Perp DEX 新秀概況｜靜待下一波「Aster」高光時刻

2025 年加密貨幣市場中，去中心化永續合約交易所（Perp DEX）以強勁動能躍居熱門賽道之一。

Hyperliquid 率先掀起浪潮，Aster 與 Avantis 的爆發持續推高市場熱度與用戶互動。

目前階段，還有哪些 Perp DEX 平台值得關注與參與互動？

在盤點 Perp DEX 並介紹策略前，提醒各位雖然參與 Perp DEX 市場具備空投預期，參與者務必保持警覺，全面評估潛在風險並審慎考量下列關鍵因素：

• 合約本質風險：永續合約交易具高槓桿特性，用戶需嚴控部位並設好停損，以降低市場波動衝擊。
• 平台背書不一：除產品設計及用戶體驗外，平台背書亦是重要指標。Aster 漲幅部分受惠於 Binance 強力背書並獲趙長鵬支持；AVNT 則獲 Coinbase 與 Peter Thiel加持，此類強背書使得後續項目難以複製同等漲幅。
• Perp DEX 敘事延續性：雖當前討論度高，敘事能否延續仍取決於監管動向與市場波動等多重因素。用戶應理性判斷，切勿盲目跟風。
• 積分取得門檻提升：大多數 Perp DEX 積分活動已進入中後期，取得門檻明顯升高。若盲目追逐空投預期，可能面臨「互動成本高於收益」困局。
• 後續代幣激勵設計：須持續關注代幣回購及銷毀等機制。

Aster

Aster 於 2024 年底由 Astherus 與 APX Finance 合併更名，主打多鏈永續交易。過去 Astherus 曾入選 Binance Labs 第七季孵化器並獲 Binance Labs（即 YZi Labs）投資。

簡約模式下，Aster 提供一鍵抗 MEV 執行；專業模式則新增 24/7 股票永續合約、隱藏訂單及網格交易功能，支援 BNB Chain、Ethereum、Solana 與 Arbitrum。

根據 Dune 數據，目前 Aster 累積用戶超過 197 萬、交易人數逾 72 萬、總收入 5189 萬美元，近 24 小時成交量達 60 億美元，約為 Hypeliquid 的 40%。

Aster Genesis 第二階段將於 10 月 6 日 07:59 結束，ASTER 代幣總供應量的 4% 將獎勵第二階段用戶，評估指標包含：

• 交易量分數：Aster Pro 交易量越高，獲得 Rh 積分越多，吃單積分為掛單的兩倍。
• 持倉時間分數：持倉時間越長，Rh 積分越高（以每週交易量兩倍為上限）。
• Aster 資產持有分數：以 asBNB 或 USDF 為保證金在 Aster Pro 交易（積分上限亦為每週交易量的兩倍）。
• 已實現盈虧分數：每日已實現盈虧（不含資金費用）計入 Rh 積分。
• 推薦及團隊積分：邀請他人可獲其基礎分數的 10%（一級）或 5%（二級）。

Lighter

Lighter 原為 Arbitrum 去中心化現貨訂單簿，後轉型專注永續合約交易的應用型 ZK-Rollup，使用自訂零知識證明電路實作可驗證撮合與清算，全程免交易手續費。

據官網，投資方包含 a16z 與 Lightspeed Faction。目前已開放私有測試主網，僅限邀請碼進入。

根據 9 月 21 日數據，Lighter TVL 突破 5 億美元，24 小時永續交易量達 69 億美元，約為 Hypeliquid 的 46%。

目前未公開積分分配規則。社群反映積分取得難度提升，須用戶自行衡量報酬風險。

edgeX

edgeX 由 Amber Group 孵化，為基於訂單簿的衍生品交易系統。edgeX Exchange 為生態首個 MVP，未來將陸續推出 edgeX Telegram Bot、edgeX Leverage（支援美股、外匯、商品期貨）、edgeX Epool、edgeX Lend、edgeX Insurance 等模組。

edgeX 貢獻者@ruiixyz 於 9 月 23 日表示，edgeX 以月營收（1900 萬美元）排名第二大永續 DEX，日交易量 50 億美元，活躍用戶逾 10 萬。

edgeX 積分權重主要來自交易量（佔 60%），其次推介、大使及活動（20%），TVL 與 Vault 積分（10%），清算及 OI 積分各佔 5%。

Paradex

Paradex 由機構流動性平台 Paradigm 在 Starknet 孵化，定位應用鏈與混合衍生品交易所。現已支援期貨、期權、盤前及現貨，無交易手續費。

官方數據顯示，平台用戶數 32,607 名（存款或交易），過去 24 小時交易量達 9.64 億美元。

Paradex 積分計畫進入第二季，積分取得包括交易、維持持倉、提供雙邊流動性、Vault 抵押、推薦。2024 年 12 月宣布 2025 年將推出 DIME 代幣，並有 20% 分配於創世空投。第二季活動延期，官方暫未公布結束日期。

