MEV Hunter

最近一直在研究貴金屬數據，當談到全球白銀儲備時，有一些值得注意的地方。大多數人專注於哪些國家生產最多白銀，但真正的故事其實是關於儲備——即具有經濟開採潛力的供應，能夠推動未來的開採作業和投資機會。
結果顯示，秘魯在這方面絕對佔據主導地位，擁有14萬公噸的白銀儲備埋藏在地下。他們仍在穩定生產，2024年的產量約為3,100公噸。安塔米納礦是他們的主力礦場，是由BHP、嘉能可、泰克資源和三菱等重量級公司合資運營的。讓我注意到的是，一項$2 十億美元的擴建計畫已獲批准，將使安塔米納礦運營至2036年，而不是在2028年關閉。這樣的投資信號非常重要。
俄羅斯位居第二，擁有92,000公噸的儲備，去年產量約為1,200公噸。大部分白銀是作為銅和多金屬礦產的副產品產出。這裡值得關注的是俄羅斯遠東的Prognoz礦——一旦全面投產，年產量可能達到500萬到700萬盎司。
中國則以70,000公噸的儲備位居第三，2024年的產量約為3,300公噸，已經從全球第二的位置下降。銀業公司（Silvercorp）的盈礦區是中國的旗艦主要白銀產區，2025財年產量達到643萬盎司。他們剛完成了一個新的尾礦處理設施，並將選礦能力提升到每年超過130萬公噸。
波蘭以61,000公噸的儲備位列第四，2024年的產量約為1,300公噸。KGHM波蘭銅公司是當地的國有企業，令人驚訝的是，它實際上是全球最大的白銀生產商

已深入了解金融市場中結算系統的運作方式，尤其是淨結算的概念，若你進行任何嚴肅交易，值得一懂。
所以基本想法是：不是每筆交易都單獨結算，而是將多筆交易合併，僅移動淨差額。可以想像成兩家銀行在一天內進行多次交易——不是不斷地來回轉帳，而是最後計算誰欠誰錢，然後一次性轉帳。這就是證券市場中特別的淨股份結算。
效率提升相當顯著。你大幅降低交易成本，因為處理的結算次數少了很多。這意味著手續費降低，最終對交易者有利。資金流管理方面也很有趣——機構不需要維持大量的流動性儲備來應付總支付金額。一切變得更可預測。
清算所大量使用這種方法來進行證券交易。他們整合所有買賣義務，最小化實際證券和現金的流動，讓整個系統更穩定。這種做法在降低操作複雜度方面非常巧妙。
但，這裡的細節變得微妙。淨股份結算並非完美。由於結算是在特定時間批次進行，而非即時，存在內建的延遲。如果你需要立即確認交易，這種方法就不適用。還有信用風險——如果一方未能在結算時履行義務，可能會在所有相關交易中引發連鎖反應。
這與全額結算不同，後者每筆交易都即時結算。全額結算消除了信用風險，並提供即時最終性，但成本較高，且需要大量流動資金。這是高價值交易的優選方案，安全性和速度比成本更重要。
對於活躍交易者和投資組合經理來說，淨股份結算大大減輕操作負擔。你處理的交易較少，交易成本較低，流動性也更佳。折衷點在於接受一定的結算延遲，並理解其中的信用動

最近一直在研究鐵礦石市場，事實上有一些相當有趣的動態值得關注，尤其是你追蹤商品趨勢的話。
所以關於各國鐵礦產量的情況——比大多數人想像的更為集中。澳大利亞絕對主導，2023年有9.6億公噸的可用礦石，基本上掌控全局。我們說的是必和必拓、力拓和福斯特金屬集團都在皮爾巴拉地區運營。僅這個地區幾乎就是世界鐵礦石的中心。力拓甚至稱他們的皮爾巴拉混合礦“是世界上最知名的鐵礦品牌”——這就是他們的主導地位。
巴西位居第二，擁有4.4億公噸，並且在2023年到2024年間一直在積極增加出口。Vale的卡拉賈斯礦是世界上最大的礦場。問題是，當你從全球角度看各國的鐵礦產量時，這兩個國家——澳大利亞和巴西——基本上在設定整個市場的基調。
現在重點來了。中國國內生產2.8億公噸，但消費遠遠超過這個數字。他們是世界上最大的鐵礦石消費國，但產量僅排名第三。他們進口超過70%的全球海運鐵礦石，以供應不銹鋼產業。這是一個巨大的需求推動力。
印度的產量快速攀升，達到2.7億公噸，並且比去年有所成長。他們的NMDC目標到2027年每年產量達到6000萬公噸。俄羅斯則有8800萬公噸，但顯然受到烏克蘭衝突的出口限制和制裁影響。伊朗的產量升至7700萬公噸——幾年前還排在第八名，這是值得注意的變動。
加拿大、南非、哈薩克斯坦和瑞典則位列前十，但產量都較小——每個國家大約在3800萬到7000萬公噸之間。
令人驚訝的是這

