2025年9月17日、アメリカ連邦準備制度（FED）は、フェデラルファンド金利の目標範囲を25ベーシスポイント引き下げ、4.00%-4.25%とすることを発表しました。これは2024年12月以来、初めての利下げサイクルの再開であり、通貨政策が引き締めから緩和に転じる転換点を示しています。この決定は予想外ではありませんでした—会議前には市場が86%の利下げ確率を織り込んでいましたが、その背後にあるシグナルは広範な議論を引き起こしました：経済の減速の兆しが見え始め、雇用市場は疲弊し、失業率は4.3%に上昇しましたが、インフレーションは安定しているものの、依然として2%の長期目標を上回っています。連邦準備制度の議長ジェローム・パウエルは記者会見で、今回の利下げは「リスク管理」の措置であり、雇用と物価の安定をバランスさせることを目指していると強調しました。
連邦準備制度（FED）最新の経済予測概要（SEP）によると、委員会のメンバーは2025年末の連邦基金金利の中央値が3.50%-3.75%に低下すると予想しており、これは年内に2回の25ベーシスポイントの利下げが行われることを意味し、それぞれ10月と12月の会議で実施される予定です。2026年までに、金利はさらに3.25%-3.50%まで低下する可能性があります。この「ドットプロット」では、19人のメンバーのうち9人が年末の3.50%-3.75%の範囲を支持しており、ただ1人（新任理事のスティーブン・ミランと疑われる）がより攻撃的な2.75%-3.00%を主張しています。これらの予測は、連邦準備制度（FED）が経済成長に対して楽観的であることを反映しており、2025年のGDP成長率中央値は1.6%に引き上げられ、6月の1.4%を上回っていますが、政治的圧力、地政学的リスク、潜在的なインフレの反発などの不確実性も含んでいます。
もしあなたが投資家であれば、この降息サイクルは間違いなく重要な節目です。過去25年間、連邦準備制度（FED）の金利の推移はジェットコースターのように波がありました：世界金融危機（GFC）後、金利はほぼゼロまで引き下げられ、金融システムの回復を促しました；パンデミックの際、再び底を打ち、資産価格が急騰し、住宅ローン金利は3%を下回りました。緩和政策はインフレの急騰を引き起こし、連邦準備制度（FED）は量的引き締め（QT）と急激な利上げに転じ、金利を5.25%-5.50%のピークまで引き上げました。2024年の中頃、政策は利上げの停止に転じ、現在は再び降息が始まり、通貨環境は再び緩和されています。これは単なる金利調整ではなく、シグナルでもあります：連邦準備制度（FED）はインフレの制御よりも雇用リスクの防止を優先しているのです。
現在の状況を理解するためには、歴史を振り返ることが重要です。利下げはしばしば株式市場の「触媒」となり、特に市場が歴史的な高値に近づいているときにそうなります。モルガン・スタンレーの取引データによると、1980年以来、連邦準備制度（FED）がS&P 500指数が歴史的高値から1%以内のときに利下げサイクルを開始した場合、指数は1年以内に平均して約15%上昇しています。9月17日を基準にすると、S&P 500は6619ポイントで取引されており、インターネット記録からわずか0.1%のところにあり、完璧にこのパターンに合致しています。JPMorganのアナリストは、この「非景気環境下での利下げ」が指数を今後12ヶ月で約17%上昇させると指摘しており、2024年以降の実際のパフォーマンスと一致しています。
より詳細な統計データはこの見解を強化しています。LPLファイナンシャルは過去50年間の初の利下げ後のS&P 500のパフォーマンスを分析しました：1年内の平均リターンは4.9%、正のリターンの確率は約70%です。しかし短期的な反応は穏やかで、利下げ後1ヶ月で市場は平均0.1%しか上昇せず、中央値は0.4%で、本質的には「ニュースを受けての売り」後の調整です。Seeking Alphaのデータによれば、1980年以降の類似の高位利下げにおけるS&P 500の中央値リターンは-0.31%（30取引日）、平均は-1.20%ですが、これはしばしば短期のノイズであり、長期的には牛市が継続します。
具体的な時間のポイント：
50%の確率で上昇し、平均リターンは0.1%です。これは短期的に市場が横ばいまたは微調整する可能性があることを意味し、保守的な投資家には様子見が適しています。
77.3%の確率で9月17日の水準を上回り、平均で3.4%の上昇、中位数は5.5%です。歴史的データによると、クリスマスイブは「年末効果」のピークであり、資金流入が反発を促進します。