Extended

Extended 前身為 X10，最初基於 StarkEx Layer 2 混合交易所，2025 年年中遷移至 Starknet。其目標從 Perp DEX 擴展為統一保證金支持的開放金融生態，將永續合約、現貨與綜合借貸整合於單一保證金架構。

Extended 由 Revolut 前加密營運長 Ruslan Fakhrutdinov 領軍，2024 年 4 月募得 650 萬美元，投資方涵蓋 Tioga Capital、Semantic Ventures、Cherry Ventures、StarkWare、Cyber Fund 及 Lido 創辦人 Konstantin Lomashuk。

Extended 第一季積分計畫於 2025 年 4 月 29 日啟動，每週發放 120 萬積分，方式包括交易、流動性供給及推薦。

Ethereal

Ethereal 基於 USDe，打造去中心化現貨與永續合約交易所，架構於 Ethena 與 Securitize 合作開發的 Converge 鏈。主網即將上線，現正開放候補名單報名。

現階段策略為將 USDe 存入 Ethereal，換取 eUSDe 憑證代幣，累積 Ethereal 積分，可額外解鎖最高 30 倍 Ethena 獎勵倍數。

GRVT

GRVT 屬混合型交易與投資平台，目前支援永續合約，未來將拓展現貨、期權及 RWA 交易投資。

2025 年 9 月完成 1900 萬美元 A 輪募資，由 ZKsync、Further Ventures、EigenCloud 及 500 Global 領投，總募資 2610 萬美元。

預計 2026 年第一季舉行 TGE。自 9 月 23 日啟動 Rewards 2.0 計畫，積分獲取方式涵蓋充值、交易及推薦，存款享 10% 年化回報。

Ostium

Ostium 為 Arbitrum 基礎開源去中心化交易所，支援股票、商品、外匯、指數及加密貨幣合約，最高槓桿 200 倍。

Ostium Labs 於 2023 年 10 月募得 350 萬美元，General Catalyst、LocalGlobe 領投，SIG、Alliance 與 Balaji Srinivasan 等參投。

積分獲取方式包括交易、推薦及 LP 質押。

vooi

vooi 屬跨鏈永續合約 DEX 聚合器，VOOI Pro 為訂單簿交易終端，VOOI Light 以鏈抽象整合 GMX、Ostium、KiloEx 等統一平台。

2024 年 3 月入選第七季 MVB 加速器，獲 Binance Labs 投資。2025 年 3 月宣告於 echo 完成 125 萬美元社區募資。

每週分配 2000 萬積分：Light 版合約用戶獎勵 1000 萬、Pro 版合約用戶 400 萬、現貨及 RWA 交易用戶 600 萬；邀請好友可獲得其交易積分的 15%。

StandX

StandX 支援以生息型穩定幣作保證金交易永續合約。核心團隊有前 Binance 期貨創始成員及高盛背景人才。平台完全自有資金運作，未有外部投資。

現階段可透過預存款獲得積分，如以 USDT/USDC 鑄造預存 DUSD。推薦、DUSD 流動性提供及 LP 代幣持有、RateX 持有 DUSD YT、DEX Pools 交易 DUSD 等亦能累積積分。

Pacifica

Pacifica 為混合型 Perp DEX，鏈下撮合引擎與訂單簿、鏈上結算與自主託管。團隊成員來自 Binance、FTX、Coinbase、NFTperp、OpenAI、DeepMind、ByteDance 等。

已上線封閉測試版，自 9 月 4 日啟動積分計畫，週四分配 50 萬積分。積分公式未公開，依據用戶參與動態調整。

Astros

Astros 為 Sui 生態 DEX 聚合器及永續合約市場，由 NAVI Protocol 支援。現已低調上線永續合約 DEX。

Astros 網站不定時舉辦 Odyssey、交易及互動活動。

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