所以我最近一直在研究REITs，老實說，REIT投資的優缺點相當值得分析。一些人認為房地產只是買房產，但其實還有另一種方式可以透過這些信託來獲得曝光。
首先，讓我解釋一下我們在談論什麼。REIT基本上是一家擁有或管理產生收入的房地產的公司——商業空間、公寓、酒店之類的。他們從投資者那裡籌集資金，並在股票交易所像普通股票一樣交易。酷的地方是？根據法律，他們必須每年向股東分配至少90%的應稅收入。這對於喜歡股息的人來說，是一個相當穩定的收入來源。
現在，優點非常明顯。你可以在不同的房產類型和地點之間實現多元化，而不用自己實際購買房產。這點非常重要，因為直接投資房地產需要大量資金和管理上的麻煩。有了REIT，你也可以享有流動性——你可以隨時賣出你的股份，不像持有實體房產那樣被卡住。而且進入門檻也低得多。你不需要數十萬資金就能開始。
專業管理的角度也是真實存在的。有人在處理複雜的事務，而你只需收取股息。對於沒有時間處理租戶問題或維修的人來說，這確實很有吸引力。
但這裡也讓REIT投資的優缺點變得更複雜。那個90%的分配要求？它是一把雙刃劍。沒錯，你可以獲得收入，但這也意味著REIT不能像其他投資那樣將利潤再投資於成長。因此，你的資本增值可能會落後於那些將利潤用於擴張的投資。
然後是利率敏感性。當利率上升時，借款成本增加，這會壓縮REIT的獲利能力。而且較高的利率會讓支付股息的投資相比債券或

剛剛注意到 Cognition Therapeutics 的執行長 Lisa Ricciardi 最近實際買了 3.8 萬股自己公司的股票，花了大約 3 萬美元。當領導層願意投入自己的資金，這總是一個好兆頭，對吧？無論如何，她去年在某個投資者會議上展示了他們的阿茲海默症藥物 zervimesine 顯示出正面的第二階段結果。有趣的是，機構投資者對這個股票的態度一直很不一致——有些大量增持，有些則完全拋售。不過，Lisa Ricciardi 對他們 2025 年的計劃似乎持樂觀態度。不知道是不是我想多了，但當執行長在展示好數據的同時買入自己公司的股票，通常都意味著一些事情。你們有在追蹤生技股嗎？

剛剛看到一些關於Grant Cardone的有趣事情，讓我開始用不同的角度看待大家都迷戀的退休問題。
所以事情是這樣的——這個家伙的淨資產高達16億美元。我們在談的是一筆真正的財富。那種你幾乎永遠不用再工作一天，還能過上王者般生活的財富，幾個世代都沒問題。但他卻沒有打算退休。說實話，他的理由比你在網上看到的那些拼命賺錢的炫耀更有說服力。
已經不再是為了錢了。他說了一句讓我印象深刻的話：“我不知道我還能做什麼。”不是悲傷的語氣，而是……工作已經成為了真正的獎勵，而不是達成某個目的的手段。他在說，看到人們從他的建議中受益，與其他成功人士交流，實時挑戰想法——這才是讓他充滿動力的東西。那才是真正的財富。
令人驚訝的是，這和大多數人對Grant Cardone淨資產的看法完全不同。大家都認為目標就是累積到一定數字然後就退出。但看到一個擁有如此資源的人，仍然每天出現，因為工作本身變得有意義？那完全是另一種遊戲。
他提到過成功的人其實不會把這叫做工作——這是一種熱情，產生了如此好的結果，以至於工作本身就成了獎勵。大多數人只是工作到讓自己覺得像在工作。這之間有著巨大的差別。
這整個觀點重新定義了真正的財富意味著什麼。它不僅僅是帳戶裡的數字，而是創造出能讓你持續投入數十年的事業。Grant Cardone的淨資產故事很有趣，但真正的故事是，為什麼擁有那麼多資源的人，仍然每天都出現。
讓人不禁思考，

