什麼是聯邦儲備？世界最強大的銀行解說

聯邦儲備系統是美國的中央銀行，負責制定貨幣政策，包括設定利率、監管銀行以及控制貨幣供應量。它由1913年聯邦儲備法案創立，透過12個區域性銀行和由主席鮑爾傑羅姆（Jerome Powell）領導的理事會運作，目前聯邦基金利率為3.50%-3.75%，下一次會議將於2026年1月27-28日舉行。

什麼是聯邦儲備？它的職責是什麼？

聯邦儲備系統是美國乃至全球最具影響力的經濟機構。其核心職責包括設定利率、管理貨幣供應、監督銀行及美國支付系統。它還在經濟危機時充當最後貸款人，例如2008年金融危機與COVID-19疫情期間。

聯邦儲備於1913年透過聯邦儲備法案成立，作為國會對19世紀頻繁金融恐慌與銀行擠兌的回應。在聯邦儲備成立之前，美國沒有中央銀行作為最後貸款人，國家因此容易陷入災難性的經濟崩潰。新系統建立了12個公共-私人合作的區域性銀行，旨在提供金融穩定，同時將權力分散到各區域，而非集中於華盛頓或紐約。

聯邦儲備有五個主要職能

執行貨幣政策：設定利率目標，實現物價穩定與最大就業

促進金融穩定：確保市場在波動時平穩運作，讓企業與家庭能獲得所需服務

監督銀行：監控從社區銀行到最大金融機構的銀行活動

與社區連結：與地方領袖、工人和企業主會面，了解政策影響

促進支付系統：為銀行提供金融服務，並透過現金、支票與電子交易保持貨幣流通

聯邦儲備的雙重任務是：首先，維持物價穩定；其次，實現充分就業。這是全球少數具有此雙重任務的中央銀行之一，該任務由國會在1970年代立法確立。聯邦儲備設定年度2%的通膨目標，而充分就業通常意味著失業率約在4-5%。

美國聯邦儲備有多強大？

聯邦儲備對美國及全球經濟擁有非凡的影響力。其決策直接影響消費者的財務狀況，甚至能左右重大金融決策——這可能比華盛頓任何其他政策制定者都更具影響力。少數官員擁有如聯邦儲備主席般的權力與自主性，他不僅是發言人，還與行政與立法部門協商，並控制理事會與FOMC會議議程。

分析師與投資者會根據主席的發言獲取線索，市場也會立即對利率政策的微妙變動做出反應。聯邦儲備控制自己的預算，並大多獨立於國會運作。一旦獲得確認，聯邦儲備主席基本上不受白宮控制——目前沒有正式的機制可以由總統罷免，法律上也不確定是否可以這樣做。

聯邦儲備最重要的槓桿是對銀行儲備與短期利率的影響。一個核心工具是聯邦基金利率——銀行之間隔夜借貸的利率。雖然聯邦儲備不會直接設定此利率，但聯邦公開市場委員會（FOMC）會設定一個目標範圍。之後，聯邦儲備透過公開市場操作、存款準備金利息及隔夜逆回購工具來引導實際利率接近目標。購買債券會增加銀行體系的儲備，有助於降低聯邦基金利率和放寬借貸條件。

了解世界最有影響力的中央銀行，在過去40年來最激烈的抗通膨戰中尤其重要。聯邦儲備的行動使得包括房貸和車貸在內的主要消費者貸款變得更昂貴，但也為儲戶帶來豐厚回報。國內頂尖銀行的存款年利率現已達5%或以上，為十多年來最高。

2025年政治局勢升溫，特朗普總統越來越批評聯邦儲備的支出並呼籲加強國會監督。2025年8月，特朗普曾試圖解僱聯邦儲備理事Lisa Cook，但美國上訴法院暫時阻止了此舉。2025年9月，特朗普任命Stephen Miran加入聯邦儲備委員會，這是自1930年代以來，首次有人在兼任政府職務的同時在聯邦儲備任職。這種雙重身份引發了對中央銀行政治獨立性的擔憂。

誰擁有聯邦儲備？

聯邦儲備系統並非傳統意義上的「由誰擁有」。它於1913年由聯邦儲備法案成立，作為國家的中央銀行，華盛頓的理事會（Board of Governors）是聯邦政府的部門，直接向國會負責。

一些觀察者誤以為聯邦儲備是私人實體，因為其區域性銀行的組織方式類似私營公司。這12家區域性銀行各自運作於不同的地理區域，並以各自的董事會獨立成立。成為聯邦儲備系統成員的商業銀行持有該區域銀行的股票，但持有股票並不等同於擁有私營公司股份。

區域銀行不是以營利為目的運作，並且根據法律，持股是會員資格的必要條件。銀行在支付必要費用、法定股息後，必須將淨收益轉入美國財政部，並留有有限的盈餘。由總統提名並經參議院確認的理事會，提供聯邦儲備系統的總體指導，並監督這12家區域性銀行。

聯邦儲備的權威來自於國會的授權，該系統於1913年成立。這個中央銀行系統具有三個重要特徵：(聯邦儲備理事會)的中央管理委員會、由12家區域性銀行組成的分散運作結構，以及公共與私營的融合特性。

