最近、分散型無期限先物取引所 Aster ($ASTER) は、その驚異的な市場パフォーマンスで世界中の暗号投資家の注目を集めています。そのトークンは2025年9月19日に上場して以来、価格が0.45ドルから歴史的な新高値2.4ドル以上に急上昇し、上昇幅は400％を超えました。さらに注目すべきは、その単日の収入が一時1300万ドルに近づき、この分野の伝統的な強者Hyperliquidを初めて上回ったことで、オンチェーン派生市場の競争の状況が深刻な変化を遂げていることを示しています。このプロジェクトはCZの公然の支持と彼の家族投資基金YZi Labsの支援を受けており、その「マルチチェーン取引＋収益型担保」のストーリーは多くの分散型金融プロトコルの中で際立っています。
CZは今朝、Asterチームに数名の元Binance従業員がいることを確認する投稿に応じ、彼の家族投資基金YZi LabsがAsterの少量の株式を保有していると述べました。Aster自体はマルチチェーン取引、隠れ注文、Trade & Earnメカニズムを主打ちしており、BNB Chainリソースに緊密に連携しています。コミュニティの中には、Asterが直面している唯一の競争相手はBinanceだとする声があります。これに対しCZは、「この点を理解している人は少ない。AsterはBinanceと競争関係にありますが、BNBの発展を助けています。」と応じました。
全体的に、CZは顧問（彼は少し前に自分がAsterチームにはいないこと、ただの顧問であると補足しました）として小株主の立場からAsterに善意を示し、BNB Chainの分散型金融における発言権を強化するとともに、無期限先物DEX競争に新たな変数をもたらしました。偶発的な資金が引き続き流入する中で、Asterのような著名な人物からの支持を受けたプロジェクトは、次の市場の再編において重要な役割を果たすことは間違いありません。
新しく上場したプロジェクトとして、Asterのエコシステムデータは爆発的な成長の初期特性を示しています：
総ロック価値（TVL）と取引量：TVLの具体的なデータはさらに蓄積を待っていますが、そのビジネスのコア指標——取引収入——は重大な突破を実現しました。最近、24時間の収入は1300万ドル近くに達し、Hyperliquidの数倍を超えました。これは、プラットフォームの立ち上げからの時間が短いにもかかわらず、その単位流動性の現金化能力と市場の魅力が非常に強力であることを示しています。過去4週間で、オンチェーンの無期限先物市場の総取引量は7000億ドル近くに達し、Asterはその中でますます重要な役割を果たしています。
ユーザーのアクティビティ：市場の注目度が非常に高い。巨額の資金を持つ投資家であるクジラが最近ASTERを継続的に購入しており、例えば、クジラのアドレスが一度に約4179万ドルのトークンを購入した。また、プロジェクトはエアドロップやコミュニティ報酬活動（Aster Genesisプログラムなど）を通じて多くのユーザーを引き付けており、強力なコミュニティの推進力を示している。
Asterのコア競争力は、現在の分散型金融取引体験の痛点を解決することを目的としたワンストップソリューションにあります。
マルチチェーンシームレス取引：BNB Chain、イーサリアム、Solana、Arbitrumの4つのネットワークをサポートし、ユーザーは手動でクロスチェーンを行うことなく、現物取引と無期限先物取引を行うことができ、流動性の断片化問題を効果的に解決します。
「取引と獲得」の革新：その核心的な革新の一つは、ユーザーが取引を行うと同時に、担保として使用される資産が引き続き収益を生むことを可能にすることです。たとえば、ユーザーはBNBをステーキングしてasBNBを取得し、取引の証拠金として使用しながらもステーキング収益を得ることができます。エコシステムの安定通貨USDFも、デルタニュートラル戦略を通じて中央集権的な取引所で収益を生み出しています。これにより、資本効率が大幅に向上しました。
隠し注文機能：最大引き出し価値（MEV）攻撃（例えば、フロントラン取引）に対抗するために、Asterは隠し注文メカニズムを導入しました。注文は実行前に見えず、特に大口注文の利益を保護します。
