Gate 研究院：Starknet借BTCFi叙事走强，Polymarket引领у блокчейні прогнозів新篇章｜2025年10月Web3у блокчейні数据解读

https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/0230c03e3ebc502a35ecd9ff94cf754100323293.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/89ed98b224c0ecc2fc27517d43f6cea55e0a2fd2.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/23c5ffef3e11c87f02aa41f5b4374a0270c01b32.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/850eead67bd5dc0f075c64860693a0cd7a4c0974.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/6a77f45f5684a064f0b2c93dd4dbe7e5f4cc4b38.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/a70894f6e925f7be18b0e1a944650013c97c0b63.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/d2e468948499112bbde61174ae86561742560b28.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/a4a156a56645ede8fb494f4b5afe1ad9f1ee8935.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/2c3125b6ee63572db0ad9840318d52e0e5d88570.png

Резюме

• Layer2 та високо продуктивні публічні блокчейни активно відновлюють торгівлю, динаміка взаємодії капіталу та користувачів продовжує посилюватися, а структура ринку набуває багаторівневого характеру. Solana та Arbitrum лідирують у багатоланковій екосистемі, Ethereum стабільно займає центральну позицію у вартості, Polygon та Base поступово розширюють і зміцнюють екосистемну стійкість.
• Arbitrum за допомогою DRIP стимулювання та токенізації активів зафіксував значний чистий приплив, що додатково зміцнює його лідерство у Layer2; Starknet під впливом наративу BTCFi став новим фокусом, залучаючи значні фінансові потоки.
• Поставки над BTC щільні, для пробиття ціни знадобиться час для перетравлення високих позицій; водночас, короткострокові настрої на ринку стабілізуються, а довіра до ринку все ще перебуває на стадії відновлення; в той час як довгострокові інвестори починають знову накопичувати позиції, ринок вступає в стадію перерозподілу капіталу.
• Polymarket, зосередившись на злитті прогнозних ринків і традиційних фінансів, завдяки продукту “Up/Down Equity Markets” веде новий цикл наративу в блокчейні, має понад 440 000 активних користувачів та щомісячний обсяг торгівлі понад 2,7 мільярда доларів, ставши представницькою платформою фінансування подій.
• Humanity Protocol фокусується на нульових знаннях для автентифікації особи та наративі “AI+DID”, $H у останні місяці зріс більш ніж на 300%, тестування основних модулів та активність спільноти сприяли тому, що він став найпомітнішим новим проектом у сфері децентралізованої особи.

Узагальнення даних на ланцюгу

Огляд активностей на блокчейні та руху коштів

Окрім аналізу загальних фінансових потоків на блокчейні, ми також вибрали кілька ключових показників активності на блокчейні, щоб оцінити реальний рівень використання та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгівлі, щоденні витрати на Gas, кількість активних адрес на день та чистий потік через міжланцюгові мости, охоплюючи кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. На відміну від простого спостереження за вливанням і виведенням коштів, ці дані, що походять з блокчейну, можуть більш комплексно відображати зміни в основах екосистеми публічного блокчейну, допомагаючи визначити, чи супроводжуються капітальні потоки фактичним попитом на використання та зростанням користувачів, тим самим виявляючи мережі з потенціалом для сталого розвитку.

Аналіз обсягу торгівлі: Arbitrum веде мульти-ланцюгове відновлення, активність торгівлі основних публічних блокчейнів значно зросла

Згідно з даними Artemis, у жовтні загальна кількість транзакцій в ланцюгу продемонструвала помірний тренд зростання, що свідчить про стабільність ліквідності капіталу та активності в ланцюгу. Solana продовжує утримувати перше місце, місячний обсяг транзакцій досяг 2,5 мільярда, зростання на 6,65%, продовжуючи характер високочастотної взаємодії та утримуючи лідерство серед високопродуктивних публічних ланцюгів.

