DeFiWarhol

人們離開去中心化金融（DeFi）是有原因的。
@KelpDAO 的漏洞並未直接影響 Aave 智能合約，但仍然引發了凍結、壞賬擔憂和提款。
而且，我不認為大約 13% 的穩定幣年利率是看漲的，說實話。
→ 人們將資金抽出
→ 借款保持高位
→ 流動性減少
→ 提高利率以吸引存款
這就是為什麼我認為收益率飆升更像是壓力而非實力的原因。

沒有人似乎對了解 AI 代理人從哪裡獲取數據感興趣。
在我看來，當數據來源無法驗證，且涉及資金轉移的代理人時，這是一個問題。
已經有一些案例，代理人基於虛假數據行事，造成了實際損失：
→ 交易機器人在數據過期後被中止
→ 自主研究代理人偽造自己的結果
目前幾乎沒有為此建立的基礎設施，但一些協議正朝著正確的方向努力。
例如，@WalrusProtocol 讓你證明代理人使用了什麼數據，以及在執行時數據未被修改。這是一直缺失的核心驗證層。
機構和 AI 代理人可以以更低的成本訪問去中心化存儲，這很重要，因為代理人規模的驗證只有在成本足夠低、能持續運行的情況下才可行。
到目前為止的每一次失敗案例，都是未解決大規模數據驗證問題的預演。

與此同時在 Aave 上：(

所以你是在告訴我，嬰兒潮一代自2010年以來一直在股市裡印鈔票嗎？

「我是全端工程師」
入門套裝

醒來時發現rsETH被駭，開始搜尋相關資訊。
許多人指責Kelp疏忽大意。
然後我看到@stacy_muur新發布的有關漏洞的研究，目前這是關於CT最詳細的分析。
關於實際發生了什麼的TL;DR ↓
約116,500個rsETH ( ~價值2.92億美元) 被從橋接中提取。
但這並非：
– 一次鑄幣漏洞
– 不是智能合約漏洞
– 也不是重入攻擊
這點很重要。
發生的事情是一個假冒的跨鏈訊息，Ethereum接受為真實。
可以這樣理解：
Ethereum收到一條訊息說
“嘿，釋放資金——它們在另一條鏈上被燒毀”
但……它們從未被燒毀。
這條訊息在結構上看起來100%合法，因此系統執行了它。
重要的是：
– 主網上的rsETH抵押品完好無損
– 現有的rsETH持有者目前沒有直接損失
以下是責任範圍的現實情況：
@KelpDAO：
▪ 1:1 DVN配置。這是最基本的LayerZero設置。
▪ 這個配置已經存在至少90天——不是匆忙的錯誤
▪ 12條Kelp進入路由中有11條是1對1——這是他們的標準模式
▪ Kelp已回應並凍結合約，阻止進一步攻擊
@LayerZero_Core：
▪ 唯一必要的DVN是被Etherscan標記為“LayerZero: DVN”的
▪ 一個封包被這個DVN驗證並提交，卻沒有真正的源事件
▪ 同一個DVN在數百條其他路由上正常運作
基本上，Layer

根據 @Grayscale，代幣化資產到 2030 年可能增長 1000 倍。
@BNBCHAIN 看起來已準備好應對那個交易量。

Polymarket 有一個市場，預測哪種穩定幣會在 2027 年之前脫鉤。
目前脫鉤的機率：
→ USD1：27% (最新、最少測試)
→ USDTb：26%
→ USD0：24%
→ USDS：18%
→ USDe：16%
→ USDC：3% (如果這個持續24小時破產，我們就有更大的問題)
值得知道：這裡的“脫鉤”是指持續24小時低於98美分。一次快速閃崩並反彈不算。

