STBLプロトコル革命：不動産と国債を使ってステーブルコインをミンティング、ホルダーは毎月5-12%のパッシブインカムを得る

分散型金融（DeFi）領域は、ステーブルコイン革命を迎えています。STBL プロトコルが導入した革新的な「ミンティング即獲得」（Mint-to-Earn）モデルは、ユーザーが米国国債やプライベートクレジットなどの現実世界資産（RWA）を担保にしてステーブルコインをミントすることを可能にし、同時にこれらの資産から得られるすべての収益を保持することを許可します。この画期的な設計は、従来のステーブルコインの核心的な痛点を解決するだけでなく、ホルダーに年間 4-12% の安定した受動的収入を提供し、ステーブルコイン市場の新しいパラダイムを切り開きました。

STBL プロトコル：ステーブルコイン市場の第四のパラダイム

ステーブルコイン市場は長い間、3つの主要なモデルによって支配されており、それぞれに明らかな欠陥があります：

過剰担保された暗号資産支持型（例：DAI）：深刻なボラティリティリスクに直面

CeFiステーブルコイン（例えばUSDC、USDT）：準備金の透明性が不足し、収益は発行者が独占する

アルゴリズムステーブルコイン（例：UST、FRAX）：安定性を維持するのが難しく、歴史的に何度も崩壊している

STBLプロトコルは第四の全く新しいソリューションを提案しました：ユーザーが現実世界資産（RWA）を完全に担保にしてステーブルコインをミンティングでき、生成された収益を保持できるというものです。このモデルは、安定性の問題を解決するだけでなく、収益分配の民主化を実現し、一般のユーザーも伝統的な金融資産の安定したリターンを享受できるようにします。

STBLの3トークンの革新的なデザイン

STBLプロトコルの核心は、その独特な三代通貨構造にあります：

$STBL：ガバナンストークン、プロトコルの意思決定と費用分配に使用されます。

$USST：完全担保されたステーブルコインで、米ドルと1:1でペッグされており、ERC-20/4626標準に基づいています。

$YLD：ERC-721 NFT、ホルダーが預け入れた資産から生じる収益に対する権利を表す

このデザインは通貨機能と収益権利を完全に分離し、従来のステーブルコインが流動性と収益の両方を同時に確保できない困難を解決しました。ユーザーは $USST を使用して日常取引や分散型金融活動を行い、同時に $YLD を保有することで安定したパッシブインカムを得ることができます。

「ミンティングで稼ぐ」：ステーブルコインの新しい経済モデル

STBLプロトコルは「ミンティング即収益」（Mint-to-Earn）モデルを採用しており、この革新的なメカニズムには多くの利点があります：

透明な収益源：収益は現実世界の資産（RWA）から直接得られ、インフレ的な発行やレバレッジ操作によるものではありません。

多様なトレジャリーオプション：ユーザーは異なるリスク-リターンの構成を持つトレジャリーを選択できます。

国債:低リスク、年率4-5%の利回り

プライベートクレジット金庫：リスクが高く、年利回り10-12%

持続可能な費用構造：プロトコルはすべての収益の20%を以下の4つの側面に使用します：

· 開発のための財政準備金

· デフォルトの損失準備金プール

· USST ステーキング者への報酬

· 長期ロックホルダー（sUSST）に追加収益を提供

このモデルは、初期ユーザーの参加を報いるだけでなく、プロトコルの長期的な持続可能性とリスク耐性を確保します。

リアルワールドアセット（RWA）：ステーブルコインの新しい基盤

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(出典:Alea Research)

トークン化された国債やその他の現実世界資産（RWA）の総ロックアップ価値が300億ドルを突破する中、STBLプロトコルはこの急成長する市場トレンドを捉えています。従来のステーブルコインと比較して、RWAに裏付けられたステーブルコインは複数の利点を持っています：

予測可能な収益：アメリカ国債とプライベートクレジットは安定した、予測可能なキャッシュフローを提供します

規制コンプライアンス：規制された資産に基づいて、規制リスクを低減する

透明性が高い：資産は追跡可能で、監査可能であり、ユーザーの信頼を高める

インフレ対策：利回りは通常インフレ率を上回り、ユーザーの資産価値を保護します

STBLプロトコルは、これらのRWAから生じるキャッシュフローを直接ステーブルコインホルダーに導き、不安定なアルゴリズム通貨や不透明な保管モデルに対する持続可能な代替手段を生み出しました。

$STBL トークンエコノミクス：成長と安定のバランス

! STBLトークン配布マップ

(出典:Alea Research)

$STBL はプロトコルのガバナンストークンで、総供給量は 100 億、初日のロック解除量は 8.25 億（供給量の 8.25% を占める）。そのトークン配分とロック解除計画は、初期投資者の権益と長期的な発展ニーズのバランスを取るために慎重に設計されています：

プライベートセール 1 / チーム / アドバイザー：12ヶ月のクリフ期間、クリフ期間後に5％を即時解放、その後18ヶ月のリニアリリース

プライベートセール 2：6ヶ月のクリフ期間、その後12ヶ月の線形リリース

公開：3ヶ月のクリフ期間、その後6ヶ月のリニアリリース

ステーキング：6 ヶ月のクリフ期間、その後 18 ヶ月のリニアリリース

エコシステム：TGEリリース10%、その後12ヶ月間の線形リリース

流動性とマーケティング：TGEリリース4%、その後12ヶ月間線形リリース

財庫儲備：TGE リリース 45%、その後 12 ヶ月間リニアリリース

この設計は、トークン供給の安定した成長を確保し、大量のトークンが短期間に市場に流入することによる価格変動を回避し、同時に長期ホルダーに十分なインセンティブを提供します。

STBLの市場ポテンシャルと競争優位性

ステーブルコイン市場規模は既に2900億ドルを超えていますが、従来のステーブルコインの収益は依然として発行者に独占されています。STBLプロトコルは収益をユーザーに直接配分することで、ステーブルコイン市場の新しいパラダイムを開創しました。競合他社と比較して、STBLは以下の利点を持っています：

収益分配の民主化：ユーザーが発行者ではなく資産の収益を得る

柔軟な流動性管理：分離されたトークン設計により、ユーザーは流動性と収益を同時に享受できます。

透明な資産サポート：完全に現実の資産に担保され、システミックリスクを低減します

拡張可能な資産クラス：将来的にはより多くのタイプのRWAが含まれ、より多様な収益源を提供します

DeFi ユーザーが安定した、透明で収益性のあるステーブルコインの需要を増加させる中、STBL プロトコルは次世代のステーブルコインインフラの重要な要素となることが期待されており、ユーザーに前例のない価値提案を提供します：安定性、流動性、そして予測可能な収益の完璧な組み合わせ。