72.7%の確率で正のリターン、緩和の恩恵を継続。 1年後(2026年9月)**
100%の歴史的勝率、平均13.9%、中央値9.8%。極端な年には20%-30%の上昇幅に達することがあり、1990年代のテクノロジー牛市のように。
これらのデータは絶対的な法則ではありません。Visual Capitalistは、過去の利下げサイクルのリターン範囲は、+36.5%から-36%までと幅広く、経済の背景によって異なることを指摘しています。現在の環境は1995-1999年の「メルトアップ」に似ており：低インフレ、強い利益、そして技術主導（AIなど）です。BlackRockのマルチアセットチームのデータによると、大型株（S&P 500）は利下げサイクル中に平均して小型株（Russell 2000）を上回っており、後者は金利により敏感ですが、利益の減速が配当を相殺する可能性があります。
もしあなたが初心者なら、高値を追うことに急がないでください。歴史的な警告：利下げ初期の市場反応は平坦であり、もしエントリーを逃すと、年末には「追い上げて殺す」という状況に直面することになります。進んだ戦略としては、ロングポジションにカバードコールオプションを書くことを検討できます：もし市場が横ばいであれば、オプションのプレミアムから利益を得ることができます。データによれば、この戦略は低ボラティリティ期において年率5%-8%のリターンを期待できます。
市場には常に疑問を持つ者がいる：株式市場は過大評価されており、2000年のインターネットバブルに似ている；景気後退が迫っており、S&P 500シラーCAPE比率は歴史上3番目の高水準（1999-2000年に次ぐ）。デビッド・ローゼンバーグは、これは「巨大な価格バブル」を示唆しており、10年間のリターンがマイナスになる可能性があると警告している。しかし、歴史は「今回は違う」という主張を反論している。2020年のパンデミックでは、失業率が14.8%に急上昇し、経済は後退したが、S&P 500は逆に16%上昇した（配当を含めて18%）。なぜか？連邦準備制度（FED）が4兆ドルを印刷し、QEが再開され、株式市場と経済は分離した。
私の見解：株式市場が20％以上下落することはほぼ持続不可能です。連邦準備制度（FED）は株式市場を「あまりにも大きくて倒産できない」と見なしています。もしS&P 500が25％下落すれば、システミックリスクが引き起こされます——年金基金の売却、信用収縮、銀行の不良債権の急増。パウエル時代、連邦準備制度（FED）は「非対称介入」を約束しました：金利上昇は徐々に、金利引き下げは急速に。2025年のM2マネーサプライは22.12兆米ドルに達しました（7月のデータ、前年同期比4.5％増、ここ3年の高水準）、歴史的最高値を更新しました。もし市場が崩壊すれば、連邦準備制度（FED）はQEを再開し、数兆ドルを印刷してV字回復を生み出します。2020年の教訓：3月の底値の後、指数は3ヶ月で50％回復しました。
もちろん、リスクは依然として存在します。レバレッジ投資家は警戒が必要です：20%-25%の調整が瞬時にマージン口座を消し去る可能性があります。推奨：ポジションを60%-70%に制御し、深いレバレッジを避けてください。統計によると、過度のレバレッジはベアマーケットでの生存率が30%未満です。覚えておいてください、株式市場は経済ではありません——利益の成長が核心です。2025年のS&P 500 EPSは325ドル（LPL予測）と予想されており、AI投資のリターンが現れる場合、評価の拡張が23.5倍に達し、指数を7640ポイント（30%の上昇）に押し上げる可能性があります。
利下げのもう一つの側面は、ドルが弱くなることです。9月17日以降、ドル指数（DXY）は一時0.3%下落し、97.53で引けました（9月19日）、年内で3.18%の下落です。Trading Economicsのデータによると、これは50年間で上半期の最悪のパフォーマンスですが、40年のチャートは大きな下落余地を示しています：DXYは95以下に下がる可能性があります。低金利はドルの魅力を減少させ、資金は新興市場や商品に流れています。
他の法定通貨と比較する意味はない——ビデオで述べられているように、ドルの価値下落を金で測る方がより正確です。現在の金のスポット価格は3688.85ドル/オンス（9月19日）で、年内で30%以上上昇しています。金利の引き下げは金にとっての「追い風」であり：機会コストが低下し、リスク回避の需要が高まります。ドイツ銀行は2026年の平均価格を4000ドルに引き上げ、高盛は年末に3800ドルを予測しています。LongForecastは9月末に3745ドル、10月のピークを4264ドルと予測しています。理由は？M2の急増により、より多くの価値が下がったドルが限られた金の供給を追い求めています。同様に、銀の価格も上昇し、年末には45ドル/オンスになると予想されています。
