Біткойн Майнери стають несподіваними переможцями в бумі інфраструктури ШІ

Біткойн майнери стають маловірогідними вигодонабувачами буму інфраструктури штучного інтелекту (AI), згідно з новим звітом дослідницької та брокерської компанії Bernstein. Аналітики на чолі з Гаутамом Чхугані зазначили, що доступ майнерів до великої, попередньо забезпеченої потужності ставить їх у сильну позицію для партнерства з постачальниками хмарного штучного інтелекту, які стикаються із затримками з'єднання та перевантаженням енергетичних мереж.

Bernstein визначив IREN — провідного публічно торгованого біткойн-майнера за ринковою капіталізацією — як свій найкращий вибір, підтримуючи рейтинг "перевершити" та повторюючи нещодавно підвищену цільову ціну в 75 доларів.

14 гігават потужності та стратегічна перевага

Звіт підкреслив, що майнери біткойнів колективно контролюють понад 14 гігаватів підключеної до мережі потужності, більшість з яких розташована в районах з багатими відновлювальними джерелами енергії. Цю перевагу, як відзначили аналітики, можна зменшити терміни розгортання центрів обробки даних штучного інтелекту до 75% у порівнянні з традиційними розробниками, які чекають роками на підключення до мережі. "Доступ до мережі став дуже дефіцитним ресурсом у США", йдеться у звіті, підкреслюючи, що ранні інвестиції майнерів в інфраструктуру тепер роблять їх цінними стратегічними партнерами для гіпермасштабних компаній та постачальників послуг штучного інтелекту.

Швидка експансія IREN та амбіції в галузі штучного інтелекту

Серед майнерів IREN вирізняється близько 3 гігаватів експлуатаційної та в стадії розвитку потужності в Північній Америці. Компанія також придбала понад 23 000 GPU — включаючи останні моделі Blackwell від NVIDIA — і очікує, що її підрозділ AI cloud досягне $500 мільйонного річного доходу до першого кварталу 2026 року. Ключовими для цього зростання є майбутній 50-мігаватний рідинно-охолоджуваний дата-центр IREN і 2-гігаватний хаб у Суїтвотері, Техас.

Ринкова продуктивність та інвестиційні настрої

Акції IREN зросли на 123% за останній місяць і більше ніж на 500% з початку року, що відображає зростаючу впевненість інвесторів у його трансформації на основі ШІ. Після підвищення цільової ціни Bernstein у вересні до $75, акції зросли більше ніж на 50%, закрившись на рівні $63.85 у четвер і піднявшись ще на 5.2% у передторгових торгах у п'ятницю.

Балансування Біткойн майнінгу та AI хостингу

Незважаючи на свій агресивний перехід до ШІ, IREN залишається одним з найбільших операторів самостійного видобутку біткойнів у США, з приблизно 50 екзахешами хешпотужності, які генерують приблизно 1,1 мільярда доларів США річного доходу та близько $650 мільйонів EBITDA за поточними цінами біткойнів. Згідно з Bernstein, цей стабільний дохід від видобутку допомагає фінансувати розширення компанії в галузі ШІ, при цьому загальний дохід, як очікується, зросте з $286 мільйонів у 2024 році до 2,1 мільярда доларів США до 2027 року. До того часу очікується, що операції IREN у сфері ШІ внесуть більше половини загального доходу з приблизно 83% маржею EBITDA.

З'єднання двох обчислювальних економік

Бернштейн описав біткойн-майнерів як таких, що займають унікальне положення між двома обчислювальними світами — мінливою економікою біткойн-майнінгу та стабільним, довгостроковим зростанням інфраструктури ШІ. Аналітики оцінюють, що до 2027 року близько 87% підприємницької вартості IREN може походити від її активів у сфері ШІ та енергетики, порівняно з лише 13% від біткойн-майнінгу.

“Біткойн-майнери почали забезпечувати енергетичну інфраструктуру рано, між 2019 і 2021 роками,” написав Бернстейн, зазначаючи, що цей ранній крок тепер надає їм вирішальну перевагу в пропозиції масштабованої, готової до обробки потужності для AI-робочих навантажень.