Серед них Arbitrum демонструє найбільші успіхи, обсяг угод зріс більше ніж на 34% за місяць, протягом кількох тижнів підтримуючи двостороннє зростання капіталу та активності. Капітал швидко переноситься з традиційних основних ланцюгів та деяких нових Layer2 до провідних екосистем, капітал та обсяг угод в екосистемі Arbitrum досягли рекордних значень. Згідно з даними Dune, його обсяг угод на ланцюгу вперше перевищив 2 мільярди доларів у жовтні, що стало наслідком розширення DeFi-протоколів, токенізації активів та застосувань L3, що суттєво підвищило активність екосистеми. Деплоймент токенізації Robinhood на Arbitrum продовжує просуватися, вже токенізовано майже 500 активів, загальна вартість яких перевищує 8,5 мільйона доларів, в той час як обсяг капіталу у протоколі ліквідності стейблкоїнів DRIP зріс до 1 мільярда доларів, що свідчить про формування позитивного циклу капіталу та застосувань.

Polygon PoS також демонструє сильний ріст, зростаючи на 22.45% за місяць, екосистемна торгова активність повертається на високі рівні. Solana зросла на 6.65%, високочастотна торгівля та децентралізовані застосунки продовжують процвітати, підтримуючи високу активність користувачів. Ethereum та Base зросли незначно на 3.92% та 1.78% відповідно, основна мережа та її екосистема продовжують залишатися стабільними; Bitcoin зріс лише на 0.66%, що свідчить про те, що фінансова активність зосереджена на утриманні та торгівлі деривативами, а попит на перекази в мережі обмежений.

В цілому, структура ланцюгових транзакцій демонструє картину «Layer2 та високопродуктивні публічні блокчейни активні, основний ланцюг стабільний», взаємодія капіталу стає більш ієрархічною та ефективною, що показує, що хоча ринкова активність незначно зросла, ланцюгова екосистема все ще зберігає стабільну тенденцію до зростання.

!

Аналіз активних адрес: Solana лідирує за активністю, Arbitrum на низькому рівні корекції

Згідно з даними Artemis, у жовтні 2025 року Solana продовжувала залишатися на першому місці з середньодобовою кількістю активних адрес близько 2,5 млн до 4 млн, підтримуючи характеристики високочастотної взаємодії, що демонструє її очевидні переваги серед високопродуктивних публічних блокчейнів. Активність хоч і мала незначні коливання, але в цілому залишалася на стабільно високому рівні, що відображає стійкість екосистемних застосувань та прихильність користувачів. 【2】

Активні адреси Base стабільно тримаються в межах 700 тисяч до 1 мільйона, займаючи друге місце, показуючи стабільність та помірний висхідний тренд, екосистема продовжує зростати. Щоденні активні адреси основної мережі Ethereum утримуються в межах 500 тисяч до 600 тисяч, коливання обмежені, що свідчить про стабільність активності основної мережі; Polygon PoS та Bitcoin тримаються в межах 400 тисяч до 600 тисяч, загальна продуктивність стабільна. Варто звернути увагу, що Arbitrum дещо знизився, з початку місяця з високої позначки близько 450 тисяч знизився до приблизно 200 тисяч, що відображає етапне охолодження фінансування та активності взаємодії, частина користувачів могла перейти на Base та Polygon та інші мережі.

В цілому, Solana все ще домінує в сценах з високою частотою взаємодії, Base та Arbitrum стабільно розширюють екологічну базу користувачів, тоді як основна мережа Ethereum зберігає роль носія вартості та стабільної роботи, а структура багатоланкової екосистеми стає все більш чіткою.

!

Аналіз доходів від комісій за транзакції в блокчейні: Ethereum займає перше місце, Polygon PoS та Arbitrum демонструють значні коливання

Згідно з даними Artemis, у жовтні доходи від комісії основних публічних блокчейнів продовжували демонструвати диференційовану структуру, загалом маючи структуру «високої вартості ланцюгів на передовій, стабільно високочастотних ланцюгів». Ethereum все ще займає перше місце за доходами, неодноразово досягавши етапних максимумів, в середині місяця його добовий дохід перевищив 10 мільйонів доларів США, що в основному пов'язано з DeFi і високовартісними транзакціями, закріплюючи його домінуючу позицію в економіці на блокчейні. Доходи від комісії Solana стабільно коливалися в межах від 500 тисяч до 1 мільйона доларів США, що свідчить про те, що високочастотні торги все ще надають постійну підтримку екосистемі.【3]

У порівнянні, дохід Arbitrum має значну волатильність, після короткочасного зростання на початку місяця швидко падає, що відображає вплив стимулюючих заходів або короткострокових фінансових ігор. Дохід Polygon PoS в цілому залишається на низькому рівні, але наприкінці місяця спостерігається помірне зростання, що може бути пов'язане з оновленнями екосистеми та оновленнями додатків на ланцюгу. Base та дохід Bitcoin відносно стабільні, перший в основному обмежений темпами розширення екосистеми, тоді як другий відображає баланс між попитом на трансакції та розрахунки на ланцюгу.