ビットコインも恩恵を受ける："デジタルゴールド"として、BTCはドルが弱い時期に平均25%上昇する。現在7万ドルの水準で、もしDXYが96を下回れば、BTCは8万ドルに達するかもしれない。動画は強調する：法定通貨の比較は愚かで、金こそが真のアンカーである。
通貨供給M2は22兆元に達し、記録を更新し、インフレ圧力を示唆しています。連邦準備制度（FED）はインフレを2.5%-2.7%に抑えていますが、トランプ関税がCPIを押し上げる可能性があります。動画の核心：現金がインフレに食われるのを見ているだけではいけません。2025年の世界GDPは3%増（IMF予測）であり、米国株の上昇が継続しています：ヤルデニ・リサーチは、S&P 500が2030年までに1万点に達する可能性がある（60%の上昇幅）。戦略はシンプル：安値で買い、高品質な資産を保持すること。
6-12ヶ月の生活費を確保し、短期の大きな支出には通貨ファンド（年利4%-5%）を利用する。 多様 化**
60%株式（テクノロジー+消費）、20%債券、10%金/ビットコイン、10%現金。ブラックロックは、低い相関性でボラティリティを緩和するために代替資産の増配を推奨しています。
20%の修正があれば、買いの機会と見なされます。歴史は、急上昇が非線形であることを示しています——1990年代には3回の10%の調整がありましたが、牛市は続きました。
これは予測ではなく、データに基づく視点です。連邦準備制度（FED）の「印刷機」が再始動し、熔升ゲームは続いています。「今回は違う」と信じるなら、あなたは少数派です。行動を起こし、FOMOに置いて行かれないようにしましょう。しかし慎重に：市場はriggedですが、リスクがないわけではありません。2025年、機会と罠が共存し、選択権が手の中にあります。
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米国が再び利下げを開始：大規模な上昇が続く中、どのように戦略を立てるべきか？
2025年9月17日、アメリカ連邦準備制度（FED）は、フェデラルファンド金利の目標範囲を25ベーシスポイント引き下げ、4.00%-4.25%とすることを発表しました。これは2024年12月以来、初めての利下げサイクルの再開であり、通貨政策が引き締めから緩和に転じる転換点を示しています。この決定は予想外ではありませんでした—会議前には市場が86%の利下げ確率を織り込んでいましたが、その背後にあるシグナルは広範な議論を引き起こしました：経済の減速の兆しが見え始め、雇用市場は疲弊し、失業率は4.3%に上昇しましたが、インフレーションは安定しているものの、依然として2%の長期目標を上回っています。連邦準備制度の議長ジェローム・パウエルは記者会見で、今回の利下げは「リスク管理」の措置であり、雇用と物価の安定をバランスさせることを目指していると強調しました。
連邦準備制度（FED）最新の経済予測概要（SEP）によると、委員会のメンバーは2025年末の連邦基金金利の中央値が3.50%-3.75%に低下すると予想しており、これは年内に2回の25ベーシスポイントの利下げが行われることを意味し、それぞれ10月と12月の会議で実施される予定です。2026年までに、金利はさらに3.25%-3.50%まで低下する可能性があります。この「ドットプロット」では、19人のメンバーのうち9人が年末の3.50%-3.75%の範囲を支持しており、ただ1人（新任理事のスティーブン・ミランと疑われる）がより攻撃的な2.75%-3.00%を主張しています。これらの予測は、連邦準備制度（FED）が経済成長に対して楽観的であることを反映しており、2025年のGDP成長率中央値は1.6%に引き上げられ、6月の1.4%を上回っていますが、政治的圧力、地政学的リスク、潜在的なインフレの反発などの不確実性も含んでいます。
もしあなたが投資家であれば、この降息サイクルは間違いなく重要な節目です。過去25年間、連邦準備制度（FED）の金利の推移はジェットコースターのように波がありました：世界金融危機（GFC）後、金利はほぼゼロまで引き下げられ、金融システムの回復を促しました；パンデミックの際、再び底を打ち、資産価格が急騰し、住宅ローン金利は3%を下回りました。緩和政策はインフレの急騰を引き起こし、連邦準備制度（FED）は量的引き締め（QT）と急激な利上げに転じ、金利を5.25%-5.50%のピークまで引き上げました。2024年の中頃、政策は利上げの停止に転じ、現在は再び降息が始まり、通貨環境は再び緩和されています。これは単なる金利調整ではなく、シグナルでもあります：連邦準備制度（FED）はインフレの制御よりも雇用リスクの防止を優先しているのです。
