Цінтекс: вплив та розрахунок після впровадження переглянутого M1 статистичного показника

Дані Золотої десятки 3 грудня CITIC Securities Research Report повідомили, що станом на 24M10 баланс M1 за початковими правилами становив 63,34 трлн юанів з річним темпом зростання -6,10%; За нашими розрахунками, якщо врахувати депозити до запитання резидентів та клієнтські резерви сторонніх платіжних установ, то «скоригований баланс М1» у розмірі 24М10 становитиме 105 трлн юанів, а темп зростання у річному обчисленні становитиме -2,3%; Абсолютне значення «скоригованого темпу зростання М1» завжди вище, ніж темп зростання М1 за початковим правилом, і довгострокове Коливання також більш стабільне, а різниця між М2 і його темпом зростання також зменшується з 13,60% до 9,83% при 24М10. Незважаючи на те, що показник «скоригований М1» був покращений в абсолютному вираженні порівняно з початковим М1, ми наголошуємо, що він все ще не може приховати загальну слабкість поточного економічного кредитного середовища, а «скоригований темп зростання М1» продовжує знижуватися з початку цього року та впав до негативного діапазону, тоді як різниця між М2 та його ножицями все ще знаходиться на високому рівні; Крім того, скоригований показник М1 все ще добре впливає на такі показники, як індекс споживчих цін та запаси готових промислових товарів в економічних прогнозах.