Варто звернути увагу, що колективний сплеск доходів від комісійних зборів навколо 11 жовтня тісно пов'язаний з різкими коливаннями на ринку в цей день. Загальний короткостроковий спад цін на криптовалюту викликав сплеск ліквідацій DeFi, торгівлі на DEX та активності крос-ланцюгових обмінів, що призвело до короткочасного зростання обсягів транзакцій в мережі та витрат на газ. У той день комісії Ethereum та Arbitrum зафіксували значні піки, що відображає концентровану взаємодію на ринку під час високої волатильності. Загалом, сплески доходів від комісійних зборів є фазним явищем, зумовленим ринковими умовами, а не довгостроковим структурним зростанням, що свідчить про те, що економіка в мережі залишається дуже чутливою до коливань на ринку.

!

Диференціація фінансових потоків на публічному блокчейні: Arbitrum продовжує лідирувати, Starknet та нарастання наративу BTCFi

Згідно з даними Artemis, за останній місяць на ланцюгу спостерігається яскраво виражена диференціація в напрямках руху коштів: Arbitrum з понад 1 мільярдом доларів чистого припливу впевнено займає перше місце, успішно змінивши попередню тенденцію до відтоку коштів та зміцнивши свою провідну позицію в Layer2. Основною причиною припливу коштів є тривале зростання програми стимулювання DeFi Renaissance, яка випустила 24 мільйони ARB для кредитних і кредитно-плечевих протоколів з метою сприяння обігу коштів та зростанню екосистеми, що призвело до загального збільшення TVL та ліквідності DEX.

Водночас Starknet став ще одним фокусом цього раунду повернення капіталу, зростаючи завдяки наративу “BTCFi (біткойн-фінансування)”, ззначно зафіксувавши чистий приплив коштів за місяць. На еко-ринковому рівні Starknet співпрацює з Alpen у створенні рідного BTC крос-чейн мосту, з метою реалізації “неупакованої, верифікованої” BTC–DeFi взаємодії; обсяг стейкінгу STRK перевищив 600 мільйонів монет, що становить близько 14% від обігового обсягу, що свідчить про зростання довгострокової впевненості; крім того, його DeFi протокол Extended, який запустили два місяці тому, вже перевищив 60 мільйонів доларів TVL, загальна сума заморожених стейблкоїнів перевищила 100 мільйонів доларів, а активність на ланцюгу продовжує встановлювати нові рекорди. Офіційно також запущено план стимулювання на 100 мільйонів STRK, зосереджений на стейкінгу BTC, крос-чейн співпраці та розширенні інститутів, зміцнюючи стратегічну структуру “центру доходів та кредитування біткойнів”, ставши після Arbitrum найпомітнішою екосистемою Layer2.

На фоні цього, такі провідні блокчейни, як Hyperliquid, Polygon PoS, Unichain, Base і основна мережа Ethereum, зазнали значного чистого відтоку, при цьому чистий відтік Hyperliquid за місяць наблизився до 1 мільярда доларів, що є найвищим у всій мережі. Це явище відображає те, що ринкові кошти перетікають з переоцінених основних мереж і екосистем, орієнтованих на торгівлю, у високорослі Layer2 та інноваційні публічні блокчейни.

В цілому, публічні блокчейн-фонди переходять до структурної ротації, Arbitrum та Starknet лідирують у секторі Layer2, перший завдяки механізму стимулювання переформатовує ландшафт ліквідності, другий відкриває новий наративний цикл завдяки стратегії BTCFi; в той час як екосистема Ethereum та деякі старі основні ланцюги стикаються з тиском на ліквідність. У майбутньому напрямок фінансування залежатиме від швидкості екосистемних інновацій та тривалості політики стимулювання, проекти з реальним зростанням користувачів та розширенням наративу продовжать займати домінуючу позицію в фінансах.

!