剛剛觀看了Rachel Cruze和George Kamel在The Ramsey Show上的一段有趣的解析，關於大多數人並不真正思考的事情——財務共依存可能悄悄地阻礙了你的財務狀況。
整個概念讓我恍然大悟。財務共依存不僅僅是關於人際關係，它的範圍遠比那更廣。你可能認為自己很獨立，但其實有八種不同的方式你可能陷在這個陷阱中，卻沒有意識到。
讓我們從最明顯的開始——政府共依存。你可以完全擁有你的房子，沒有抵押貸款，但你仍然在繳納房產稅。停止繳納，政府就會在你的房產上留置權。這就是現實。但更大的問題是，當人們過度依賴政府計劃，而應該在建立自己的財務獨立性時。
接著是跟風的問題。你的朋友升級了他們的車子，你也跟著買。朋友買房，你就覺得自己得馬上也要一個。這就是包裹在同儕壓力中的財務共依存。一份SurveyMonkey的調查發現，29%的Z世代購物者僅僅因為品牌在社交媒體上活躍就購買東西。想想都很瘋狂。
一個特別突出的例子——長期依賴父母。Bank of America的數據顯示，46%的Z世代仍然在經濟上依賴父母。Cruze提到她願意支持孩子大約六個月到一年的時間，但超過那個範圍就變成了助長依賴。問題在於，與父母的財務共依存阻礙了你真正發展自己的財務技能。
然後是另一面——成年的子女支持年邁的父母。有些文化期望這樣做，但在美國我們重視獨立。如果你同時在支持孩子和父母，這是一個殘酷的財務

最近一直在研究一些半導體便士股，發現有幾家分析師看好。整個晶片行業因人工智慧需求而變得狂熱，所以覺得值得關注一些仍然低調的小型企業。
理想電力 (ipwr) 引起了我的注意——市值很小，但他們做太陽能和電動車充電的電源轉換器。目前幾乎沒有收入 (像2024年第一季只有78千美元)，但他們在首次公開募股中籌集了資金，並有足夠的資金持續運營。一位分析師表示，股價可能會達到 $14 ，這將比目前交易價格高出80%以上。
然後是Poet Tech (poet)——為數據中心製作光學模組。也還未產生收入，但在人工智慧伺服器相關的研發投入很大。他們在燒錢，但分析師認為股價可能達到7.55美元，這大約有140%的上行空間。光子整合的角度似乎很有趣，適合處理人工智慧基礎設施中的數據。
最後一個是Valens Semiconductor (vln)。這家公司實際上已經有收入 (2024年第一季為1160萬美元)，但收入一直在下降。他們做音視頻和汽車芯片。分析師都評為強烈買入，目標價為3.67美元。他們有穩健的現金儲備，所以不用擔心資金問題。
這些半導體便士股顯然風險很高——要麼成為下一個大熱，要麼一事無成。但如果你喜歡這類投資，分析師的共識似乎都相當正面。有人現在也在關注早期的晶片公司嗎？

