Засновник фонду Bridgewater Рей Даліо говорить про стратегії ризику, розподіл активів, управління компанією та ШІ в умовах економічної та політичної нестабільності.

Редактор Forbes Маніта Хуя провела інтерв'ю з засновником Bridgewater Associates Рейем Даліо на фондовій біржі NASDAQ. Даліо поділився своїми поглядами на поточну глобальну економічну та політичну ситуацію, обговоривши можливі серйозні ризики та стратегії реагування в майбутньому. Даліо вважає, що світ перебуває в епоху воєн у держави, де всі країни стикаються з торговими війнами, технологічними війнами, війнами за капітал та жорсткою конкуренцією, викликаною геополітичними впливами. Він підкреслив, що ці війни - це не лише дипломатичні чи економічні проблеми, а глибокі структурні зміни, що стосуються глобального порядку та підйому і падіння націй. Його нова книга "Як країни збанкрутовують: Великий цикл" цього року зайняла перше місце в списку бестселерів New York Times і намагається пояснити, чому країни банкрутують і як вийти з пастки. Нижче наведені основні моменти відео.

Світ перебуває в періоді неспокійних змін.

Даліо вважає, що світ стикається з структурними потрясіннями та змінами. Світ переживає численні конфлікти в торгівлі, технологіях, русі капіталу та геополітиці, які не є окремими подіями, а є ознаками загальної зміни порядку. Він підкреслює, що теперішня ситуація відрізняється від минулих мирних і стабільних епох глобалізації; за нинішнім безладом стоїть руйнування старого порядку та формування нового. Ці зміни глибоко вплинуть на наступні десять років і навіть більше.

Дефіцит бюджету США як хронічне захворювання

Говорячи про фінансовий стан США, Даліо описав поточну проблему бюджетного дефіциту як хронічну хворобу, яка продовжує погіршуватися, але не має належного вирішення. Він зазначив, що витрати уряду США значно перевищують доходи, що призводить до швидкого зростання боргу та тиску на джерела фінансування. Щоб компенсувати дефіцит, уряд повинен постійно випускати облігації, але попит на капітал постійно зростає, і знижувати процентні ставки буде важко. Він вважає, що така фінансова нездоровість зрештою обмежить вибір політики і навіть може призвести до економічної кризи. Якщо не провести реформи, дефіцит лише погіршуватиметься.

Він зазначив, що уряд США тривалий час має фіскальний дефіцит, який значно перевищує доходи, що призвело до збільшення боргу, який тепер становить в шість разів більше національного доходу, створюючи структурний тиск. Dalio зазначив, що уряд щорічно витрачає близько семи трильйонів доларів, тоді як доходи становлять лише близько п’яти трильйонів доларів, що робить дефіцит величезним, і витрати на відсотки швидко зростають, що вже чинить тиск на всю економіку. Він також згадав, що роль Федеральної резервної системи стає все більш складною, оскільки вона стикається з дилемою між контролем інфляції та підтримкою привабливості облігацій.

Даліо зазначає, що Федеральна резервна система опинилася в ситуації, коли важко зробити вибір. З одного боку, потрібно стримувати інфляцію, а з іншого - забезпечити, щоб уряд зміг успішно випускати облігації для залучення капіталу. Якщо процентні ставки занадто низькі, це може призвести до відтоку капіталу та знецінення долара; якщо процентні ставки занадто високі, то це зменшить економіку та збільшить боргове навантаження на уряд. Він підкреслює, що вибір Федеральної резервної системи серйозно обмежено політичними та фінансовими структурними проблемами. В результаті як підвищення, так і зниження ставок супроводжуються ризиками, що робить політичні інструменти вразливими. Це типова "дилема".

Політичний тупик ускладнює проведення реформ

Навіть незважаючи на те, що фінансові проблеми наближаються, у політичному житті США важко досягти консенсусу щодо проведення реформ. Даліо зазначає, що між Республіканською та Демократичною партіями відсутній ефективний діалог і співпраця, а такі необхідні заходи, як підвищення податків та скорочення витрат, уникаються через політичні ризики. Він раніше пропонував план «три кроки», стверджуючи, що протягом трьох років дефіцит слід утримувати в межах 3% від ВВП, але визнає, що в умовах політичної реальності це майже неможливо реалізувати. Він прогнозує, що якщо ситуація залишиться такою, дефіцит США за десять років зросте ще на 25 трильйонів доларів. Така тенденція створить величезні ризики для фінансових ринків і загальної економіки.

