以太坊派對不會停！RWA 與 TradFi 正鞏固它作為機構投資首選的地位

以太坊（Ethereum）近期不僅價格飆升，更在機構投資者的版圖中站穩了核心位置。從穩定幣市值翻倍、RWA（現實世界資產）鏈上化暴增 413%，到美國 《GENIUS 法案》 與 《CLARITY 法案》 的監管紅利，ETH 正從「加密資產」轉型為 全球金融基礎設施。

這場派對，才剛剛開始。

穩定幣：金融血液全面流向以太坊

（來源：Dune）

市值爆發：自 2023 年以來，穩定幣市值翻倍至 2,800 億美元，麥肯錫預估 2028 年將達 2 兆美元

以太坊優勢：56.1% 的穩定幣運行在以太坊上（Dune Analytics 數據）

監管加持：《GENIUS 法案》要求穩定幣 1:1 由美元或短期美債支持，公開儲備，免受證券監管

意義：穩定幣越多接管跨境支付與清算，以太坊的交易費收入與網路價值就越高。

RWA：現實世界資產鏈上化的黃金時代

（來源：RWA XYZ）

成長數據：自 2023 年初以來，RWA 鏈上化規模成長 413%，達 267 億美元（RWA.xyz）

機構入場：

1、貝萊德（BlackRock）BUIDL

2、富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）BENJI

3、WisdomTree WTGXX

以太坊領先：持有 76 億美元 RWA，佔市場 52%

意義：銀行與資產管理公司發現，代幣化資產的轉移效率遠超傳統金融基礎設施，推動資本加速上鏈。

監管紅利：美國法案為機構採用開綠燈

《GENIUS 法案》

聯邦層面首次為穩定幣制定完整框架

吸引銀行、科技公司發行合規穩定幣

將穩定幣成長與美元、美債直接掛鉤

《CLARITY 法案》

引入「成熟區塊鏈」概念

區分 CFTC 監管的商品資產與 SEC 監管的證券資產

要求：去中心化、開源、治理透明、單一實體持幣不超過 20%

以太坊輕鬆達標 → 成為機構上鏈 RWA 的首選平台

為何是以太坊？機構視角的三大理由

市場份額：穩定幣與 RWA 兩大板塊均居首位

可信度：運行時間 100%、高度去中心化、開源治理

生態成熟度：DeFi、NFT、Layer 2、跨鏈基礎設施完善

TradFi 視角：私有鏈雖曾被視為金融未來，但如今，開放且成熟的以太坊反而更符合全球資本的需求。

價格與市場結構的現實轉變

ETH 價格：兩個月上漲 88%，超越大多數主流加密貨幣

驅動因素：

1、機構穩定幣與 RWA 部署

2、ETF 資金流入

3、企業債券購買 ETH

結構性變化：ETH 正被視為核心金融基礎設施，而非單純投機資產

結語

穩定幣是金融的血液，RWA 是資產上鏈的未來，而以太坊同時在這兩個領域佔據壓倒性優勢。隨著 TradFi 與 DeFi 的邊界逐漸消失，美國監管為機構資本開放大門，以太坊的派對不僅不會停止，反而才剛剛開始。

對機構投資者而言，ETH 不再只是加密市場的一部分，而是 21 世紀全球金融網路的核心節點。