爲什麼黃金價格漲上天，而比特幣卻在跌？

在過去的多年裏，比特幣仍然常常被稱爲“數字黃金”——一種抵御通貨膨脹和過度貨幣政策的屏障。

然而，當地緣政治緊張局勢加劇和貿易爭端重新成爲頭條新聞時，原本作爲價值儲存資產的黃金再次成爲焦點。

根據TradingView的數據，黃金價格在10月17日達到了歷史新高，達到4,376美元/盎司，總市值超過30萬億美元。

黃金價格圖表 2小時 | 來源：TradingView這使得這種貴金屬的規模大約是當前比特幣價值的14倍(，1萬億美元) – 甚至還超過了全球7大科技巨頭的總價值，包括蘋果、微軟和英偉達。

從年初到現在，黃金已漲60%，遠超標準普爾500指數14%的漲幅和比特幣17%的漲幅。

爲什麼黃金大幅漲？

這輪突破發生在美國總統唐納德·川普宣布對中國商品徵收關稅計劃之後——這一舉動震動了全球市場，並重新激發了對傳統避險資產的需求。

黃金，已經得到了中央銀行數月的儲備支持，迅速成爲了擔心匯率和政策風險的投資者的首選避風港。

Jurrien Timmer，富達全球宏觀戰略總監，指出：

“黃金正在受到追捧，因爲許多國家努力擺脫美元在外匯儲備中的主導地位。全球以黃金持有的儲備比重穩步上升，目前幾乎與以歐元計的儲備相當。硬幣 (hard money) 正在從法定貨幣中爭取市場份額，而美元相對於黃金的地位正在逐漸減弱。”

市場數據也支持了這一觀點。根據 Token Terminal 的數據，自年初以來，基於以太坊的黃金代幣價值已增長超過 100%，超過 24 億美元。

其中，Tether Gold (XAUT) 是一個突出的例子——其市值在今年內已經從 6.5 億美元翻倍至 16 億美元。

CryptoRank分析平台估計，自2024年1月以來流入黃金的資金已超過比特幣15000億美元，反映出機構向貴金屬的強勁轉移潮。

爲什麼比特幣下跌？

正是這些推動黃金漲的因素正在對比特幣施加壓力——這種加密資產是市值最大的。

根據CoinPhoton的數據，BTC的價格在過去24小時內輕微漲0.4%，一度觸及自6月份以來的最低點103,300美元，隨後在撰寫本文時回升至約107,00美元。

從歷史高點126,173美元來看，比特幣目前仍然下跌約16%。

James Elkaleh，Bitget Wallet的市場總監，認爲此次調整反映了“短期恐慌”，而不是結構性疲軟。他將其描述爲“由於恐慌心理導致的早期拋售”，源於關稅衝擊。

來自Coinperps的數據表明，恐懼與貪婪指數(Crypto Fear & Greed Index)已回到“恐懼”區域——相當於4月份比特幣跌至80,000美元以下時的心理水平。

然而，Elkaleh認爲比特幣最終將在政治動蕩的環境中獲勝，這得益於其非主權的特性以及作爲對抗政策風險和貨幣通脹的保護屏障的角色。

他說補充道：

“比特幣仍然是一種混合資產。在宏觀衝擊的早期階段，它往往像高風險的科技股那樣交易——與其他大型beta資產一起被拋售。但當流動性改善和對傳統市場的信心減弱時，比特幣通常會轉變爲一種避險資產——這得益於其固定供應、全球可達性以及與國家發行的貨幣系統的脫節。”

王謙