Аналіз ключових показників біткойна

BTC перебрався в коливний спад після того, як у жовтні досягнув рекордного максимуму понад 126,000 USDT, знижуючись до близько 105,000 доларів США, багаторазово натрапляючи на тиск MA30, що свідчить про сильний тиск на продаж зверху. З технічної точки зору, короткострокові середні значення знову згинаються вниз і формують смертельний хрест, MACD впав нижче нульової осі, а стовпці імпульсу стали негативними, що свідчить про перевагу ведмежих сил. Обсяги торгів під час етапу відскоку не збільшилися, настрої учасників ринку залишаються обережними. Загалом, BTC перебуває на етапі технічної корекції, критична підтримка в короткостроковій перспективі знаходиться на рівні 105,000 доларів США, якщо вона впаде нижче, то може знизитися до діапазону 102,000 доларів США; якщо стабілізується і супроводжується зростанням обсягів, це може відкрити новий етап відскоку.

На тлі уповільнення притоку коштів та зниження попиту, структура попиту та пропозиції біткоїна на блокчейні та зміни в позиціях інвесторів стали ключовими для спостереження за здоров'ям ринку. Поточні дані показують, що постачання BTC зосереджено зверху, і для подолання високих цін знадобиться час для переробки торгівлі; водночас емоції короткострокових інвесторів стабілізуються, а довіра ринку все ще перебуває на стадії відновлення; у той час як довгострокові інвестори починають знову накопичувати активи, ринок переходить до етапу перерозподілу капіталу. У цій статті буде зосереджено увагу на трьох основних показниках на блокчейні: розподіл собівартості, співвідношення реалізації вартості короткострокових інвесторів (STH RVT) та зміна чистих позицій довгострокових інвесторів, через багатовимірний аналіз порівнянь буде розглянуто структуру активів на високих рівнях, здатність ринку до прийняття капіталу та потенційні ризики, щоб надати блокчейн-погляд на подальший аналіз ринку.

Поставки вище BTC є щільними, для прориву все ще потрібно переварити високі позиції.

Згідно з даними Glassnode, на тепловій карті розподілу витрат на BTC, наразі ціна біткойна в основному розташована в діапазоні понад 105 000–115 000 доларів. Цей діапазон демонструє помітну щільність жовто-синіх зон, що означає, що на цьому ціновому рівні зосереджена велика кількість витрат на утримання монет, що є важливою зоною для обертання та підтримки на нинішньому ринку. Хоча нещодавно ціна дещо знизилася, вона все ще залишається вище основної зони зосередження витрат, що свідчить про те, що загалом основні утримувачі монет залишаються в прибутку, а короткострокова підтримка є відносно стабільною. 【6】

Водночас, обсяги угод у районі ціни вище 120,000 доларів залишаються низькими, що є “вакуумною зоною”. Якщо наступні фінансові потоки повернуться, а обсяги угод зростуть, ціна може швидко прорватися і сформувати нову структурну зону. І навпаки, якщо ціна впаде нижче щільної зони витрат на рівні 105,000 доларів, це може викликати тиск на реалізацію прибутку з боку деяких короткострокових позицій. Загалом, BTC наразі коливається на верхній межі щільної зони витрат, а настрої інвесторів є переважно нейтральними та обережними.

!

Короткострокові позиції BTC стабілізуються, ринковій довірі ще потрібно відновлення

Згідно з даними Glassnode, показник нереалізованого прибутку та збитків короткострокових власників (Short Term Holder NUPL) останнім часом постійно знижується, значення показника коливається близько 0 або трохи в негативній зоні, що свідчить про те, що короткострокові інвестори в цілому перебувають у легкому збитку або в стані беззбитковості. Наразі STH-NUPL складає близько –0,05, що порівняно з типовими рівнями –0,1 до –0,2 під час середньотермінової корекції в бичачому ринку або нижче –0,2 під час ведмежого ринку все ще відноситься до зони помірного збитку, що означає, що ринок ще не увійшов у стадію панічного продажу.

