以太坊4000美元卡點不前,頂峯究竟在何方?
2021年5月,4891美元的峯值讓以太坊成爲加密市場的傳奇標杆;2025年以來,其價格在3900-4000美元區間反復拉鋸,11月更是上演跌破3700美元、單日超17萬人爆倉的震蕩行情。這場多空博弈背後,以太坊的上行之路是否已見盡頭?
一、宏觀東風+資本青睞,中期漲邏輯堅實
當前宏觀環境爲以太坊注入強勁動力,联准会加息週期步入尾聲,降息預期持續升溫,市場流動性逐步寬松,爲風險資產估值修復提供支撐。更重要的是,以太坊已完成從“概念炒作”到“資產配置”的蛻變,成爲機構布局的核心標的。2025年8月,美國以太坊現貨ETF單月淨流入高達38.7億美元,創下歷史新高,反觀比特幣ETF同期資金淨流出,機構資金“棄BTC選ETH”的趨勢愈發明顯。其4.5%-5.2%的質押年化收益,疊加EIP-1559協議的通縮機制,讓“數字油”的價值得到傳統資本的廣泛認可。
二、4000美元壓力凸顯,卻難阻上行根基
技術面來看,3900-4000美元區間形成強壓力帶,每次衝高後的回調均伴隨成交量放大,獲利盤兌現意願強烈。但與2021年散戶情緒驅動的泡沫式漲不同,此輪行情依托生態迭代與機構資金加持,漲根基更爲牢固。2025年5月Pectra升級提升質押上限、優化用戶體驗,後續Fusaka升級將進一步提升數據吞吐量,爲Layer2生態擴展奠定基礎,
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