與許多公共機關不同，聯邦儲備不依靠國會撥款資金。理事會向國會報告，主席與工作人員須在國會作證，並每半年提交經過審計的經濟與貨幣政策報告。理事會亦公開系統的財務報表與FOMC會議紀錄。

聯邦儲備的12家區域性銀行有哪些？

除了理事會和FOMC外，聯邦儲備系統還包括12個區域性銀行：波士頓、紐約、費城、克里夫蘭、里奇蒙、亞特蘭大、芝加哥、聖路易斯、明尼阿波利斯、堪薩斯城、達拉斯與舊金山。1913年通過聯邦儲備法案時，並未建立單一的中央銀行，而是成立由這12家銀行、理事會和FOMC共同組成的聯邦儲備系統。

這樣的結構確保經濟權力在區域間分散卻又統一，對美國貨幣政策至關重要。在聯邦儲備成立之前，美國的銀行系統碎片化，經常出現金融恐慌。立法者認為，將中央銀行設在華盛頓或紐約可能偏袒某一區域。為了建立公眾信任，新系統需要具備區域獨立性與國家協調性。

1914年，區域儲備銀行組織委員會走訪全國，舉行聽證並審查數千個潛在的儲備銀行地點提案。每個區域銀行的最低資本額為$4 百萬美元，並由會員銀行支付。委員會考量區域貿易、交通、通訊及現有銀行活動，最終在1914年5月確定了12個區域，每個都配有自己的儲備銀行。

每個區域都反映了國家的經濟多樣性。紐約成為金融市場的中心，明尼阿波利斯服務上中西部地區，舊金山則覆蓋西海岸與阿拉斯加。長期以來，紐約聯邦儲備銀行被視為最重要的，負責操控聯邦儲備的交易部門、協助監管華爾街，並管理最大資產池。

下一次聯邦儲備會議何時舉行？

下一次聯邦儲備利率會議及決策定於2026年1月27-28日。會議結束後的公告將於2026年1月28日東部時間下午2:00（UTC(6:00PM）發布，隨後由主席鮑爾傑羅姆主持的記者會將於下午2:30（UTC)6:30PM）進行。

(# 2026年FOMC完整會議日程

每次會議結束時，聯邦公開市場委員會會公布美國利率的決策，並由主席主持記者會。這些日期由聯邦儲備確認，但每次會議的確切日期在前一次會議前都仍為暫定。

目前聯邦基金利率目標範圍為3.50%-3.75%，自2025年12月10日以來一直維持此範圍，此前曾將範圍由3.75%-4.00%調降25個基點，標誌著2025年的第二次降息，早在十月已進行過一次。

聯邦基金利率目標範圍為3.50%-3.75%，自2025年12月10日以來保持不變，此前曾由3.75%-4.00%調降25個基點，為2025年第二次降息。

聯邦儲備的經濟預測摘要顯示官員們預計2026年還會至少再次降息一次，但短期內不保證一定會降。主席鮑爾傑羅姆強調，未來的決策將以數據為依據，特別關注通膨與勞動市場趨勢。

) 常見問題

聯邦儲備的職責是什麼？

聯邦儲備通過制定貨幣政策來調控利率，監督銀行以促進金融穩定，規範金融機構確保其穩健，與社區連結了解政策影響，並促進高效的支付系統。其雙重任務是：達成2%的通膨目標###物價穩定###以及最大就業(約4-5%的失業率)。

(# 聯邦儲備是私人所有嗎？

不是，聯邦儲備並非傳統意義上的私人所有。它是一個具有政府監督的混合體——理事會是聯邦機構，負責向國會負責，而12家區域性銀行則像私營公司一樣結構。會員銀行持有所需股份，但不能出售，淨收益在支付費用與股息後會轉入美國財政部。

)# 誰任命聯邦儲備的領導人？

總統提名理事會的7名理事，任期十四年，須經參議院確認。總統也會從在任理事中任命主席與副主席，任期四年。這種任命制度兼顧政治參與與長期獨立性。

總統可以解僱聯邦儲備主席嗎？

目前沒有法律明確規定總統可以罷免聯邦儲備主席，法律上也不確定是否可以如此行事。這種獨立性旨在保護貨幣政策免受短期政治壓力，然而特朗普在2025年試圖罷免理事Lisa Cook，已經挑戰了這一界線。

聯邦儲備的決策如何影響一般美國人？

聯邦儲備的決策直接影響房貸利率、汽車貸款利率、信用卡利息、儲蓄帳戶回報與就業機會。加息會使借貸變貴，但提升儲蓄收益；降息則降低借貸成本，但會降低儲蓄利潤。可以說，聯邦儲備的行動對美國人財務的影響，甚至超過大多數華盛頓政策制定者。

聯邦儲備與美國財政部有何不同？

聯邦儲備是獨立的中央銀行，管理貨幣政策與銀行監管，而美國財政部則是內閣部門，負責政府收入、支出與債務。聯邦儲備獨立運作，財政部則直接服務於總統。