歴史の鏡：金利引き下げ時の株式市場のパフォーマンス
現在の状況を理解するためには、歴史を振り返ることが重要です。利下げはしばしば株式市場の「触媒」となり、特に市場が歴史的な高値に近づいているときにそうなります。モルガン・スタンレーの取引データによると、1980年以来、連邦準備制度（FED）がS&P 500指数が歴史的高値から1%以内のときに利下げサイクルを開始した場合、指数は1年以内に平均して約15%上昇しています。9月17日を基準にすると、S&P 500は6619ポイントで取引されており、インターネット記録からわずか0.1%のところにあり、完璧にこのパターンに合致しています。JPMorganのアナリストは、この「非景気環境下での利下げ」が指数を今後12ヶ月で約17%上昇させると指摘しており、2024年以降の実際のパフォーマンスと一致しています。
より詳細な統計データはこの見解を強化しています。LPLファイナンシャルは過去50年間の初の利下げ後のS&P 500のパフォーマンスを分析しました：1年内の平均リターンは4.9%、正のリターンの確率は約70%です。しかし短期的な反応は穏やかで、利下げ後1ヶ月で市場は平均0.1%しか上昇せず、中央値は0.4%で、本質的には「ニュースを受けての売り」後の調整です。Seeking Alphaのデータによれば、1980年以降の類似の高位利下げにおけるS&P 500の中央値リターンは-0.31%（30取引日）、平均は-1.20%ですが、これはしばしば短期のノイズであり、長期的には牛市が継続します。
具体的な時間のポイント：
50%の確率で上昇し、平均リターンは0.1%です。これは短期的に市場が横ばいまたは微調整する可能性があることを意味し、保守的な投資家には様子見が適しています。
77.3%の確率で9月17日の水準を上回り、平均で3.4%の上昇、中位数は5.5%です。歴史的データによると、クリスマスイブは「年末効果」のピークであり、資金流入が反発を促進します。
72.7%の確率で正のリターン、緩和の恩恵を継続。 1年後(2026年9月)**
100%の歴史的勝率、平均13.9%、中央値9.8%。極端な年には20%-30%の上昇幅に達することがあり、1990年代のテクノロジー牛市のように。
これらのデータは絶対的な法則ではありません。Visual Capitalistは、過去の利下げサイクルのリターン範囲は、+36.5%から-36%までと幅広く、経済の背景によって異なることを指摘しています。現在の環境は1995-1999年の「メルトアップ」に似ており：低インフレ、強い利益、そして技術主導（AIなど）です。BlackRockのマルチアセットチームのデータによると、大型株（S&P 500）は利下げサイクル中に平均して小型株（Russell 2000）を上回っており、後者は金利により敏感ですが、利益の減速が配当を相殺する可能性があります。
もしあなたが初心者なら、高値を追うことに急がないでください。歴史的な警告：利下げ初期の市場反応は平坦であり、もしエントリーを逃すと、年末には「追い上げて殺す」という状況に直面することになります。進んだ戦略としては、ロングポジションにカバードコールオプションを書くことを検討できます：もし市場が横ばいであれば、オプションのプレミアムから利益を得ることができます。データによれば、この戦略は低ボラティリティ期において年率5%-8%のリターンを期待できます。
連邦準備制度（FED）の「ファイアウォール」：20%の調整でV字回復？
市場には常に疑問を持つ者がいる：株式市場は過大評価されており、2000年のインターネットバブルに似ている；景気後退が迫っており、S&P 500シラーCAPE比率は歴史上3番目の高水準（1999-2000年に次ぐ）。デビッド・ローゼンバーグは、これは「巨大な価格バブル」を示唆しており、10年間のリターンがマイナスになる可能性があると警告している。しかし、歴史は「今回は違う」という主張を反論している。2020年のパンデミックでは、失業率が14.8%に急上昇し、経済は後退したが、S&P 500は逆に16%上昇した（配当を含めて18%）。なぜか？連邦準備制度（FED）が4兆ドルを印刷し、QEが再開され、株式市場と経済は分離した。