最近一直在研究加州的經濟實惠城市，偶然發現一些關於中產階級實際能夠負擔得起的地方的有趣資料。結果顯示，加州有一些區域，房價並沒有完全壓縮到居民的生活空間。數據顯示，像Granite Bay和Dublin這樣的地方，在扣除開支後，剩餘的可支配收入位居榜單前列，居民每年能保留5萬到8.6萬美元的生活費用。這與人們普遍認為加州負擔過重的印象相差甚遠，實在令人驚訝。
吸引我注意的是，數字會根據不同地點而有所變化。Granite Bay似乎領先，該地的中產階級中位收入約為19萬美元，剩下的可支配收入達到8.6萬美元。但像El Dorado Hills和Eastvale這樣的地方，也展現出不錯的數字，且不需要六位數的薪資。甚至一些較小的經濟實惠城市，如Folsom和Oakley，也在榜單上，儘管扣除開支後剩下的錢較少。
但這種取捨似乎是真實存在的。像Lafayette和Danville這樣的城市，中位收入較高，(超過22萬美元)，但生活成本也較高，因此實際的經濟空間並不一定更寬裕。如果你真的想最大化每月剩下的錢，理想的範圍似乎是那些中等價位的經濟實惠城市，收入與開支的比例對你有利。像Moorpark和Brentwood這樣的地方很有趣，因為它們沒有那麼炫耀，但仍能讓你每年保留5萬到5.5萬美元。還有人在研究這些資訊，或者已經搬到這些區域的嗎？

最近一直在研究稅務策略，才發現大多數人完全低估了替代性最低稅（AMT）會如何影響他們的報稅，尤其是當你來自多個國家的收入時。
所以事情是這樣的——AMT基本上是一個獨立的稅制，專門針對高收入者，防止他們利用過多的扣除額和抵免來逃稅。國稅局（IRS）會讓你兩次計算你的稅務責任，然後支付較高的那一個。到2026年，單身申報者在免稅額約為88,100美元左右時，就會進入AMT範圍，超過這個數字，稅率會逐步開始減少。進入那個區域後，你的調整後收入會以26%或28%的稅率徵稅，這個數字很快就會變得相當嚴苛。
現在，如果你在海外賺錢，外國稅額抵免本應是你的朋友——它可以防止雙重課稅，讓你用已支付給另一個國家的稅款來抵扣美國的稅款。這個概念很不錯。但問題在於：AMT實際上限制了你可以使用的外國稅額抵免的數量。AMT規則會禁止某些扣除，並以不同的方式重新計算你的外國收入，這會縮小你實際能用的抵免額。
我最近做了一個例子。假設你是單身，總收入為$350k ，其中$75k 來自海外。按照正常的稅務規則，你大約需要繳納57,000美元左右的稅款。但一旦AMT啟動，扣除額被移除，你的調整後收入會飆升到330,000美元。扣除免稅額後，你的AMT責任幾乎是$63k 。這就意味著你要多付5,900美元左右。外國稅額抵免可以幫忙——大約14,300美元的抵免可以用來抵消AMT——但你最終還是比正常稅制多付了不少

Cable One 剛完成其領導層交接，James Holanda 於三月正式接任執行長一職。這位先生擁有豐富的資歷——在此之前曾經運營 Astound Broadband 15 年，他的整個職業生涯基本上都在有線和寬頻領域。曾在康卡斯特工作，並在查特公司任職，曾在波多黎各和新澤西負責運營。在這個行業已經超過 35 年，經驗相當豐富。不過吸引我注意的是，Mary Meduski 自一月起轉任獨立董事長一職。她自 2019 年起就一直在 Cable One 的董事會，曾是他們的首席獨立董事，後來被提拔上來。Mary Meduski 看起來像是在保持領導層的連續性，同時帶來新鮮的能量給 Holanda。CFO Todd Koetje 在 Holanda 穩定之前，暫時擔任代理職務。很有趣的是，他們給他時間完成之前的工作，而不是急於轉換。這種規劃通常代表對新架構的信心。