Оцінюючи цінову тенденцію, BTC залишається в діапазоні 107,000–117,000 доларів США, де спостерігається інтенсивний попит на покупку, коливаючись в межах цього рівня. Хоча короткостроковий тиск на продаж частково знизився, довіра інвесторів ще не відновилася до стадії “оптимізму - довіри”. Короткострокові настрої інвесторів залишаються обережними, і бажання купувати на зростанні обмежене. Якщо ціна зможе стабільно утримуватися вище поточної зони високого попиту та NUPL повернеться в позитивну зону, це може вказувати на початок нового етапу відновлення довіри; навпаки, якщо показники продовжать спадати нижче -0.1, це свідчитиме про прискорене виведення спекулятивного капіталу, і ринок може увійти в середньостроковий корекційний цикл.

!

Довгострокові утримувачі BTC знову накопичують, ринок входить у фазу перерозподілу капіталу.

Згідно з даними Glassnode, показник зміни чистої позиції довгострокових власників (Long-Term Holder Net Position Change) нещодавно демонструє помітну диференціацію. Протягом останніх кількох місяців червоні блоки (які представляють зменшення позицій довгострокових власників) постійно розширюються, що свідчить про те, що частина довгострокових інвесторів обирає зафіксувати прибуток на відносно високих цінах, а ринок переживає певний ступінь вивільнення довгострокових активів. Цей феномен зазвичай спостерігається, коли ціни входять у відносно перевищений діапазон, відображаючи тенденцію частини довгострокових коштів заздалегідь зафіксувати прибутки.【8]

Однак нещодавно зелені стовпці на малюнку почали знову з'являтися, що свідчить про формування нового етапу накопичення довгострокових активів, а чиста купівельна активність довгострокових інвесторів дещо зросла. Історично, такі етапи переходу від червоного до зеленого зазвичай означають, що ринок входить в стадію консолідації або проміжного перерозподілу. Загалом, тиск на продаж з боку поточних довгострокових власників дещо послабився, але капітал все ще залишається обережним, і необхідно продовжувати спостерігати за можливістю більшого обсягу довгострокових купівель, щоб підтвердити відновлення довіри до ринку та стабільність структури дна.

!

Популярні проекти та динаміка токенів

Дані на блокчейні свідчать про те, що кошти та користувачі поступово концентруються у екосистемах, які мають базу для взаємодії та глибокі застосування, тоді як проекти, які мають актуальність та технічні інновації, стають новими об'єктами капітального полювання. Далі стаття зосередиться на останніх популярних проектах та токенах, розглядаючи їхню логіку та потенційний вплив.

Огляд даних популярних проєктів

Полімаркет

Polymarket є найяскравішою платформою прогнозних ринків на блокчейні, яка прагне глибоко інтегрувати торгівлю подіями з традиційними фінансовими ринками. Платформа має концепцію “прогнозний ринок – це фінансовий ринок” в основі, у жовтні була запущена нова продукція “Up/Down Equity Markets”, яка дозволяє користувачам прямо ставити на підвищення або зниження цін на акції, що знаменує собою офіційне проникнення інструментів прогнозування на блокчейні в традиційну фондову сферу. Ця інновація не лише розширила перетин DeFi та TradFi, але й сприяла переходу “інформаційних торгів” з нішевих експериментів до основних фінансових додатків.

За даними The Block, кількість активних користувачів Polymarket на місяць перевищила 440 тисяч, а обсяг торгівлі на місяць перевищив 2,7 мільярда доларів, ставши представницькою платформою для соціальних та фінансових наративів на блокчейні. Водночас, загальний обсяг торгівлі Polymarket та Kalshi у жовтні 2025 року перевищив 7 мільярдів доларів, що свідчить про загальне підвищення температури ринку прогнозів. Обидві платформи завершили новий раунд фінансування, Polymarket отримав інвестиції від материнської компанії NYSE ICE у розмірі 2 мільярди доларів, після інвестиційна оцінка досягла 9 мільярдів доларів; Kalshi ж завершила фінансування у розмірі 300 мільйонів доларів з оцінкою 5 мільярдів доларів. Варто зазначити, що засновник Polymarket Шейн Коплан став наймолодшим мільярдером-новачком у світі, що ще більше посилило увагу до цієї ніші та її капіталізації.

!

На технічному та екологічному рівнях, обсяги торгівлі Kalshi різко зросли частково завдяки стратегічному партнерству з Robinhood, користувачі тепер можуть безпосередньо брати участь у спортивних прогнозних ринках через платформу Robinhood. Генеральний директор Robinhood заявив, що бізнес прогнозних ринків став однією з дев’яти основних бізнес-ліній компанії з річним доходом понад 100 мільйонів доларів, а його бізнес-модель, що поєднує в собі азартні ігри, торгівлю та медіа, має потенціал для трансформації трьох традиційних галузей. Водночас Pyth Network оголосила про надання джерела даних у реальному часі для прогнозних ринків, що значно підвищує прозорість інформації в мережі та точність розрахунків.

