2025年9月25日、香港証券先物委員会(SFC)と香港金融管理局(HKMA)は、債券・短期金融市場の発展のためのロードマップ(以下、ロードマップ)を正式に発表し、市場の需要促進、流動性の向上、イノベーションと技術の促進など、香港を世界の債券・通貨(FIC)商品の国際ハブに発展させるための10の具体的措置を提案しました。
このブループリントは、2024年に設立された「固定収入および通貨専門チーム」の調査結果に基づいて策定されており、一級市場、二級市場、オフショア人民元業務、そして新世代金融インフラという4つの柱をカバーしています。以下は『ロードマップ』の重要な内容と戦略の分解です。
一次市場の発行：世界の資本を引き付け、政府が先導して革新する
香港特區政府は2019年から約3,860億香港ドルの多通貨債券を発行しており、これには世界初のトークン化されたグリーン債券が含まれています。2025年には初めて30年もの人民元と香港ドルのインフラ債券を発行し、利回り曲線の市場ベンチマークを構築します。金融管理局は引き続き債券発行を支援し、内陸財務省と協力してオフショア中国国債を発行します。
香港は、グローバルなロードショーと継続的なマーケティングを通じて、アジア、中東、ヨーロッパ、アメリカの30以上の市場からの投資家を惹きつけています。今後は、東南アジア、中東、そして中国本土の発行者に向けてさらに積極的に宣伝を行い、グリーンおよびデジタル金融を対象とした資金調達プログラムを開始して、債券発行活動を促進していく予定です。
「南向通」により、より多くの中国本土の金融機関が参加することで、金融管理局と証券監察委員会は、香港へのファミリーオフィスや企業の財務資本センターの進出を促進するために、税制優遇措置をさらに導入する。投資家ネットワークを強化するためである。
流通市場の活性化:流動性を向上させ、透明で効率的な取引環境を構築します
証券監視委員会は、外国為替先物や金利スワップなどを含む店頭デリバティブのライセンス制度を全面的に導入する計画を立てており、資本要件の改革を提案し、取引コストを削減し、規制の公平性を強化し、国際的な投資銀行を香港に誘致することを目指しています。
決済リスクを低減し、リポ市場の効率を向上させるため、香港は国債を優先的に対象としたリポ取引のCCP設立を検討し、地元市場の発展ペースに合わせて段階的に進めることを考慮しています。
オフショアRMBビジネス:RMB国際化の戦略的価値を拡大
香港は世界の70％のオフショア人民元決済を処理しており、点心債市場は人民元1兆元に達しています。今後は、双カウンター方式、ETF、およびその他の資産クラスなど、人民元建て商品の拡張を続け、多様な応用シーンを構築していく予定です。
「債券通」や「互換通」、クロスボーダーリポなどのメカニズムを通じて流動性と資金運用の柔軟性を強化します。さらに、オフショア国債先物および人民元のクロスボーダーリポ業務を導入し、リスク管理のニーズをサポートする予定です。
新世代の金融インフラ：テクノロジーとトークン化の波を全面的に受け入れる
香港金融管理局は「迅速決済」を設立し、中央決済システム（CMU）のアップグレードを推進し、アジアをリードするデジタル資産カストディプラットフォームを構築します。この計画は、分散型台帳技術（DLT）とデジタル通貨決済アプリケーションを統合し、クロスボーダー決済の効率を向上させることを目指しています。
香港は専用の固定収益および通貨電子取引プラットフォームの構築を検討し、透明性、価格発見、市場効率を向上させ、特に集中していない価格設定や流動性の断片化などの問題に対処するための解決策を設計します。
政府および規制当局は、債券のトークン化を支援しており、複数通貨のトークン債券およびデジタル預金決済の発行を含んでいます。「Ensembleプロジェクト」を通じて、銀行間送金、企業資金管理、資産トークン化などのアプリケーションをテストし、商業化のペースを加速させています。
世界の資金流入を狙い、香港は再び飛躍する
世界第4位の外国為替市場、最大のオフショア人民元センター、そしてアジアの国際債券のリーダーとして、香港は世界的なFICハブに発展する独自の優位性を持っています。《ロードマップ》は、証券監視委員会と金融管理局が制度革新と市場発展を推進する決意を示しています。
今後数年、これらの10項目の施策は、香港の金融の多様化、デジタル化、国際化を推進するための核心的なエンジンとなり、急速に変化する金融の状況の中で香港の国際的なリーダーシップを再構築することを促進します。
この記事 香港が金融の新しい青写真をスタート！証券監視委員会と金融管理局が協力してグローバルな固定収益および通貨センターを構築 最初に登場したのは 鏈新聞 ABMedia。