冬天是想出每週賺取500美元而不用辛苦工作的完美時機。說實話，被動收入比人們想像中更容易實現，只要你願意投入一些前期工作。
我自己也在研究這個，最簡單的起點是什麼？租金收入。如果你有一個閒置的房間，為什麼不出租呢？你的租客會支付他們的水電費用，這樣你就有穩定的每月現金流。或者如果你打算旅行，把整個房子放在Airbnb上幾個星期。在旺季時，很多人都能靠這樣賺到不錯的錢。
數位產品也是我注意到的另一個方向。像是規劃表、模板和設計素材，在像Etsy這樣的平台上需求非常大。你只需創建一次，然後上傳，之後人們就會買，不用你再動手。只要你有一些設計技能，門檻就很低。
接著是內容創作。寫部落格或在Substack或Medium這樣的平台上開設電子報也可以，尤其是你已經有一定的讀者群。你可以靠訂閱收入或廣告費用來賺錢，一旦建立起來就能持續獲利。不過這需要一些耐心。
如果你想要真正的免動手方式，投資是你的好朋友。股息股票、ETF、高收益儲蓄帳戶——讓你的錢在你睡覺時也在工作。再將股息再投資，複利效應會幫你做大部分的工作。要怎麼靠這樣的方法每週賺到500美元？這取決於你的起始資金，但這絕對是可能的。
聯盟行銷如果你已經有部落格或社群追蹤者也很不錯。每次推薦都能拿到佣金。只要創建一次內容，就能長期持續賺錢。
實際上，結合2到3種方法來達到每週500美元的目標是最現實的。這不是一夜之間的事，但一旦你看到被

關於理財管理的事情——一開始會讓人覺得壓力很大。你在應付帳單，努力不讓債務淹沒自己，想知道是否有一天能存夠應急金，更不用說退休了。但我注意到，一旦你真正坐下來制定一個穩健的財務計劃，一切就會變得少很多混亂。
秘密在哪裡？不是追求完美，而是將事情拆解成彼此真正有意義的部分。
把一個穩健的財務計劃想像成一張路線圖。你知道你要去哪裡，該按什麼順序處理事情，以及如何追蹤自己是否真的在前進。沒有它，你基本上只是亂花錢，希望能碰巧成功。
以下是你的計劃中需要包含的內容：
首先，你的實際目標。短期、長期——不管是為什麼存錢。退休、應急基金、房屋首付、還清債務、買車。你可能同時在追求幾個目標，所以你的計劃能幫助你弄清楚哪個先做。
接著是應急基金。這個非常重要。大多數人會說你需要三到六個月的基本開銷存放在那裡。它是你在生活出現變數時的安全網——失業、醫療問題、車子壞了。關鍵是要把它納入你的穩健財務計劃中，並持續監控，避免它滑落。
你的預算基本上是將所有事情串聯起來的工具。追蹤收入、支出去向、找出漏水的地方。一旦你知道錢都花在哪裡，就可以將它重新導向到真正重要的事情上。
信用分數比人們想像中更重要。它影響借款能力、利率，甚至你的保險費用。值得密切注意。
債務管理很關鍵。列出你所有的債務，找出最佳的還款順序，確保你的預算能支持這個策略。通常先還高利率的債務，同時維持其他最低還款——這是常見的做法。
退休

我已經思考這個問題一段時間了。你想從你的投資組合中產生額外收入，並且有一支你一直在關注的股票，但價格點還沒到你理想的範圍內。那你會怎麼做？這時候短期賣出看跌期權的策略就派上用場了，說實話，它比大多數人想像的更簡單。
基本上，當你賣出一個短期看跌期權時，你是在賣給別人一個權利，讓他們在特定日期之前以特定價格賣給你標的股票。聽起來有點反向，我知道。但重點是：你立即拿到權利金，只要你願意承擔那個義務。就像提前拿到錢，換取可能會買到你想要的東西的權利。
讓我用一個實際的例子來說明。假設你看到一支股票目前交易在35美元，但你真的想以30美元的價格擁有它。於是你寫出一個行使價為$30 的短期看跌期權，並收取每股$3 的權利金。這筆錢現在就在你的帳戶裡$300 記住，期權是以100股為一單位(。現在你只需等待。如果股價保持在30美元以上，期權就會到期作廢，你就可以保留那300美元的純利。
但事情變得有趣的地方來了。如果股價跌破30美元，你就有義務以那個行使價買入股票。所以你最終會以)減去你收取的$30 權利金的價格來擁有這些股票，也就是每股$3 。如果你對這支股票持看漲態度，認為它會反彈，這樣也不是最壞的結果。你已經拿到了你的進場點。
再來談風險。如果股價崩跌到零，你最大可能的損失就是行使價減去你收的權利金。在這個例子中，是$2,700。這就是賣出短期看跌期權的硬核現實。你是在押股價不會崩盤，但

