Crypto Agent回調70%以上，是泡沫破滅，還是抄底機會？

本文作者：ABC Alpha DAO研究員

自1月27日，DeepSeek因其低成本訓練模式火爆全球以來，全球AI概念股出現了恐慌時下跌，英偉達股票直接下挫17%。Crypto Agent賽道也未能倖免於難，截止今日，Crypto Agent賽道整體市值從120億美金跌至60億美金以下，大部分藍籌Agent代幣，如Virtual、Ai16Z、ARC、Griffain、Aixbt、FAI等代幣均出現70%以上跌幅，諸多Agent概念代幣跌幅更是超過90%以上。

目前市場上瀰漫著大量對Agent賽道的悲觀情緒，還有很多人直接否定了該賽道，認為Crypto Agent不過是一個短期的炒作概念，而如今泡沫已經徹底破滅。

Agent賽道會像2022年的NFT，2023年的銘文一樣，從此一蹶不振嗎？

一個月前還被行業寄予厚望的Agent賽道，真的還沒壯大，就要夭折於搖籃之中嗎？

筆者一直關注Agent賽道發展，對於Crypto Agent的發展及未來終局早已撰文闡述，本文就不再贅述。對於Agent賽道的觀點我始終未變：Crypto Agent是一個擁有長期增長潛力的大賽道，這個賽道將和傳統AI行業相互交錯又並行發展，最終將在Crypto領域長出不一樣的Agent。因此，Crypto Agent絕非短期概念炒作，也不會像NFT和銘文一樣曇花一現。Crypto Agent賽道經過短暫休整後將快速復甦。Crypto Agen依然是2025年最值得關注的賽道。

判斷一個Crypto賽道是否具備長期增長價值，我認為只需要回答三個問題：

1、該賽道是否真正解決問題和創造價值？

2、Crypto在該賽道是否發揮了不可替代的作用？

3、該賽道是否有持續的人才和資金流入

下文，我們將從以上三個問題展開，來探討Crypto Agent是否具備長期增長價值，最終回答，Crypto Agent是不是一個值得長期關注的超級賽道？

####一、Crypto Agent解決了什麼問題，創造了什麼價值？

Agent的本質是代理人，即Agent代替人類去完成一系列的工作或者具體任務，用Agent替代成本更高的人類，而且Agent可以比人類做的更好、效率更高。因此Agent在各領域發揮的價值主要是降本增效。那麼，Agent在Crypto領域的最大價值也將是降本增效。

比如，Agent在科學論文審計領域，就可以替代人類做科學論文勘誤，甚至比人類做的更準確、更快速、成本更低。 #YNE 就是非常成功的案例；

比如，Agent在投研分析領域就可以替代投研人員做投資分析，#AIXBT和#REI就是很好的案例；

比如，Agent在品牌營銷領域就可以替代人來做持續的7*24小時的品牌曝光和社區互動，#Luna就是很好的案例。

比如，Agent在DeF領域，可以替代人類做更聰明更理智的理財，甚至Agent可以大大降低DeFi的准入門檻，從而吸引更多的資金進入DeFi領域。因此，延伸出了 DeFAI子賽道，雖然筆者更願意稱之為 DeFi Agent應用。這裡，#Buzz就是很好的案例。

比如，Agent在Saas領域的應用，就是用Agent替代程序員做App部署，也就是用Agent顛覆目前的Saas領域，這是Agent最大的應用方向之一，這句話不是我說的，是微軟CEO Satya Nadella的原話（“I think the notion of business applications might go away in the era of intelligent agents.”）。Crypto領域，#Griffain就是很好的案例。

以上舉例，都是偏向Crypto Agent具體應用方向。雖然，Crypto Agent應用現在並不完美，甚至還不夠智能（傳統Agent應用其實也是如此），但是，人類的AI技術在快速發展，訓練成本也在大幅降低，大規模的Agent應用爆發和普及，只是時間問題。而Crypto Agent應用也可以快速迭代升級，從而進一步發揮降本增效的作用。

當然，除了Crypto Agent應用，目前Crypto Agent基礎設施也非常重要，比如，各類Agent框架Virtual、ARC、Ai16Z、ALCH等。而像#REI、#FAI等探索Crypto和Agent深度融合的基礎設施也同樣值得關注。

小結：Agent的本質是代理人，發揮的價值是降本增效。Crypto Agent應用解決的問題就是用更智能的Agent替代人去工作，發揮的價值同樣是降本增效，而Agent發行的代幣作為應用的使用成本也將在生態內發揮價值。