Уряд може звернутися до небезпечних політичних коротких шляхів

Стикаючись із труднощами, уряд у майбутньому може вжити радикальні, але надзвичайно ризиковані заходи. Наприклад, підвищення мит, посилення контролю за капіталом або залучення іноземних інвестицій для покриття бюджетного дефіциту. Dalio попереджає, що ці короткострокові заходи, хоча й можуть тимчасово зменшити тиск, проте зруйнують довгострокову економічну структуру та довіру. Він зазначає, що в історії подібні "швидкі" політики в кінцевому підсумку призводили до катастрофічних наслідків. Якщо політика зосереджена лише на політичному виживанні та короткострокових голосах, це завдасть глибокої шкоди всій системі. Він закликає вирішувати проблеми з довгостроковою перспективою.

В історії п'ять сил перетинаються.

Даліо висловив свої спостереження щодо п'яти основних рушійних сил історичних змін: борговий та фінансовий тиск, внутрішня соціальна напруга, міжнародні конфлікти, природні катастрофи (такі як зміна клімату) та технологічні інновації. Він зазначив, що ці сили в минулому впливали на різні періоди окремо, але зараз вони виникають одночасно та переплітаються одна з одною. Він особливо зауважив, що це типова ознака великих змін в історії. Коли всі тиски накопичуються одночасно, суспільство стає вразливим до нестабільності та екстремальних виборів, він вважає, що наступні п'ять-десять років визначать шлях людства.

Поточна ситуація така ж, як у минулому столітті

Даліо порівнює сучасну ситуацію з аналогією 1930-х років, коли світ переживав економічну депресію, протистояння демократії та авторитаризму, а також розширення конфліктів між великими державами. Даліо зазначає, що ми стикаємося з такими ж економічними дисбалансами та ідеологічними розколами, але відмінність полягає в тому, що соціальні медіа та технології роблять екстремальні емоції більш поширеними. Він вважає, що якщо ми не навчимося з історії, ми можемо повторити ті ж помилки.

Стикаючись із ризиками, розподіл активів має бути більш обережним

У стратегії особистих активів Даліо підкреслює, що принцип «диверсифікації інвестицій» важливіший, ніж будь-коли раніше. Він рекомендує інвесторам не зосереджуватися надмірно на одному ринку чи валюті, особливо в умовах нинішньої глобальної нестабільності. Він особливо вказує на те, що золото повинно бути частиною портфеля активів, вважаючи, що золото є страховим інструментом проти інфляції, політичних ризиків та девальвації валюти. Крім того, він зазначає, що біткоїн може бути активом для незначного розподілу, хоча він не замінить законну валюту, але має певні функції зберігання вартості.

Подаруйте онукові монети, щоб виховати фінансове мислення.

Коли йдеться про розподіл активів та інвестиційні стратегії, Даліо підкреслює, що в такому високому рівні невизначеності найважливішим є диверсифікація активів. Він рекомендує інвесторам створити збалансований інвестиційний портфель, особливо зберігаючи від десяти до п'ятнадцяти відсотків золота як інструмент для збереження багатства. Він наводить приклад того, як щорічно на день народження свого онука та на Різдво дарує йому монету, щоб вони зрозуміли, що багато іграшок та речей зникнуть з часом, але монета залишиться, поки їм не буде потрібно терміново продати її, щоб відчути стабільність вартості золота. Крім того, він також згадує про потенціал нових активів, таких як біткойн, хоча не вважає, що вони стануть резервною валютою центрального банку, але все ж можуть бути використані як інструмент для інвестицій у невеликій пропорції.

Лідерство та організаційна культура: принципи важливіші за особистості

Говорячи про управління компанією, Dalio ділиться своєю лідерською філософією в Bridgewater Associates. Він підкреслює, що значуща робота та міжособистісні стосунки є основою для створення видатних організацій. Він прагне створити культуру прозорості, чесності та безперервного навчання, акцентуючи увагу на систематизованих принципах прийняття рішень, а не на особистій інтуїції. Ці принципи не тільки підвищують ефективність, але й дозволяють організації постійно еволюціонувати. Він вважає, що керівники компаній повинні інтегрувати організаційну мудрість у систему, зменшуючи вплив емоцій та упереджень. Такий підхід також передвіщає новий напрямок управління в майбутньому.

Штучний інтелект перетворить лідерство та прийняття рішень

На завершення, Даліо говорить про глибокий вплив штучного інтелекту на управління підприємствами в майбутньому. Він вважає, що лідери підприємств співпрацюватимуть з ШІ, перетворюючи людський досвід на алгоритми та системи штучного інтелекту. Ще на початку він почав перетворювати принципи прийняття рішень Bridgewater на обчислювальну логіку, передбачаючи, що це є основою для прийняття рішень за допомогою ШІ. Він вірить, що майбутня конкурентоспроможність буде залежати від здатності ефективно використовувати ШІ для швидшого, точнішого та раціональнішого прийняття рішень.

У цій статті засновник фонду Бриджвотер Рей Даліо говорить про ризикові стратегії, розподіл активів, управління компанією та ШІ в умовах економічної та політичної нестабільності. Спочатку вона з'явилася на ланцюгових новинах ABMedia.