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香港は金融の新しい青写真を開始しました！証券監視委員会と金融管理局が協力して、世界的な固定収入および通貨センターを構築します。
2025年9月25日、香港証券先物委員会(SFC)と香港金融管理局(HKMA)は、債券・短期金融市場の発展のためのロードマップ(以下、ロードマップ)を正式に発表し、市場の需要促進、流動性の向上、イノベーションと技術の促進など、香港を世界の債券・通貨(FIC)商品の国際ハブに発展させるための10の具体的措置を提案しました。
このブループリントは、2024年に設立された「固定収入および通貨専門チーム」の調査結果に基づいて策定されており、一級市場、二級市場、オフショア人民元業務、そして新世代金融インフラという4つの柱をカバーしています。以下は『ロードマップ』の重要な内容と戦略の分解です。
一次市場の発行：世界の資本を引き付け、政府が先導して革新する
香港特區政府は2019年から約3,860億香港ドルの多通貨債券を発行しており、これには世界初のトークン化されたグリーン債券が含まれています。2025年には初めて30年もの人民元と香港ドルのインフラ債券を発行し、利回り曲線の市場ベンチマークを構築します。金融管理局は引き続き債券発行を支援し、内陸財務省と協力してオフショア中国国債を発行します。
香港は、グローバルなロードショーと継続的なマーケティングを通じて、アジア、中東、ヨーロッパ、アメリカの30以上の市場からの投資家を惹きつけています。今後は、東南アジア、中東、そして中国本土の発行者に向けてさらに積極的に宣伝を行い、グリーンおよびデジタル金融を対象とした資金調達プログラムを開始して、債券発行活動を促進していく予定です。
「南向通」により、より多くの中国本土の金融機関が参加することで、金融管理局と証券監察委員会は、香港へのファミリーオフィスや企業の財務資本センターの進出を促進するために、税制優遇措置をさらに導入する。投資家ネットワークを強化するためである。
流通市場の活性化:流動性を向上させ、透明で効率的な取引環境を構築します
証券監視委員会は、外国為替先物や金利スワップなどを含む店頭デリバティブのライセンス制度を全面的に導入する計画を立てており、資本要件の改革を提案し、取引コストを削減し、規制の公平性を強化し、国際的な投資銀行を香港に誘致することを目指しています。
決済リスクを低減し、リポ市場の効率を向上させるため、香港は国債を優先的に対象としたリポ取引のCCP設立を検討し、地元市場の発展ペースに合わせて段階的に進めることを考慮しています。
オフショアRMBビジネス:RMB国際化の戦略的価値を拡大
香港は世界の70％のオフショア人民元決済を処理しており、点心債市場は人民元1兆元に達しています。今後は、双カウンター方式、ETF、およびその他の資産クラスなど、人民元建て商品の拡張を続け、多様な応用シーンを構築していく予定です。
「債券通」や「互換通」、クロスボーダーリポなどのメカニズムを通じて流動性と資金運用の柔軟性を強化します。さらに、オフショア国債先物および人民元のクロスボーダーリポ業務を導入し、リスク管理のニーズをサポートする予定です。
新世代の金融インフラ：テクノロジーとトークン化の波を全面的に受け入れる
香港金融管理局は「迅速決済」を設立し、中央決済システム（CMU）のアップグレードを推進し、アジアをリードするデジタル資産カストディプラットフォームを構築します。この計画は、分散型台帳技術（DLT）とデジタル通貨決済アプリケーションを統合し、クロスボーダー決済の効率を向上させることを目指しています。
香港は専用の固定収益および通貨電子取引プラットフォームの構築を検討し、透明性、価格発見、市場効率を向上させ、特に集中していない価格設定や流動性の断片化などの問題に対処するための解決策を設計します。
政府および規制当局は、債券のトークン化を支援しており、複数通貨のトークン債券およびデジタル預金決済の発行を含んでいます。「Ensembleプロジェクト」を通じて、銀行間送金、企業資金管理、資産トークン化などのアプリケーションをテストし、商業化のペースを加速させています。
世界の資金流入を狙い、香港は再び飛躍する
世界第4位の外国為替市場、最大のオフショア人民元センター、そしてアジアの国際債券のリーダーとして、香港は世界的なFICハブに発展する独自の優位性を持っています。《ロードマップ》は、証券監視委員会と金融管理局が制度革新と市場発展を推進する決意を示しています。
今後数年、これらの10項目の施策は、香港の金融の多様化、デジタル化、国際化を推進するための核心的なエンジンとなり、急速に変化する金融の状況の中で香港の国際的なリーダーシップを再構築することを促進します。
この記事 香港が金融の新しい青写真をスタート！証券監視委員会と金融管理局が協力してグローバルな固定収益および通貨センターを構築 最初に登場したのは 鏈新聞 ABMedia。