Крипто ринок скидає $1.2 трильйона, оскільки важелі розгортаються на фоні рекордного глобального прийняття

Понад 1,2 трильйона доларів стерто, оскільки відкритий інтерес досяг $217B , а важелі перевищили ліквідність у співвідношенні 20:1.

Незважаючи на обвал цін, кількість користувачів криптовалюти зросла до 560 млн, а активність стабільних монет потроїлася з 2022 року.

Відновлення очікується, як тільки відкритий інтерес впаде нижче $30B і надходження ETF перевищать $5B на тиждень.

Ринок криптовалют зазнав одного з найрізкіших скорочень в останній історії, згідно з аналітиком Шанакою Анслемом Перерою.

На початку жовтня та листопада 2025 року глобальна капіталізація криптовалют впала з $4.6 трильйона до $3.4 трильйона, обмежившись приблизно $1.2 трильйона. Біткойн знизився з $126,000 до нижче $99,000, тоді як ефіріум та Солана зазнали подібних знижень. Незважаючи на цей величезний спад, темпи прийняття, участь інституцій та регуляторний прогрес всі просунулися вперед, що призвело до структурного, а не фундаментального, скидання в динаміці ринку.

Механіка за ринковим колапсом

Стиснення виникло внаслідок надмірної структури важелів, яка перевищила доступну ліквідність. На початку жовтня відкритий інтерес на біржах досяг $217 мільярд, тоді як глибина спотового ринку знизилася до 5% від нормальних рівнів.

Цей дисбаланс створив екстремальну плутанину через цінові шоки. Коли важелі перевищили ліквідність у співвідношенні 20:1, незначні зниження викликали каскадні маржинальні виклики. 10 жовтня помірний рух ціни на 4%, пов'язаний із новинами про торгівлю США, призвів до $19 мільярда ліквідацій протягом 24 годин.

Під час пікового періоду щодня ліквідовувалися понад 487 000 трейдерів, при цьому 80% цих збитків припадало на довгі позиції. Лише 4 листопада були примусово закриті позиції на суму 2,1 мільярда доларів США з використанням кредитного плеча, що ще більше прискорило зниження.

Сила в прийнятті та участі установ

Поки ціни зросли, зростання користувачів підскочило. Дані Chainalysis показують збільшення приблизно на 40 мільйонів користувачів за шість місяців, що підвищило загальну кількість до 560 мільйонів у всьому світі. Транзакції зі стейблкоїнами становили 30% від усієї криптоактивності, що втричі більше рівнів 2022 року.

Інституційна участь посилилася, оскільки BlackRock та інші ETF колективно володіють більше 1 мільйонам Bitcoin. MicroStrategy розширила свої активи за рахунок 2,1 мільярда доларів у конвертованих боргах, а кілька керуючих активами представили регульовані криптовалютні продукти.

Регуляторна динаміка також просунулася. Акт GENIUS, підписаний 18 липня 2025 року, встановив резерв біткоїнів у США, тоді як Акт CLARITY запропонував повністю забезпечені стейблкойни. У Європі правила MiCA забезпечили нову операційну визначеність, підтримуючи залучення інститутів.

Стрес ліквідності та умови скидання

Згідно з ринковими даними, індекс стресу ліквідації досяг 36,9, перевищивши рівні 2021 року, які спричинили падіння Біткоїна на 50%. Аналітики відзначили, що відновлення відбувається після того, як відкритий інтерес падає нижче $30 мільярд, глибина ринку покращується, а вливання ETF перевищують $5 мільярд на тиждень.

Згідно з розвантаженням важелів — зафіксованим у 2017, 2020, 2021 та 2022 роках — вони завершилися, як тільки ліквідність нормалізувалася. На відміну від попередніх спадів, що відзначалися структурними збої, скорочення 2025 року відбулося через крихкість позиціонування. Кожна фаза примусової ліквідації, зазначив Перера, перерозподіляє надмірний важіль і відновлює цілісність ринку для наступного циклу.

Публікація “Крипто-ринок скидає $1,2 трильйона, оскільки важелі розгортаються на фоні рекордного глобального впровадження” з'явилася на Crypto Front News. Відвідайте наш веб-сайт, щоб прочитати більше цікавих статей про криптовалюту, технології блокчейн та цифрові активи.