私の見解：株式市場が20％以上下落することはほぼ持続不可能です。連邦準備制度（FED）は株式市場を「あまりにも大きくて倒産できない」と見なしています。もしS&P 500が25％下落すれば、システミックリスクが引き起こされます——年金基金の売却、信用収縮、銀行の不良債権の急増。パウエル時代、連邦準備制度（FED）は「非対称介入」を約束しました：金利上昇は徐々に、金利引き下げは急速に。2025年のM2マネーサプライは22.12兆米ドルに達しました（7月のデータ、前年同期比4.5％増、ここ3年の高水準）、歴史的最高値を更新しました。もし市場が崩壊すれば、連邦準備制度（FED）はQEを再開し、数兆ドルを印刷してV字回復を生み出します。2020年の教訓：3月の底値の後、指数は3ヶ月で50％回復しました。
もちろん、リスクは依然として存在します。レバレッジ投資家は警戒が必要です：20%-25%の調整が瞬時にマージン口座を消し去る可能性があります。推奨：ポジションを60%-70%に制御し、深いレバレッジを避けてください。統計によると、過度のレバレッジはベアマーケットでの生存率が30%未満です。覚えておいてください、株式市場は経済ではありません——利益の成長が核心です。2025年のS&P 500 EPSは325ドル（LPL予測）と予想されており、AI投資のリターンが現れる場合、評価の拡張が23.5倍に達し、指数を7640ポイント（30%の上昇）に押し上げる可能性があります。
ドルの弱さ：金、銀、ビットコインの追い風
利下げのもう一つの側面は、ドルが弱くなることです。9月17日以降、ドル指数（DXY）は一時0.3%下落し、97.53で引けました（9月19日）、年内で3.18%の下落です。Trading Economicsのデータによると、これは50年間で上半期の最悪のパフォーマンスですが、40年のチャートは大きな下落余地を示しています：DXYは95以下に下がる可能性があります。低金利はドルの魅力を減少させ、資金は新興市場や商品に流れています。
他の法定通貨と比較する意味はない——ビデオで述べられているように、ドルの価値下落を金で測る方がより正確です。現在の金のスポット価格は3688.85ドル/オンス（9月19日）で、年内で30%以上上昇しています。金利の引き下げは金にとっての「追い風」であり：機会コストが低下し、リスク回避の需要が高まります。ドイツ銀行は2026年の平均価格を4000ドルに引き上げ、高盛は年末に3800ドルを予測しています。LongForecastは9月末に3745ドル、10月のピークを4264ドルと予測しています。理由は？M2の急増により、より多くの価値が下がったドルが限られた金の供給を追い求めています。同様に、銀の価格も上昇し、年末には45ドル/オンスになると予想されています。
ビットコインも恩恵を受ける："デジタルゴールド"として、BTCはドルが弱い時期に平均25%上昇する。現在7万ドルの水準で、もしDXYが96を下回れば、BTCは8万ドルに達するかもしれない。動画は強調する：法定通貨の比較は愚かで、金こそが真のアンカーである。
インフレの懸念と投資戦略：現金の価値が下がらないように
通貨供給M2は22兆元に達し、記録を更新し、インフレ圧力を示唆しています。連邦準備制度（FED）はインフレを2.5%-2.7%に抑えていますが、トランプ関税がCPIを押し上げる可能性があります。動画の核心：現金がインフレに食われるのを見ているだけではいけません。2025年の世界GDPは3%増（IMF予測）であり、米国株の上昇が継続しています：ヤルデニ・リサーチは、S&P 500が2030年までに1万点に達する可能性がある（60%の上昇幅）。戦略はシンプル：安値で買い、高品質な資産を保持すること。
6-12ヶ月の生活費を確保し、短期の大きな支出には通貨ファンド（年利4%-5%）を利用する。 多様 化**
60%株式（テクノロジー+消費）、20%債券、10%金/ビットコイン、10%現金。ブラックロックは、低い相関性でボラティリティを緩和するために代替資産の増配を推奨しています。
20%の修正があれば、買いの機会と見なされます。歴史は、急上昇が非線形であることを示しています——1990年代には3回の10%の調整がありましたが、牛市は続きました。
これは予測ではなく、データに基づく視点です。連邦準備制度（FED）の「印刷機」が再始動し、熔升ゲームは続いています。「今回は違う」と信じるなら、あなたは少数派です。行動を起こし、FOMOに置いて行かれないようにしましょう。しかし慎重に：市場はriggedですが、リスクがないわけではありません。2025年、機会と罠が共存し、選択権が手の中にあります。