Інституційні інвестори переходять від спекуляцій до диверсифікації: Sygnum

Коротко

• Новий звіт швейцарського цифрового активного банку Sygnum показав, що інституційні криптоінвестори змінюють свій підхід.
• Більшість інституційних криптоінвесторів планували збільшити свої крипто-інвестиції, але оптимізм залежав від каталістів Q4.
• Понад 80% вважали біткоїн життєздатним резервом для скарбниці на фоні занепокоєння з приводу фіату, в той час як регуляторна невизначеність замінила волатильність як найбільший інвестиційний бар'єр.

Центр мистецтв, моди та розваг Decrypt.

Відкрийте SCENE

Інституційні криптоінвестори змінюють свій підхід до цифрових активів, замінюючи спекуляції диверсифікацією як провідну інвестиційну тезу, згідно з глобальним звітом інституційних інвесторів Sygnum “Майбутнє фінансів 2025”.

Швейцарський банк цифрових активів виявив, що понад 60% інституційних криптоінвесторів планують збільшити свої криптоінвестиції, тоді як лише 4% планують зменшити експозицію. Однак оптимістичний настрій залишається залежним від ринкових каталістів, які очікуються в останньому кварталі року. Звіт, оснований на опитуванні наприкінці третього кварталу серед більш ніж 1000 інституційних та професійних інвесторів з 43 країн, також зробив висновок, що вперше диверсифікація портфеля (57%) перевершила потенціал короткострокового доходу (53%) як основну причину інвестування в цифрові активи.

“Ми інтерпретуємо результати як свідчення того, що криптоактиви стають стратегічним, довгостроковим класом активів з унікальними факторами цінності та ризику,” - сказав Фабіан Дорі, головний інвестиційний директор Sygnum, в інтерв'ю Decrypt.

Висновки Sygnum з'являються в момент невизначеності на ринках Q4, де інвестори зважують очікувані схвалення ETF, вплив очікуваних законопроєктів щодо структури ринку в США та глобальну фіскальну нестабільність. Ліквідації наприкінці жовтня та затримані каталізатори зменшили раніше оптимістичні настрої, і багато інвесторів тепер обирають підхід «чекати і бачити».

Лукас Швайгер, провідний дослідник екосистеми криптоактивів Sygnum і автор звіту, зазначив, що наратив 2025 року визначається “обережним ризиком, очікуючи регуляторних рішень, і потужними каталізаторами попиту на фоні фінансових та геополітичних тисків.”

Зрілий крипторинок

Звіт малює картину зрілого ринку, де пасивна експозиція замінюється дискреційними мандатами та активно керованими стратегіями. Інвестори диверсифікують свої вкладення в токенізовані грошові ринкові фонди, стейблкоїни та багатоскладникові біржові продукти (ETPs), що сигналізує про уподобання до збалансованої, гнучкої експозиції. Більше 70% респондентів зазначили, що збільшать allocations, якщо стейкінг буде схвалено для ETF, що є ознакою зростаючої складності сектора.

Звіт вказував на зростаюче прийняття криптовалюти у традиційних фінансах. Понад 80% респондентів заявили, що Біткоїн є життєздатним резервним активом для скарбниці, а 70% вважали, що утримання готівки замість Біткоїна несе високі можливі витрати протягом наступних п'яти років.

Але регуляторна невизначеність та проблеми безпеки залишаються ключовими перешкодами. Хоча волатильність історично вважалася основним стримуючим фактором, респонденти цього року оцінили неясне законодавство та ризики зберігання вище. Аналітики Sygnum пропонують, що юрисдикції з чіткою регуляторною базою, такі як Швейцарія та частини Європи після MiCA, вже отримують вигоду від вищої впевненості інститутів, тоді як ринки Азіатсько-Тихоокеанського регіону відстають через посилення обмежень.

“Регуляторні занепокоєння більш помітні серед інвесторів Азійсько-Тихоокеанського регіону, де регулювання зустрічається як з прогресом, так і з опором, оскільки регулятори посилюють обмеження, які можуть обмежити експозицію до класу активів,” сказав Дорі. Він додав, що очікує “драматичного покращення ситуації протягом року,” з рекордними високими вливаннями та “вражаючим списком TradFi установ, які тепер входять у цю сферу,” після прийняття Закону GENIUS у США.

Серед осіб з високими статками (HNWIs), 91% заявили, що криптовалюта відіграє ключову роль у довгостроковому збереженні багатства проти девальвації фіатної валюти. Інтерес до крипто-ETF, окрім Bitcoin та Ethereum, також зріс, причому 70% респондентів готові виділити більше, якщо буде дозволене стейкінг.

З огляду на те, що фіатні валюти піддаються дедалі більшому контролю, а довіра до традиційних систем зменшується, у звіті також зазначено, що особи з високим чистим капіталом дедалі більше звертаються до дефіциту та децентралізації Біткоїна як до хеджа проти макроекономічної нестабільності. Оскільки західний фіскальний тиск зростає, цифрові активи стають менш предметом спекуляцій і більше засобом збереження.

“Тренд сильно пов'язаний з доларом, але також з поганою продуктивністю євро”, - сказав Дорі. HNWIs “переважно зосереджені на довгострокових інвестиційних горизонтах”, що означає, що волатильність є меншою проблемою; “тим більше, якщо врахувати, що волатильність біткойна структурно зменшилася за роки.” Він додав, що біткойн “продовжує перевершувати, оскільки купівельна спроможність долара зменшується.”