你是否曾經想過超級富豪們只是運氣好，還是真的從某個起點開始的？我最近在研究 Elon Musk 的背景，並意識到一些有趣的事情——他和特朗普都肯定是出生富裕，但他們之後的財富軌跡卻截然不同。
Musk 在1970年代在南非長大，背後有堅實的財務支持。他的母親是模特和營養師，他的父親是工程師和房地產開發商，擁有贊比亞的一座翡翠礦。到1980年代末，他父親的淨資產已經超過 $100 百萬美元。所以，是的，Elon Musk 出生就富有嗎？絕對是。他的家人於1995年借給他2萬8千美元創立 Zip2，四年後就以 $307 百萬美元的價格賣給了康柏公司。這就是一筆 $22 百萬美元的收入。
特朗普的故事類似，但之後的發展卻大不相同。1946年在皇后區出生，父親是房地產開發商，到他17歲時已經擁有一棟52單元的公寓樓的部分所有權。多年間，他的父親一直給他提供數百萬美元的資金。1988年，特朗普成為億萬富翁，但重點是——他在1990年至1996年期間從億萬富翁名單上消失了。2000年代和2010年代，他的財富大多在20億到40億美元之間徘徊。
而 Musk 呢？一旦起步，增長就呈指數級。2012年，他以107億美元登上《福布斯》的億萬富翁榜，主要靠 Tesla 和 SpaceX。接著看這個增長趨勢：2020年達到246億美元，2021年突破 $151 十億美元，2022年再上一個台階。到202

所以一直在找快速賺錢的方法，說真的，選擇比單純的 Uber 開車還多得多。像我之前不知道你其實可以靠賣不要的東西賺不少錢——舊手機、禮品卡、在 Poshmark 上賣衣服。人們真的在買那些東西。
如果你有任何技能，Fiverr 也挺有趣的。起價是每個任務 $5 美元，但有人說一旦累積了評價，就能賺到每個專案 $10k 美元。自由接案似乎是一個合法的快速賺錢方式，不用離開家。
但寵物看護這件事讓我有點意外。顯然你只要用像 Rover 這樣的應用程式，就能賺到每小時超過 15 美元，只是看狗。考慮到聽起來這麼簡單，這其實不差。
還有這個未申領的資金問題——據說每 7 個美國人中就有 1 個，手上有錢只是在州政府資料庫裡閒置，可能來自舊公寓、保險或其他。基本上是免費的錢，只要搜尋一下就行。
反正零工經濟變得相當狂野。從外送、家教、虛擬助理工作來看，只要肯努力，確實有快速賺錢的方法。就是要避開那些承諾太多、卻一無所獲的詐騙陷阱，你懂的。

剛剛才意識到其實有一整類應用程式會自動幫你存錢，我完全不知道有這麼多選擇，笑。就像你每次購物都會四捨五入到最近的美元，然後那個零錢會存到某個地方——不管是儲蓄還是投資。它給人一種老派存錢罐的感覺，但變成數位版
基本上：你花9.69美元買咖啡，應用程式會向你收取10美元，那個31美分就會存到你控制的帳戶裡。聽起來很小，但據說有人這樣一年可以存幾百美元？說實話這點挺合理的
我陷入了一個兔子洞，發現根據你的需求其實有一些不錯的選擇。Acorns 可能是最受歡迎的——它是一個自動存零錢並投資的應用。有些人每月靠四捨五入就平均存大約30美元。然後還有 Greenlight Max，如果你想教孩子投資，Chime 如果你想把它融入你的銀行服務，Current 有這些「儲蓄艙」用來達成不同的目標，挺酷的
如果你更喜歡股票，Stash 有這個股票回饋卡的方案。或者如果你想更快還清債務，Qoins 專門為此設計——你的四捨五入會直接存到你的貸款裡。Qapital 讓你可以自定每次四捨五入的金額，這很瘋狂——比如你可以每次購物都四捨五入到 $5 如果你想的話
讓我驚訝的是，這些應用其實很多都是免費或便宜的，而且都擁有 FDIC 保險，所以你的錢是受到保障的。說真的，如果你像我一樣不擅長存錢，一個自動存零錢的應用可能真的是不錯的選擇，因為它全都自動化
還有人在用這些嗎？還是我已經遲到趕上這波潮流了？�

