає вище $118,000, 1-добовий графік | Джерело: BTCUSDT на TradingView.comВиділене зображення створене за допомогою DALL.E, графік з TradingView.com