大多數人認為 RWA 代幣化是在資產在鏈上鑄造後完成，但鑄造只是第一步。
價值在於將其融入去中心化金融（DeFi）環境中，例如借貸、抵押和流動性提供。
@centrifuge 的 deSPXA 就是一個很好的例子。隨著標普500創下歷史新高，我認為會有比比特幣更多的人因 FOMO 而進入。
它全天候交易，並支持通過授權參與者以淨資產價值（NAV）進行鑄幣/贖回，就像交易所交易基金（ETF）一樣，但提供直接的鏈上標普500曝光，而不是包裝一個鏈外的ETF份額。
所以這裡是如何使用它：
1. 買入 deSPXA。你在鏈上持有標普500的曝光
2. 在 Morpho 存入並借出 USDC
3. 向 deSPXA/USDC 流動性池提供流動性
4. 隨時在 Aerodrome、Definitive 等平台交易
標普500 ETF 的資產規模約為 2.4 兆美元。即使其中一小部分變得可在鏈上使用，也將為 DeFi 的總鎖倉量（TVL）和使用率帶來驚人的提升。
當資產變得可組合（composable），而不僅僅是用來持有時，代幣化才變得真正有趣。

大多數人認為 RWA 代幣化是在資產在鏈上鑄造後完成，但鑄造只是第一步。
價值在於將其融入去中心化金融環境中，例如借貸、抵押和流動性提供。
@centrifuge 的 deSPXA 就是一個很好的例子。隨著標普500創下歷史新高，我認為會有比比特幣更多的人因 FOMO 而進入。
它全天候交易，並支持通過授權參與者以淨資產價值（NAV）鑄幣/贖回，就像交易所交易基金（ETF）一樣，但提供直接的鏈上標普500曝光，而不是包裝一個鏈外的ETF份額。
所以這裡是如何使用它的方法：
1. 買入 deSPXA。你在鏈上持有標普500的曝光
2. 在 Morpho 存入並借出 USDC
3. 向 deSPXA/USDC 流動性池提供流動性
4. 隨時在 Aerodrome、Definitive 等平台交易
標普500 ETF 的資產規模約為2.4兆美元。即使其中一小部分變得可在鏈上使用，也將為 DeFi 的總鎖倉量（TVL）和使用率帶來驚人的提升。
當資產變得可組合，而不僅僅是用來持有時，代幣化才變得真正有趣。

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Arbitrum Timeboost 最近超越了 $6M 的總收取費用。
它已經證明是一個有效對抗 MEV 和網路擁堵的機制。
然而，只有四個實體負責大部分拍賣獲勝。
預計這個數字還會大幅增加。

如果你仍然對整個 @aave 內戰感到困惑。
這裡有一個清楚的時間線，說明發生了什麼↓
> 2025年3月
Horizon 是第一個真正的警告信號。
在文件上，Horizon 是 Aave 的機構 RWA 產品。為機構用戶在鏈上使用代幣化資產提供一個更合規的設置。
但問題在於收益分配方式。
第一個 Horizon 提案意味著 DAO 隨著時間會獲得更少的份額。
例如：
第一年 = 更大的份額
後幾年 = 更少的份額
我認為社群更解讀為「Aave Labs 正在圍繞品牌建設，而 DAO 逐漸失去價值。」
我可以理解為何這會成為代幣持有者的問題。
> 2025年4月
Horizon 在社群反彈後被重新調整。
Labs 想讓 Horizon 的結構讓他們能掌控更多收益。DAO 強烈反對，並迫使出一個更適合 DAO 的版本。
這已經顯示出 Labs 想要的和 DAO 願意接受的之間存在真正的緊張。
然後它公開了。
> 2025年12月
批評者再次看到同樣的模式，這次是關於 CoW Swap 的整合。
這次是在前端。
之前的 @VeloraDEX 設置創造了 DAO 收入，而現在新的 CoW 合作夥伴費用流向了別處。可是，去哪了？
更重要的是，Aave Labs 在未經 DAO 批准的情況下做出了改變。
在我看來，這開始更像是一場權力鬥爭。
> 2025年12月16日
@bgdlabs，Aa