Обережний підхід Південно-Східної Азії до роздрібних CBDC

Південно-Східна Азія, батьківщина 11 країн і близько 700 мільйонів людей, широко визнана глобальним лідером у цифрових фінансах. Ринки, такі як Сінгапур, Індонезія, Філіппіни, Таїланд та В'єтнам, прийняли мобільні гаманці, цифрові банки, криптовалюти та експерименти з CBDC, часто випереджаючи інші частини світу в прийнятті фінансових технологій.

Роздрібні CBDC залишаються неуловимими

Незважаючи на цю цифрову складність, більшість країн Південно-Східної Азії уникали впровадження роздрібних центральних банківських цифрових валют (CBDCs). Проект Баконг в Камбоджі часто наводиться як виняток, однак, за словами Чеа Серея, заступника губернатора Національного банку Камбоджі, Баконг “не є цифровою валютою”. Система спирається на токенізовані депозити комерційних банків, а не на прямі зобов'язання центрального банку, що відрізняє її від справжньої CBDC.

Оптові CBDC отримують популярність, але поступово

Деякі країни в регіоні вивчають оптові CBDC, хоча прогрес є обережним. Початковий ентузіазм щодо роздрібних CBDC охолов, що відображено в опитуванні OMFIF Future of Payments 2024, де лише 13% респондентів з центральних банків тепер вважають мережі CBDC найбільш багатообіцяючим підходом для трансакцій через кордон — зменшившись з 31% у попередньому році. Високі витрати залишаються ключовою проблемою, і центральні банки суттєво відрізняються у тому, як найкраще реалізувати такі системи.

Занепокоєння уповільненням впровадження роздрібних CBDC

Центральні банки висловлюють занепокоєння щодо фінансової стабільності, ризику банківських втеч, наслідків монетарної політики, конфіденційності та конкуренції з приватними банками та криптовалютами. Для країн з розвиненими цифровими платіжними мережами додаткові переваги роздрібних CBDC часто є нечіткими. Сінгапур та Таїланд, наприклад, з 2021 року забезпечують миттєві трансакції через кордон у роздрібній торгівлі за допомогою підтримуваних урядом мереж PayNow і PromptPay, і активно експериментують зі стейблкоїнами у міжнародних розрахунках.

Сінгапур просуває випробування оптових CBDC

Сінгапур просувається вперед із пілотним проектом оптової CBDC. На Фінансовому фестивалі FinTech 2025 у Сінгапурі директор MAS Чіа Дер Джiun повідомив, що DBS, OCBC та UOB успішно завершили міжбанківське позичання на ніч з використанням оптової CBDC у сингапурських доларах для розрахунків. MAS планує наступний тест на випуск токенізованих Біллів MAS для первинних дилерів, також розрахованих за допомогою CBDC, що є обережним, але значним кроком до інтеграції цифрової валюти в інституційні фінансові операції.