Варто відзначити, що засновник Ethereum Віталік Бутерін відкрито заявив, що ринки прогнозів досягли значного прогресу з моменту виходу Augur v1, а Polymarket став ключовим двигуном цього прориву. Загалом, ринки прогнозів еволюціонують з нішевих фінансових експериментів у ядро основного наративу, поступово стаючи важливою інфраструктурою, що з'єднує активи на блокчейні, інформаційні потоки та культурну комунікацію, відкриваючи новий цикл інтеграції фінансів на блокчейні та реальних ринків.

Огляд даних популярних токенів

$H

Humanity Protocol – це блокчейн, орієнтований на децентралізовану ідентифікацію (DID), який має на меті протистояти атакам Sybil за допомогою механізму нульового знання, створюючи безпечну, приватну та перевірену систему людської ідентичності. У платформі zkProofers відповідають за перевірку людської ідентичності користувачів та отримують винагороду у вигляді рідного токена $H . Весь процес відбувається без зберігання будь-якої особистої інформації, що забезпечує анонімність та надійність ідентифікації. Humanity прагне створити екосистему, де «кожен може довести свою людяність, захистити свою ідентичність та вільно брати участь у цифровій економіці», надаючи користувачам автономію у сфері довіри та приватності.

Згідно з даними CoinGecko, $H за останній місяць зріс більш ніж на 300%, а за тиждень зріс майже на 100%. Сильний виступ Humanity тісно пов'язаний з нещодавнім поверненням капіталу в сектора DePIN, DID та SocialFi. Ризикова прихильність ринку зростає, капітал переміщується з основних активів, таких як BTC та ETH, до інноваційних проєктів середньої та маломасштабної капіталізації, що надає $H структурні можливості для зростання.

!

Команда проекту в жовтні оголосила, що основний модуль “Human Identity Layer” перейшов у стадію внутрішнього тестування і незабаром відкриє інтерфейс для перевірки користувачів, підтримуючи реєстрацію ідентичності на блокчейні та кросплатформений вхід в соціальні мережі. Тим часом команда співпрацює з кількома AI проектами для розробки набору даних для навчання моделей перевірки ідентичності, щоб впоратися з проблемами роботів та фальшивих облікових записів у сценаріях Web3, роблячи “надійна ідентичність + AI” новим фокусом ринкової наративи.

Щодо активності спільноти, обговорення Humanity різко зросло наприкінці жовтня. Новини про запуск тестової мережі викликали стрімке зростання спільнот у Twitter та Discord, громада в цілому підтримує логіку “людська ідентифікація - це права на активи”, вважаючи, що цей механізм забезпечує довгострокову стійку ідентифікаційну базу для SocialFi. Хоча деякі інвестори висловлюють занепокоєння щодо циклу випуску токенів та розподілу ліквідності, загальне ставлення залишається позитивним, а поширення в соціальних мережах та увага KOL спільно формують “підсилення наративу - зростання очікувань - слідування капіталу”.

Отже, Humanity Protocol з нульовим знанням ідентифікації є важливим представником у сегменті «AI + DID». З запуском основних модулів, розширенням співпраці з AI та тривалою популярністю спільноти, $H після сильного підвищення переходить у здоровий період корекції, короткострокова ситуація все ще має стійкість, а середньострокова тенденція залежить від прогресу офіційного запуску рівня ідентифікації та темпу реалізації екосистеми.

Підсумок

У жовтні 2025 року активність на блокчейні та структура фінансування продовжать диференційовану тенденцію, активність Layer2 та високопродуктивних публічних блокчейнів продовжить зростати, тоді як основна ланцюгова мережа залишиться стабільною. Solana з обсягом торгівлі 2,5 мільярда транзакцій на місяць впевнено займає перше місце, демонструючи високу частоту взаємодії та сильну лояльність користувачів; обсяг торгівлі Polygon PoS зріс на 22% у місячному обчисленні, а активність екосистеми помітно зросла; Base та Ethereum зросли на 1,8% та 3,9% відповідно, основна мережа функціонує стабільно. У порівнянні з цим, Arbitrum демонструє найвищі результати, обсяг транзакцій зріс на понад 34% у місячному обчисленні, фінансування та активність зростають, ліквідність екосистеми продовжує розширюватися, що свідчить про те, що капітал прискорено концентрується на провідних Layer2.