Hyperliquidとの比較：自らLayer 1を構築して極限の性能を追求するHyperliquidとは異なり、Asterはマルチチェーンアグリゲーションの道を選びました。Hyperliquidは性能と確立された流動性において依然として優位性を持つかもしれませんが、Asterの戦略は既存のエコシステムのリソースを迅速に活用できるため、より広範なユーザーベースをカバーし、Hyperliquidが欠けている「取引即ち利益を得る」モデルを提供します。
$ASTERのトークン経済モデルの設計は、コミュニティ主導の重要性を強調していますが、一定の不確実性も存在します。
トークン配分：総供給量は80億枚です。そのうち、圧倒的多数（53.5%）がコミュニティ報酬とエアドロップに配分され、エコシステムの発展が30%、チームはわずか5%を占めています。このようなコミュニティに対する高い配分傾向は、初期採用者を奨励し、強力なネットワーク効果を構築するのに役立ちます。
価値蓄積メカニズム：$ASTER保有者はプラットフォームの取引手数料割引を享受できます。CEOのレオナルドは数週間以内にトークンの自社買い計画を発表することを明らかにしており、これは将来トークンの価値上昇を促進する重要な要素になると期待されています。ユーザーは$ASTERトークンをステーキングすることで報酬を得ることもできます。
重要なのは、Asterが厳しい公の疑念に直面していることです。Moonrock Capitalの創設者であるSimon Dedicは、このプロジェクトが「犯罪的ポンジスキーム」の7つの特徴に該当すると指摘しています。その特徴には、製品の革新の欠如、内部者への大量のトークン配分による誇大広告、そして可能性のある虚偽の取引操作が含まれます。また、SupraのCEOであるJoshua Tobkinは、その分散化の程度に疑問を呈し、運営がより中心化された取引所に似ていると考えています。これらの告発は、投資家が意思決定を行う前に慎重に評価すべき核心的なリスクポイントです。
ASTERの上場期間が短いため、クラシックな長期チャートパターンを形成する条件はまだ十分ではありません。しかし、その価格動向は強い市場の動きを示しています。2.4ドルの歴史的高値を記録した後、価格は調整段階に入りました。0.80ドルから1.00ドルの範囲は、最近の重要なサポートエリアと見なすことができ、これを下回るとさらに低いサポートレベルに下がる可能性があります。上方の直接的な抵抗レベルは歴史的高値の2.4ドル付近にあります。
RSI（相対力指数）：大幅上昇の後、RSIは超買い領域（70以上）に入っていた可能性があります。最近の価格の調整がRSIを55-65の中立的な強い領域に戻すことができれば、今後の健康的な上昇の基盤を築くことになります。
取引量：上場初期の巨大的な取引量は、市場の強い関心を示しています。持続的な取引量の組み合わせは、トレンドが継続するかどうかを判断する鍵となります。
現在の市場の感情、ファンダメンタルの強さ、既知のリスクに基づいて、アナリストはASTERの将来の価格に対して慎重な楽観的な見方を持っています。
短期（1-3ヶ月）：もしトークンの買い戻し計画が予定通り発表され、詳細が前向きであれば、かつ全体の暗号通貨市場の感情が安定している場合、価格は再び2.4ドルの前回高値をテストする可能性があります。もし有効に突破できれば、次の目標は3.0ドルから3.5ドルの範囲にあるかもしれません。
中期（3-6ヶ月）：もしAster Chainのテストとローンチが順調に進み、市場シェアをさらに拡大できれば、価格は4.0ドルから5.0ドルの領域に挑戦する可能性があります。
下行リスク：もし「ポンジスキーム」に関する疑念がさらに多くの証拠によって支持されるか、プロジェクトの進展が期待に及ばない場合、価格は大幅に調整される可能性があります。重要なサポートレベル0.80ドルの維持が重要であり、これを下回ると、さらなる調整が引き起こされる可能性があります。
強気の触媒
強力な後ろ盾：CZとYZi Labsのサポートが大きな露出とリソースをもたらしました。
製品革新：「Trade and Earn」モデルや隠れ注文などの機能がユーザーの痛点に直撃します。
明確な発展ロードマップ：専用のAster Chain L1ブロックチェーンを導入する計画で、パフォーマンスとMEVの問題を解決し、機関ユーザーを惹きつけることを目指しています。