所以我最近一直在研究期權策略，裸賣權在進階交易的討論中經常出現。想分享一下我學到的，因為這是那些人要么完全避免，要么不懂風險就直接跳入的概念之一。
基本上，當你賣出裸賣權時，你是在賣出你實際並不擁有的股票的看漲期權。吸引人的地方很簡單——你可以提前收取權利金，無需先買入股票。聽起來在紙面上很有效率，對吧？你可以立即獲得收入，資本投入也很少。
但事情就變得危險了。整個策略依賴於股票在到期前保持在你的行使價以下。如果真的如此，期權就會毫無價值地到期，你就可以拿到權利金，純利。乾淨的利潤。但如果股價飆升呢？那就意味著無限的損失成為真正的問題。因為股票的上限理論上是沒有的，你的潛在損失也是無限的。你可能被迫以高漲的市場價買入股票，然後以較低的行使價賣出。
讓我舉個快速的例子。假設你賣出一個行使價50美元的看漲期權，標的股票目前交易在45美元。如果股價保持在50美元以下，你就保留你收取的權利金。但如果股價飆升到60美元，你就得以60美元買入，然後以50美元賣出——每股損失10美元，還要扣掉你已經收的權利金。乘以多股，情況就變得很糟。
當你賣出裸賣權時，經紀商不會讓你隨便做，通常需要4級或5級的期權許可，這意味著他們會檢查你的背景和經驗。他們還要求你維持嚴格的保證金，以應對潛在的損失。如果行情逆轉，你可能會面臨追加保證金的要求，必須存更多現金或平倉止損。
市場波動性也是一個大問題。突如其來的消

剛剛看到最新的 Loblaw 財報，老實說是一個喜憂參半的結果。TSE:L 股價下跌超過2.5%，儘管數字在表面上看起來還算不錯。淨利達到$777 百萬，約每股$2.53，明顯超過去年的$621 百萬。營收也從182.7億美元升至185.4億美元，增長相當穩健。
但事情變得有趣的是——同店食品銷售僅上升1.3%，而且加拿大感恩節的時間點似乎影響了本季的數據。藥品銷售表現較好，增長2.9%，但前台商品實際下降了0.5%。聽起來人們真的在縮減像電子產品這類的非必需品，這與現今人們的消費趨勢相符。
讓我注意到的是，他們現在將全年指引從高單位數調升到低雙位數，這是個不小的變動。他們也打算取消店面租約中的排他性條款，這算是一個大動作。店內客流增加，但顧客主要在找折扣和必需品，並沒有在奢侈品上大肆花費。TSE:L 似乎正在適應當前人們的購物方式。
不過股價反應很奇怪——通常公司超預期並且上調指引會帶來更多上漲空間。看來市場預期的可能不一樣。有人也在關注 TSE:L，還是覺得這次的指引調升其實是看多的信號嗎？

最近一直密切關注白銀，說實話，利率狀況基本上決定了這種金屬的走勢。回到2023年，我們看到它僅僅根據聯準會的信號就從26.20美元波動到20.50美元。當大家都認為利率可能在春季初下降時，白銀迅速上漲。現在問題是我們是否能再次找到那股動能。
但大多數人理解錯了——他們把白銀和黃金當成一樣的東西。其實白銀現在比貴金屬更偏向工業用途。它用於太陽能電池板、電子產品，所有那些綠色科技相關的東西。所以當你在考慮2024年及以後的白銀價格預測時，不能只看貴金屬的需求。工業需求同樣重要，甚至可能更重要。
還有一個奇怪的市場動態是，某些銀行多年間被抓包操縱價格，然後就像做生意的成本一樣繳罰款。白銀市場比人們想像的更容易被操控。這不僅僅是利率問題——還涉及聯準會政策、美元走強、工業前景，整個局面都要考慮。
對於2024年的白銀預測，我認為我們可能會再次測試26.20美元的水平，如果突破它，可能看到28美元。但這只在全球經濟能夠支撐的情況下。如果出現恐慌，聯準會降息，而美元走強，白銀就會受到雙重打擊——利率下降加上工業需求疲軟。我的看法是？除非經濟出現重大變化，我們可能會維持在之前的區間內。