####二、Crypto在Agent賽道是否發揮了不可替代的作用？

Crypto Agent爆火初期，筆者曾撰文闡述了Crypto和Agent的關係以及Crypto Agent的發展終局。原文如下：

文章核心觀點是，Crypto不僅是AI的貨幣，Crypto更是支撐Agent（硅基人）的身份、資產賬戶、資產結算等需求的基礎設施。離開Crypto的Agent將失去獨立可信的社會屬性。Agent的發展離不開Crypto，Agent也將成為Crypto最大規模的服務對象。

在這裡我簡單提煉三個觀點：

1、未來主流Agent會延伸出兩大方向，一個是由個人或者公司控制的Agent應用，這些應用將充當人類的工具，依附於人類的意志而存在。另一個方向是基於Crypto構建身份和賬戶體系的Agent，這些Agent更加獨立和自主以及擁有自由的社會關係和商業網絡，這些Agent更接近於“硅基人”。那麼，這些Agent就必須基於Crypto去構建，Crypto為這些Agent賦予基於私鑰的身份和資產賬戶體系，因為，沒有任何一個主權國家或組織會為這些Agent賦予無國界的身份，除了Crypto。

2、Agent將成為Crypto的最大用戶群體，Agent也將反向助力Crypto更加蓬勃發展。未來鏈上的Agent數量將超越人類用戶數量。Crypto和Agent將長期相互依存，相互成就。

3、當下主流AI行業的共識是，單純依靠餵養數據和算力的大模型模式無法產生真正的AI智慧，讓基於大模型的Agent模仿人類間的交流互動，也就是讓Agent和Agent之間產生獨立自主的互動交流，也就是依靠湧現來產生智慧，是當前被寄予厚望的AI探索方向，這也是通向AGI的探索之路。基於這樣的大背景，真正獨立自主的Agent必須基於Crypto構建，因此，Crypto將在人類探索AI的道路上發揮長期而且不可替代的作用。

小結：Crypto是Agent擁有獨立自主身份和賬戶系統的基礎設施，而且是必要性基礎設施。鏈上Agent的數量將超越真實人類用戶的數量，Crypto和Agent相互依存相互成就。Crypto將在人類探索AI發展的道路上，發揮長期而不可替代的作用。

####三、Agent賽道是否有持續的人才和資金流入？

總所周知，Agent並非Crypto行業獨有概念，而是當下全球AI行業最主流的發展方向，目前普遍的共識是，2025年是Agent元年，未來5-10年，Agent將迎來持續的爆發性增長。

雖然，DeepSeek低成本訓練模式短時間對AI行業尤其是AI芯片行業產生了巨大沖擊，但是，這些都是短期影響。根據Jevons悖論（技術效率提升會刺激需求)，DeepSeek的衝擊過後，AI和Agent領域將迎來更大規模的爆發和增長。

因為，AI訓練成本大幅度下降了，Agent的研發和使用成本也指數級下降，這將大大推動Agent應用的爆發和普及，大量尋常人家也將可以大規模使用Agent。就像智能手機生產成本的降低，大大提升了全球上網率，進一步促進了移動互動網經濟的發展。

同樣，主流Agent行業的持續發展，將為Crypto Agent持續輸出創造力和發展養分，Crypto Agent市場將長期享受主流AI行業發展的紅利溢出。

而Crypto更加自由高效的資產發行和募資方式，將持續吸引全球優秀的AI領域創業者進入Crypto領域，Crypto Agent賽道將可以持續承接傳統AI行業發展的人才和資金溢出。

2025年，我們將看到更多、更專業的AI領域的優秀人才進入到Crypto領域，這將為Crypto Agent賽道帶來持續的人才和資金流入，從而推動整個賽道超千億美金規模邁進。

####總結：

本文從三個維度探討了Crypto Agent賽道是否具備長期增長性，探討了Crypto和Agent的相互作用，以及主流AI行業發展對於Crypto Agent賽道的影響。得出的結論是，Crypto Agent符合長期增長性的賽道判斷標準。待Crypto市場企穩和DeepSeek衝擊之後，Crypto Agent將快速復甦並將迎來長期的爆發性增長。還是那句話，Crypto Agent依然是2025年乃至這輪牛市最值得關注的賽道。

風險提示：

該文章僅代表ABC Alpha研究員的個人觀點，一切觀點和推理均基於個人知識體系判斷。文章提到的Agent代幣不代幣投資建議。Crypto市場是一個高波動行業，請基於個人認知做投資判斷。