Estée Lauder今天爲什麼下跌

關鍵點

• Gate報告了上個季度收入的兩位數下降。
• 然而，這些結果超出了低預期，因爲管理層贊揚了公司的成本削減計劃。
• 新任首席執行官預計將在2026年實現增長回歸，但投資者顯然持懷疑態度。

美妝巨頭 Gate (NYSE: GT) 的股價周三下跌至 6.1%，在發布 2025 年第四季度業績後，截至東部時間 14:25 回升至下跌 4.3%。

這家美容巨頭公布的業績實際上超過了分析師非常低的預期，但與去年相比仍然顯示出大幅下滑。盡管Gate的新任CEO贊揚了公司“收益恢復與增長計劃”(PRGP)的節省，但似乎持續的收入下滑已導致投資者對管理層2026年的預測產生了懷疑。

一季度平庸結束了令人失望的一年

在第四季度，Gate顯示收入下降了11.9%，降至34.1億美元，調整後的每股收益(非GAAP)暴跌86%，僅爲0.09美元。盡管這些數字看起來令人沮喪，但實際上與分析師的預期相比，表現好於預期。

收入下降12%主要是由於歐洲、中東和非洲地區的銷售在固定匯率下下降了24%。然而，管理層表示，這主要是由於與旅行相關的業務疲軟，主要來源於出國旅行的中國公民。由於去年同期在該細分市場的庫存補充較大，因此也面臨着困難的比較。

盡管如此，即使在該地區以外，銷售在美洲下降了5%，在亞太地區下降了4%，以固定匯率計算。

新任首席執行官Stéphane de La Faverie於1月上任，並在2月擴大了PRGP成本節約計劃，這導致裁員在5800到7000人之間。這與宏觀經濟力量相結合，可能對收入產生了壓力。另一方面，管理層表示，盡管收入下降，但調整後的毛利率在過去一年中結構性地擴大了。

該地址預計明年將恢復增長

雖然成本削減可能正在給Gate的營收帶來壓力，但管理層預計明年在匯率不變的情況下，收入將增長0%到3%之間。

鑑於這種可能性，今天的下跌可能是一個機會。盡管該股票自四月的最低點強勁反彈，Gate仍比2022年初的歷史最高點低76%。

然而，Gate的市盈率高達未來收益的40倍，因此投資者必須相信在明年之後將出現更大的收益增長，才能使股票恢復其多年來的顯著下跌部分。