積極的トークンエコノミー：今後の買戻し計画とコミュニティインセンティブは需要を引き続き促進する可能性があります。
リスク要因
深刻な詐欺の告発：業界の専門家からの「ポンジスキーム」の告発は、頭上にあるダモクレスの剣です。
激しい市場競争：Hyperliquidなどの成熟したプロトコルやdYdX、GMXなどの競合他社が不断に進化しています。
技術と実行リスク：クロスチェーン操作の複雑さと独自のブロックチェーンを構築する際の課題には不確実性が存在します。
市場のボラティリティ：新興資産として、$ASTER自体は非常に高い価格のボラティリティを持っています。
Aster ($ASTER) の台頭は、2025年のDeFi分野で最も注目すべきイベントの一つです。強力なリソースの裏付け、革新的な製品設計、そして攻撃的なマーケティング戦略により、短期間で無期限先物DEXの競争環境を揺るがしました。しかし、光環の下で、そのビジネスモデルの持続可能性と中央集権化の程度に関する鋭い疑問も決して空虚なものではありません。投資家にとって、ASTERはDeFi派生市場の成長の利益をキャッチする巨大な機会を象徴する一方で、無視できない潜在的リスクも伴います。将来の鍵は、プロジェクトチームが堅実な技術進展、透明な運営、そして持続可能なエコシステムの成長を通じて市場の期待と疑問に応えることができるかどうかにかかっています。この速度と耐久力の試練の中で、あなたは慎重な観察者になることを選ぶのか、それとも大胆な参加者になることを選ぶのか？
免責事項：本報告の内容は参考のみに提供されており、いかなる投資の助言を構成するものではありません。暗号通貨市場は非常に変動性が高く、投資リスクも非常に高いため、いかなる投資の意思決定を行う前に、必ず独立した詳細な調査を行い、自身のリスク許容度を十分に理解してください。
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ASTER投資分析レポート：CZの支持を受けた無期限先物の新星、分散型金融の派生市場の構図を覆すことができるか？
最近、分散型無期限先物取引所 Aster ($ASTER) は、その驚異的な市場パフォーマンスで世界中の暗号投資家の注目を集めています。そのトークンは2025年9月19日に上場して以来、価格が0.45ドルから歴史的な新高値2.4ドル以上に急上昇し、上昇幅は400％を超えました。さらに注目すべきは、その単日の収入が一時1300万ドルに近づき、この分野の伝統的な強者Hyperliquidを初めて上回ったことで、オンチェーン派生市場の競争の状況が深刻な変化を遂げていることを示しています。このプロジェクトはCZの公然の支持と彼の家族投資基金YZi Labsの支援を受けており、その「マルチチェーン取引＋収益型担保」のストーリーは多くの分散型金融プロトコルの中で際立っています。
CZ再発声：Asterとバイナンスには競争関係があるが、BNBの発展を助ける
CZは今朝、Asterチームに数名の元Binance従業員がいることを確認する投稿に応じ、彼の家族投資基金YZi LabsがAsterの少量の株式を保有していると述べました。Aster自体はマルチチェーン取引、隠れ注文、Trade & Earnメカニズムを主打ちしており、BNB Chainリソースに緊密に連携しています。コミュニティの中には、Asterが直面している唯一の競争相手はBinanceだとする声があります。これに対しCZは、「この点を理解している人は少ない。AsterはBinanceと競争関係にありますが、BNBの発展を助けています。」と応じました。
全体的に、CZは顧問（彼は少し前に自分がAsterチームにはいないこと、ただの顧問であると補足しました）として小株主の立場からAsterに善意を示し、BNB Chainの分散型金融における発言権を強化するとともに、無期限先物DEX競争に新たな変数をもたらしました。偶発的な資金が引き続き流入する中で、Asterのような著名な人物からの支持を受けたプロジェクトは、次の市場の再編において重要な役割を果たすことは間違いありません。
エコシステムのファンダメンタル分析
1. 主要な指標:TVL、取引量、ユーザーアクティビティ
新しく上場したプロジェクトとして、Asterのエコシステムデータは爆発的な成長の初期特性を示しています：
