米国は、ウォール街が国債に対する食欲を失う中、$22 億ドルの国債を販売しました。

米国財務長官スコット・ベッセントは、30年物国債の$22 億ドルの成功裏な販売を発表しましたが、その結果、過去18年間でのプライマリーディーラーの参加率が最も低かったという驚くべき記録も明らかになりました。

大手ディーラーからの過去最低の関心 米連邦準備制度と米財務省のデータによると、全てのオークションに参加することが求められる大口投資家は、発行された債券のわずか8.7%を購入しました。これは、2006年に記録が始まって以来の最低の割合です。 残りの発行は機関投資家によって吸収されました:

🔹 直接入札者 – 彼らは財務省に直接注文を出しました。

🔹 間接入札者 - プライマリーディーラーを通じて購入したが、債券を自らの保管に置かなかった。 ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、ウィル・ホフマンは、それでも需要を「堅調」と表現し、強い機関投資家の関心が大口投資家向けに利用可能な債券を減少させたと説明しました。

ディーラーの参加は20年間で減少 国債オークションへの大口投資家の参加は、ほぼ20年間にわたり着実に減少しています。

2008年の金融危機の前、彼らは毎回の発行の半分以上を定期的に購入していましたが、その後彼らの活動は急激に減少しました。 専門家は主に二つの理由を指摘しています:

🔹 アメリカの債券市場は、証券大口投資家のバランスシートよりもはるかに速く拡大しており、大量の債務を保持することがより困難になっています。

🔹 インデックスベンチマークに合わせて自動的に国債を購入する受動的投資ファンドの台頭 — オークションにおける従来の大口投資家の必要性を減少させています。

FRBリサーチ:取引量は月末に58%急増 ニューヨーク連邦準備銀行による調査では、アメリカ合衆国財務省の取引量が毎月の最終日に58%増加することが分かりました。その理由は、インデックスのリバランスであり、新しい債券が追加され、満期が近いものが除外されるためです。 経済学者マイケル・フレミング、ジョナサン・パラッシュ＝ミズナー、オル・シャハールは、このトレンドが市場戦略と政策監視の両方にとって重要であり、流動性と実行タイミングに影響を与えることに注目しました。

中国、短期債券オークションで利回りを引き下げ 米国が長期証券を販売する一方で、中国財務省は自国の短期オークションを実施しました。

📉 28日債は99.925元で価格設定され、利回りは0.98%で、1月以来の最低となっています。

📉 63日債は1.17%の利回りを記録し、年間の低水準となりました。 強い需要は、投資家がゴールデンウィークの休日後に市場に戻ってきたことを反映しており、銀行は迅速に余剰資金を政府証券に再配分しました。

概要 アメリカ合衆国は、マーケットが構造的な変革を遂げる中、財務省発行の拡大を続けています。従来の大口投資家の参加は減少し続け、機関投資家やパッシブ投資家が主導権を握っています。

太平洋を越えて、中国は短期債券の販売を通じて流動性を高めています。これは、アメリカの長期借入戦略と中国の短期流動性管理との間に顕著な対比を生み出しています。

#ScottBessent , #連邦準備制度 , #FederalReserve , #ウォールストリート , #グローバル経済

一歩先を行こう – 私たちのプロフィールをフォローして、暗号通貨の世界で重要なすべての情報を把握しましょう！ お知らせ: ,,この記事に掲載されている情報と見解は、教育目的のためのみであり、いかなる状況においても投資アドバイスとして受け取るべきではありません。これらのページの内容は、金融、投資、またはその他の形式のアドバイスとして見なされるべきではありません。暗号通貨への投資はリスクが伴い、財務的損失をもたらす可能性があることにご注意ください。“