З точки зору фінансів, Arbitrum за допомогою стимулювання DRIP та токенізації активів зафіксував значний чистий притік, ще більше закріпивши свою позицію лідера Layer2; Starknet, під впливом наративу BTCFi, став новим фокусом, привабивши значні обсяги капіталу. У порівнянні, Ethereum та Base зазнали помірного відтоку, що відображає перехід основних публічних блокчейнів до етапу ребалансування ліквідності під впливом конкуренції за стимулювання. Щодо біткоїна, ціна, знизившись з високих позицій, підтримує коливальний коригувальний тренд, короткострокові позиції стабілізуються, а довгострокові інвестори знову накопичують активи, ринок в цілому входить у період структурної відновлення. Загалом, екосистема блокчейну демонструє модель «високочастотного взаємодії ланцюгів на передовій, основний ланцюг стабільно коригується», тенденція до розподілу капіталу та потреби в використанні стає дедалі більш явною.

На рівні проекту Polymarket поєднує прогнозні ринки з традиційними фінансами, завдяки продукту “Up/Down Equity Markets” веде новий цикл наративу на блокчейні, активні користувачі перевищили 440 тисяч, а місячний обсяг торгівлі перевищує 2,7 мільярда доларів, ставши представницькою платформою фінансування подій; Humanity Protocol зосереджується на перевірці особистості з нульовими знаннями та наративі “AI+DID”, токен $H за останні місяці зріс більш ніж на 300%, прогрес тестування та активність спільноти сприяють тому, що він став найбільш обговорюваним новим проектом у сфері децентралізованої ідентичності. <br> Джерела:

1. Артеміда, https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Артеміда, https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Артеміда, https://app.artemisanalytics.com/chains
4. Артеміда, https://app.artemisanalytics.com/flows
5. DefiLlama, https://defillama.com/chain/arbitrum
6. Glassnode, [https://studio.glassnode.com/charts/indicators.CostBasisDistributionHeatmap?a=BTC&mScl=lin&period=1y&s=1727838936&u=1759374936&zoom=365] (https://studio.glassnode.com/Діаграми/Індикатори. CostBasisDistributionHeatmap?a=BTC&mScl=lin&period=1y&s=1727838936&u=1759374936&zoom=365)
7. Glassnode, [https://studio.glassnode.com/charts/indicators.NuplLess155?a=BTC&s=1577923200&u=1761696000&zoom=](https://studio.glassnode.com/charts/ Показників. NuplLess155?a=BTC&s=1577923200&u=1761696000&zoom=)
8. Скляний вузол, [https://studio.glassnode.com/charts/supply.LthNetChangePit?a=BTC&c=native&ema=0&mAvg=3&mMedian=0&mScl=lin&pScl=lin&period=1y&resolution=24h&s=1722384000&u=1759276800&zoom= ](https://studio.glassnode.com/charts/supply. LthNetChangePit?a=BTC&c=native&ema=0&mAvg=3&mMedian=0&mScl=lin&pScl=lin&period=1y&resolution=24h&s=1722384000&u=1759276800&zoom=)
9. Блок, [https://www.theblock.co/data/decentralized-finance/prediction-markets-and-betting/polymarket-and-kalshi-volume-monthly](https:// www.theblock.co/data/decentralized-finance/prediction-markets-and-betting/polymarket-and-kalshi-volume-monthly)
10. CoinGecko, https://www.coingecko.com/coins/humanity

<br> Gate 研究院 є всебічною платформою дослідження блокчейну та криптовалют, яка надає читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляди ринку, дослідження галузі, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.

Відмова від відповідальності Інвестування на ринку криптовалют пов'язане з високими ризиками, користувачам рекомендується проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів та продуктів, які вони купують, перед тим як ухвалювати будь-які інвестиційні рішення. Gate Ми не несемо відповідальності за будь-які втрати або шкоду, пов'язані з такими інвестиційними рішеннями.