総ロック価値（TVL）と取引量：TVLの具体的なデータはさらに蓄積を待っていますが、そのビジネスのコア指標——取引収入——は重大な突破を実現しました。最近、24時間の収入は1300万ドル近くに達し、Hyperliquidの数倍を超えました。これは、プラットフォームの立ち上げからの時間が短いにもかかわらず、その単位流動性の現金化能力と市場の魅力が非常に強力であることを示しています。過去4週間で、オンチェーンの無期限先物市場の総取引量は7000億ドル近くに達し、Asterはその中でますます重要な役割を果たしています。
ユーザーのアクティビティ：市場の注目度が非常に高い。巨額の資金を持つ投資家であるクジラが最近ASTERを継続的に購入しており、例えば、クジラのアドレスが一度に約4179万ドルのトークンを購入した。また、プロジェクトはエアドロップやコミュニティ報酬活動（Aster Genesisプログラムなど）を通じて多くのユーザーを引き付けており、強力なコミュニティの推進力を示している。
2. 独自のポジショニングと技術的特徴：マルチチェーン統合と収益革新
Asterのコア競争力は、現在の分散型金融取引体験の痛点を解決することを目的としたワンストップソリューションにあります。
マルチチェーンシームレス取引：BNB Chain、イーサリアム、Solana、Arbitrumの4つのネットワークをサポートし、ユーザーは手動でクロスチェーンを行うことなく、現物取引と無期限先物取引を行うことができ、流動性の断片化問題を効果的に解決します。
「取引と獲得」の革新：その核心的な革新の一つは、ユーザーが取引を行うと同時に、担保として使用される資産が引き続き収益を生むことを可能にすることです。たとえば、ユーザーはBNBをステーキングしてasBNBを取得し、取引の証拠金として使用しながらもステーキング収益を得ることができます。エコシステムの安定通貨USDFも、デルタニュートラル戦略を通じて中央集権的な取引所で収益を生み出しています。これにより、資本効率が大幅に向上しました。
隠し注文機能：最大引き出し価値（MEV）攻撃（例えば、フロントラン取引）に対抗するために、Asterは隠し注文メカニズムを導入しました。注文は実行前に見えず、特に大口注文の利益を保護します。
Hyperliquidとの比較：自らLayer 1を構築して極限の性能を追求するHyperliquidとは異なり、Asterはマルチチェーンアグリゲーションの道を選びました。Hyperliquidは性能と確立された流動性において依然として優位性を持つかもしれませんが、Asterの戦略は既存のエコシステムのリソースを迅速に活用できるため、より広範なユーザーベースをカバーし、Hyperliquidが欠けている「取引即ち利益を得る」モデルを提供します。
3. トークン経済モデル：コミュニティ指向と価値の蓄積
$ASTERのトークン経済モデルの設計は、コミュニティ主導の重要性を強調していますが、一定の不確実性も存在します。
トークン配分：総供給量は80億枚です。そのうち、圧倒的多数（53.5%）がコミュニティ報酬とエアドロップに配分され、エコシステムの発展が30%、チームはわずか5%を占めています。このようなコミュニティに対する高い配分傾向は、初期採用者を奨励し、強力なネットワーク効果を構築するのに役立ちます。
価値蓄積メカニズム：$ASTER保有者はプラットフォームの取引手数料割引を享受できます。CEOのレオナルドは数週間以内にトークンの自社買い計画を発表することを明らかにしており、これは将来トークンの価値上昇を促進する重要な要素になると期待されています。ユーザーは$ASTERトークンをステーキングすることで報酬を得ることもできます。
4. 論争とリスク：ポンジスキームへの疑念
重要なのは、Asterが厳しい公の疑念に直面していることです。Moonrock Capitalの創設者であるSimon Dedicは、このプロジェクトが「犯罪的ポンジスキーム」の7つの特徴に該当すると指摘しています。その特徴には、製品の革新の欠如、内部者への大量のトークン配分による誇大広告、そして可能性のある虚偽の取引操作が含まれます。また、SupraのCEOであるJoshua Tobkinは、その分散化の程度に疑問を呈し、運営がより中心化された取引所に似ていると考えています。これらの告発は、投資家が意思決定を行う前に慎重に評価すべき核心的なリスクポイントです。
