比特幣分析師標記關鍵變化，因爲EMA50突破模式

比特幣在死叉期間跌破EMA50是一個結構性突破，過去的週期中，該水平始終作爲支撐。

ETF和鯨魚正在同時減少敞口，造成了與早期修正不同的綜合賣壓，早期修正中鯨魚吸收了流出。

宏觀壓力信號和早期極端恐懼讀數表明，經濟下滑可能還沒有結束，這與Doctor Profit的完全對沖頭寸相一致。

比特幣最近的下跌引發了新的審查，因爲分析師Doctor Profit認爲市場結構發生了變化，以前的週期並沒有顯示出這種變化。他指出了每週的EMA50，也被稱爲“黃金線”，歷史上在整個2024–2025週期中一直充當一致的支撐區。

根據他的評估，比特幣在每次重大回調期間都保持在那個水平之上，包括出現死叉的時期。然而，比特幣現在的交易價低於EMA50，他形容這種情況與早期事件根本不同。這一變化使他對最新的死叉可能引發類似於2023年、2024年或2025年4月的反彈的說法提出了質疑。

最近死叉

他提到，之前的死叉形成時比特幣交易在EMA50之上，因此討論擴展了。例如，2025年4月的交叉發生在價格高於該水平12%。值得注意的是，2024年8月的交叉形成時比特幣高於EMA50 17%。每次，市場在接下來的幾個月內反彈幅度在25%到60%之間。

然而，Profit 博士指出，周日的死叉出現在比特幣位於 EMA50 下方 6% 的時候。這一差異打破了早期模式，支持了他認爲最新的交叉反映了真正的熊市壓力，而不是恢復的準備。

ETF資金流出與鯨魚活動

這種看跌結構直接與主要持有者之間的更廣泛流動相連。根據他的評估，ETF 目前正在出售，而鯨魚淨交易量也顯示出負數讀數。早期的修正顯示出不同的模式，因爲當 ETF 出售時，鯨魚進行了積累。

然而，這兩組現在同時減少曝光，給市場帶來了共同壓力。他補充說，過去六個月的平均買入價大約在$94,600左右。價格回到該水平或低於該水平，可能會增加拋售，因爲短期交易者通常在接近平衡點時退出。

市場結構在宏觀壓力增加時發生變化

這些流動與他之前概述的更廣泛的宏觀擔憂相關，包括回購市場的壓力。他認爲當前的情況更像是早期階段的壓力，而不是已經完成的修正。

此外，他指出，當熊市階段開始時，極度恐懼的讀數並不能確認底部。他提到了2021年從$68,000跌至$50,000的情況，當時極度恐懼早早出現，隨後出現了更深的損失。根據他目前的頭寸，他完全持有USDT，空頭平均接近$119,000。

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