暗号資産市場は二重の試練に直面しています：オプションの期限とPCEデータの衝突、10.8万ドルが生死の境界です。

今週、暗号資産市場は重要な試練に直面しています：四半期オプションの満期と重要な米国のインフレデータ（コアPCE）の発表が重なっています。この二重の衝突は、最近の上昇傾向が続くのか、それともここで終わるのかを決定します。今週金曜日の第3四半期の終了時に、約223億ドルの暗号資産オプションが満期を迎え、その中でビットコイン（BTC）オプションの名目価値は170.6億ドルで、「史上最大規模のビットコイン満期周期」となります。派生の専門家は、108,000ドルがビットコインの重要なサポートレベルであり、その水準を下回ると売りの連鎖反応を引き起こし、価格が96,000ドルまで下落する可能性があると警告しています。

170 億ドルオプションの期限切れ：ショートガンマリスクと10.8万ドルのキーポイント

今週のオプションの満期規模は巨大で、その背後の派生取引者のポジションはビットコインの短期価格動向にとって重要です。

ショートガンマによる下行リスク

· 最大の満期規模：今回の BTC オプションの名目価値は 170.6 億ドルに達し、アナリストによって「史上最大」と称されています。

· ディーラーのポジション：オプション分析プラットフォーム Amberdata の派生品ディレクター Greg Magadini は、109,000ドルと108,000ドルのところに大量の「ショートガンマ」ポジションが存在することを指摘しました。

· 強制売り：ショートガンマは、オプションディーラーや大規模機関が価格が下落する際にヘッジのために売却を強いられることを意味し、これが市場の下落幅を拡大する可能性があります。

108,000ドルの生死に関わるライン

· 重要なサポート：Magadiniは、108,000ドルがビットコイントレーダーの重要なレベルであると強調しています。このサポートを守れない場合、インフレデータにかかわらず、自動売却の滝（selling cascade）が発生する可能性があります。

· 潜在な暴落：トレーダーのショートガンマポジションと約35％のボラティリティを考慮すると、マガディーニは108,000ドルを下回ると「2つの標準偏差のボラティリティ」を引き起こし、特に市場の感情が弱い場合にはBTC価格を96,000ドルに押し上げる可能性があると予測しています。

コアPCEデータ：触媒なのか抑制力なのか？

今日アメリカ東部時間午前8時30分（北京時間午後8時30分）、アメリカはコアPCE（個人消費支出物価指数）を発表します。このデータは連邦準備制度の政策の道筋にとって非常に重要です。

· データ予測：コアPCE（連邦準備制度が好むインフレ指標）は現在3％前後で推移しており、市場は前月比の上昇率を約0.2％と予測しており、先月の0.3％を若干下回っています。

· 悪材料シナリオ：データが予想を上回る（Hotter-than-expected）場合、最近のドルの反発を強化し、ビットコインの現在の調整を悪化させる可能性があります。

· 好材料シナリオ：もしコアPCEデータがソフトになる場合、ナスダック上場企業FGネクサスのCEOマヤ・ヴユイノビッチは、これが「オプション満期ピン」（options expiryからのピン）を形成し、圧力を緩和し、価格が急激に上昇することを許可する可能性があると考えています。

市場センチメントと長期的な見通し

短期的な圧力に直面しているにもかかわらず、多くのアナリストは暗号資産の長期的な展望に楽観的です。

· 短期リスク：Magadiniは短期的に下落リスクが存在すると認識しており、主に米連邦準備制度の政策の不確実性とリスク資産の疲軟によって引き起こされています。現在のビットコインの取引価格は109,100ドルで、木曜日は3.8%下落し、過去1週間で累計6.50%下落しました。

· 長期的な強気感:ヴイノビッチ氏とマガディーニ氏はともに、第4四半期の市場は建設的な傾向にあると予想しています。 ヴイノビッチ氏は、スポットETFに伴う需要と流動性の改善について強気です。

· 極端な目標：マガディーニはETHの長期価格が「大幅に上昇する」と予想しており、「もし連邦準備制度がインフレ対策をやめれば、ビットコインが250,000ドル以上で取引を始めるのは容易に想像できる」と述べています。

· オプションデータサポート：強気な感情はオプションデータにも表れており、多くの投資家が行使価格が120,000ドルおよび140,000ドルの年末のコールオプションを購入しています。

まとめ

四半期オプションの期限到来とコアPCEデータの発表に伴い、ビットコインは今週決定的な瞬間を迎えました。派生市場のショートガンマ構造により、108,000ドルは重要な心理的および技術的防線となっています。このサポートレベルが崩れると、迅速な自動売却が引き起こされ、価格が96,000ドルに急速に近づく可能性があります。一方、インフレデータが軟化し、超大型の期限規模と相まって、現在の弱気の勢いが逆転する可能性があります。短期的には市場の変動が激しいものの、オプション市場の長期的な偏向は、投資家がBTCの未来に対して非常に楽観的な態度を保持していることを示しています。今日のPCEデータが膠着状態を打破する決定的な要因になると思いますか？

免責事項：この記事はニュース情報であり、投資のアドバイスを構成するものではありません。暗号市場は激しく変動しており、投資家は慎重に意思決定を行う必要があります。