關於 Appchains 與通用型公鏈（GP 公鏈）的爭議一直存在。兩種架構各有其優勢，但從歷史脈絡與經濟邏輯來看，在通用型公鏈上打造永續合約已成為明顯的選擇。

事實上，認為應用應獨立部署鏈的看法並不正確。旗艦應用應該為通用型公鏈賦能，而非自我分隔成孤島。

金融業趨向整合

金融業不是碎片化，而是不斷地整合。

1921 年，美國有約 30,000 家銀行，目前僅剩約 4,300 家，減少了 86%。原因是基礎設施共享、標準統一與高效結算。基礎設施越集中，流動性越充沛，規模也越大。

區塊鏈領域持續湧現新公鏈，但儘管選擇眾多，Ethereum（以太坊）這條速度較慢且成本較高的主網，仍然是 TVL 排名第一，規模幾乎為 Solana 的十倍。

截至 2025 年 8 月 31 日，下方為五大主流公鏈最新排名。

來源：https://defillama.com/chain/ethereum

除 Ethereum 外，榜單主要為通用型公鏈。HyperEVM 也是其中之一，它承載了 Hyperliquid——目前唯一被公認為成功的應用鏈。

共享結算機制才是真正的方向，而不是碎片化的專有應用孤島。

分銷能力決定一切

有人批評通用型公鏈「只解決分銷問題」。事實上，對金融來說，分銷能力就是核心競爭力。

金融產品在不同機構間幾乎沒有本質上的差異。

從支票帳戶到紐約證券交易所和納斯達克，除了分銷能力與網路效應，幾乎沒有根本性的商業模式不同。伺服器成本極低，但分銷能力無法取代。

平台經濟學：真正的啟示

平台本身具備強大的分銷能力。

從作業系統、App Store、Xbox、網路到近年的 Telegram，平台歷史顯示，具影響力的應用支持平台，無論是自願還是被動，都不會輕易棄用。

分銷能力對平台發展極為重要。大多數 iPhone 應用都是透過 App Store 下載，瀏覽網站多半透過瀏覽器。TikTok 沒有打造新的作業系統，Facebook 沒有開發新的瀏覽器，Halo 也沒有重造 Xbox。

事實與普遍認知相反，優質應用能夠促進平台持續壯大。

具有影響力的應用希望平台持續成長。這正是典型的飛輪效應：應用帶動分銷，分銷再吸引更多應用，最終形成更大的分銷網路。

區塊鏈以去中心化治理模式，解決了傳統平台最大的問題——平台風險。去中心化平台下，應用被平台下架的風險消失。平台優勢得以保有，同時壟斷風險也隨之降低。這正是區塊鏈的核心價值。當然，因效能與去中心化間的取捨，MegaETH 目前仍以中心化架構為主，但最終結果才是關鍵。

結語：網路效應主導勝負

金融業持續整合，平台為王，分銷能力凌駕於產品功能之上。

區塊鏈僅加速了這些歷史法則的實現。

未來，永續合約及其他主流應用將推動最強通用型公鏈不斷壯大。網路效應不會分散，只會持續疊加。

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