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‘每次發生這種情況，價格都會直線上漲’
比特幣在月度圖表上處於“歷史最低波動率”，這通常預示着週期中最強勁的漲，來自加密分析師Kevin (Kev Capital TA)。在10月1日的視頻分析中，Kevin將布林帶寬度的歷史最低點(BBW)與之前週期的長期模式聯繫起來，並認爲如果關鍵支撐保持且宏觀背景溫和，進入第四季度的布局“沒有借口”讓市場不走高。
凱文的論點圍繞兩個高時間框架指標構建：月度BBW和月度RSI。BBW跟蹤布林帶之間的距離，而不是繪制布林帶本身；壓縮的寬度通常表明歷史上實現的波動率極低，並且可能出現急劇擴張。“我們處於比特幣歷史上最低的布林帶寬度，”他說，這被稱爲一個轉折點，過去多次與超常趨勢變動相一致。
他將這一點與月度RSI相結合，該指標在之前的暴漲階段達到了頂峯，目前正在鞏固中，他形容爲牛旗結構。“每當布林帶帶寬百分比降到現在的水平……在歷史上每一次月度時間框架中，我們都經歷了市場的巨大漲，”他辯稱。
比特幣價格分析 | 來源: YouTube @Kev Capital TAT爲了說明週期韻律，Kevin 指出了 2013 年底和 2017 年，當時月度 RSI 分別在 96 和 95 附近達到峯值，而 BBW 在早期波動低谷後擴展到週期頂部。在隨後的熊市底部階段，他表示 BBW 降至週期低點，然後開始新的擴張。在最近的週期漲中，他將 2023 年第四季度到 2024 年三月描述爲“真正的反彈”，指出 RSI 附近達到 76 的頂部，並且此後一直盤整，形成了“月度 RSI 上的低高點和高低點……看起來非常好。”
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分析師強調了一個關鍵條件：技術結構只有在比特幣保持其高時間框架支撐時才會轉爲看漲。他提到每週的“牛市支撐帶”和附近的水平線是紅線。“只要比特幣能夠死拿關鍵水平，即每週的牛市支撐帶，目前位於109.2K，[and] 106.8K水平，那麼就沒有理由認爲比特幣在第四季度不能漲，”他說。
現在比特幣的關注點
除了圖表結構，Kevin 還加入了宏觀和鏈上背景作爲證據，雖然這些證據是印證性的，而不是主導性的。在宏觀方面，他的基本觀點是政策環境正在轉向支持：“我們有穩定的通脹，基本上保持平穩……就業市場有所減弱，但並沒有崩潰……GDP 穩定增長，而我們的联准会正尋求放松政策。”
參考弱於預期的ADP就業數據和最近的FOMC信號，他補充道：“我們預計十月會降息……十二月……以及[possibly]一月，”並暗示联准会的量化緊縮可能接近結束，因爲銀行儲備在收緊。他明確表示，未來的路徑取決於這些條件的持續：“只要我們在美國的宏觀經濟環境保持有利……加密貨幣在第四季度漲的路徑就已鋪就。”
在估值和定位方面，凱文轉向了一個關於總加密市場市值的對數回歸模型和一個“比特幣風險指標”。他說，當前市場市值尚未超過他模型的合理價值趨勢線——將合理價值定在約4.38萬億，而他框架中的當前讀數大約爲$4 萬億——並認爲，之前週期定義的暴跌僅在超過合理價值後才開始。
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“每一次……我們最終突破了公平價值對數回歸線，你都可以看到週期中最大的波動，”他說。他的風險指標，從低到高用顏色編碼，目前根據他的計算位於0.49–0.50附近，遠低於他所認爲的持久頂部的0.8–0.9“紅色”區域。“在整個週期中，比特幣一次也沒有達到基本的紅色風險水平，”他指出，並補充說，月度相對強弱指數（RSI）接近高60s/低70s“並沒有看到拋物線價格行動……也沒有看到瘋狂的狂喜。”
交易行爲是他非頂部理論的另一個支柱。他表示，在之前的週期峯值中，比特幣淨流入交易所的數量激增，因爲參與者準備出售。他說：“不僅沒有這種情況發生，淨流量還在流出交易所。這不是週期頂部行爲。這是積累行爲。”這種組合——壓縮的月度波動性、鞏固的動量、低於閾值的風險和流出——使他得出一個結論：“重大波動即將到來。如果說有什麼的話，現在就開始了。”
凱文也承認了近期美國經濟數據甚至政府運作的諸多不確定性，但他回到了他方法的核心：將宏觀、技術和鏈上數據綜合成一個統一的週期視角。他說：“我們不會傾向於一個方向……我們把所有信息都結合在一起。”在這種混合框架下，他認爲，在當前水平上判斷週期頂部將“違背我們過去用來確定週期頂部的每一條信息”，只有當市場證明這一點錯誤時，才會迫使人們重新思考這個模型。
在他看來，戰線是明確的。保持每週布林帶在$109.2K和$106.8K之間，保持宏觀軌跡支持，並且歷史上BBW壓縮後以強勁的最後上升腿收尾的模式應該會隨着第四季度的推進而實現。或者，正如凱文在定義他論點的那句話中所說：“每次發生這種情況，價格就會垂直漲。”
截至發稿時，比特幣交易價格爲118,811美元。