テクニカル分析と開発予測
価格動向とチャートパターン
ASTERの上場期間が短いため、クラシックな長期チャートパターンを形成する条件はまだ十分ではありません。しかし、その価格動向は強い市場の動きを示しています。2.4ドルの歴史的高値を記録した後、価格は調整段階に入りました。0.80ドルから1.00ドルの範囲は、最近の重要なサポートエリアと見なすことができ、これを下回るとさらに低いサポートレベルに下がる可能性があります。上方の直接的な抵抗レベルは歴史的高値の2.4ドル付近にあります。
テクニカル指標の解釈
RSI（相対力指数）：大幅上昇の後、RSIは超買い領域（70以上）に入っていた可能性があります。最近の価格の調整がRSIを55-65の中立的な強い領域に戻すことができれば、今後の健康的な上昇の基盤を築くことになります。
取引量：上場初期の巨大的な取引量は、市場の強い関心を示しています。持続的な取引量の組み合わせは、トレンドが継続するかどうかを判断する鍵となります。
価格予測と目標範囲
現在の市場の感情、ファンダメンタルの強さ、既知のリスクに基づいて、アナリストはASTERの将来の価格に対して慎重な楽観的な見方を持っています。
短期（1-3ヶ月）：もしトークンの買い戻し計画が予定通り発表され、詳細が前向きであれば、かつ全体の暗号通貨市場の感情が安定している場合、価格は再び2.4ドルの前回高値をテストする可能性があります。もし有効に突破できれば、次の目標は3.0ドルから3.5ドルの範囲にあるかもしれません。
中期（3-6ヶ月）：もしAster Chainのテストとローンチが順調に進み、市場シェアをさらに拡大できれば、価格は4.0ドルから5.0ドルの領域に挑戦する可能性があります。
下行リスク：もし「ポンジスキーム」に関する疑念がさらに多くの証拠によって支持されるか、プロジェクトの進展が期待に及ばない場合、価格は大幅に調整される可能性があります。重要なサポートレベル0.80ドルの維持が重要であり、これを下回ると、さらなる調整が引き起こされる可能性があります。
機会とリスクのまとめ
強気の触媒
強力な後ろ盾：CZとYZi Labsのサポートが大きな露出とリソースをもたらしました。
製品革新：「Trade and Earn」モデルや隠れ注文などの機能がユーザーの痛点に直撃します。
明確な発展ロードマップ：専用のAster Chain L1ブロックチェーンを導入する計画で、パフォーマンスとMEVの問題を解決し、機関ユーザーを惹きつけることを目指しています。
積極的トークンエコノミー：今後の買戻し計画とコミュニティインセンティブは需要を引き続き促進する可能性があります。
リスク要因
深刻な詐欺の告発：業界の専門家からの「ポンジスキーム」の告発は、頭上にあるダモクレスの剣です。
激しい市場競争：Hyperliquidなどの成熟したプロトコルやdYdX、GMXなどの競合他社が不断に進化しています。
技術と実行リスク：クロスチェーン操作の複雑さと独自のブロックチェーンを構築する際の課題には不確実性が存在します。
市場のボラティリティ：新興資産として、$ASTER自体は非常に高い価格のボラティリティを持っています。
まとめ
Aster ($ASTER) の台頭は、2025年のDeFi分野で最も注目すべきイベントの一つです。強力なリソースの裏付け、革新的な製品設計、そして攻撃的なマーケティング戦略により、短期間で無期限先物DEXの競争環境を揺るがしました。しかし、光環の下で、そのビジネスモデルの持続可能性と中央集権化の程度に関する鋭い疑問も決して空虚なものではありません。投資家にとって、ASTERはDeFi派生市場の成長の利益をキャッチする巨大な機会を象徴する一方で、無視できない潜在的リスクも伴います。将来の鍵は、プロジェクトチームが堅実な技術進展、透明な運営、そして持続可能なエコシステムの成長を通じて市場の期待と疑問に応えることができるかどうかにかかっています。この速度と耐久力の試練の中で、あなたは慎重な観察者になることを選ぶのか、それとも大胆な参加者になることを選ぶのか？
免責事項：本報告の内容は参考のみに提供されており、いかなる投資の助言を構成するものではありません。暗号通貨市場は非常に変動性が高く、投資リスクも非常に高いため、いかなる投資の意思決定を行う前に、必ず独立した詳細な調査を行い、自身のリスク許容度を十分に理解してください。