Messariアナリスト：RAILの長期的なレイアウトロジック

ジェイク、メッサリアナリスト; 翻訳:xz@ゴールデンファイナンス

イーサリアム財団のKohakuウォレットSDKのリリースによって生じた熱が冷めた後、私はRAILについていくつかの研究と考察を行い、以下のようにまとめました：

（1）過去二週間、RAILは常に2.00ドルから3.20ドルの範囲内で推移しています。私は現在RAILを大量に保有しており、平均コストは約1.50ドルです。価格がサポートラインを下回った場合、私は追加購入を開始します。もしまだエントリーしていないのであれば、範囲の下端に近い価格帯は比較的魅力的です。

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（2）コアロジックは変わっていない、市場だけが変わった。10月10日の清算事件の後、RAILは約5.00ドルから2.20ドルに暴落した。その後、価格の動きは常にBTCの横ばいの動きと高度に同期している。

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（3）Messari企業研究マネージャーAJCの速算モデルによると：Ethereum上の1%のETHとステーブルコインがRAILGUNプライバシーコレクションを通過すると、約8240万ドルの年収が生まれるとされています。この計算は1.25%の収益捕獲率（歴史的年収捕獲率はTVLの4-10%）と1.0%の潜在市場浸透率（現在の市場規模は4500-5000億ドルのETHと約1750億ドルのステーブルコイン）に基づいています。2.30ドルで評価すると、その完全希薄化評価額（FDV）は1.32億ドルであり、基準シナリオでの年収はその総FDVの62%に相当します。悲観的な仮定（0.1%の市場浸透率+1.25%の収益捕獲率）を取った場合でも、820万ドルの年収が得られ、総FDVの6.2%を占めます（牛市場シナリオでの10%市場浸透率は8.23億ドルの年収をもたらし、FDVの624%に相当します）。さらに、これはRAILの評価の一つの次元に過ぎません。同類の評価と比較すると（Zcash−FDV64.6億ドル/モネロ−FDV59.5億ドル）、RAILの現在のFDVは競合他社の3%にも満たず（Railgunの定量化可能なキャッシュフローの潜在能力を考慮すると、合理的な評価は競合の10-15%に近いはずです）。加えて、ZECの持続的な強いパフォーマンスは、RAILのプライバシーセクターに対する強気論理をさらに後押しするでしょう。

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（4）潜在的触媒：使用量が継続的に上昇。Railgunは今年、160億ドルのプライバシー取引を処理し、2021年からの総取引量（400億ドル）の半分を少し下回りました。

Railgunは、2週間後のDevconnectアルゼンチン大会でそのウォレット技術をデモする予定です。

イーサリアムエコシステムはプライバシー領域に引き続き注力しており、特にRailgunにおいて……

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イーサリアム財団は、Railgunのような機関向けのプライバシーソリューションに特に焦点を当てて、機関レベルのソリューションへの投資を継続的に強化しています…

（5）市場の清算イベントの発生に伴い、RAILを短期取引のウィンドウとして利用することは閉じられましたが、長期投資（少なくとも3-5倍の潜在能力を持つ）としてのウィンドウは全面的に開かれています。

まとめ：RAILをしっかり保持する。