ビットコインブルスコアがゼロに到達、2022年の弱気市場以来初めて

• ビットコインの複合「ブルスコア」が、2022年の弱気市場開始以来初めてゼロを記録しました。
• この下落は、ETFの流入が鈍化し流動性が制限されたことを示しており、勢いが完全に冷え込んでいます。
• アナリストは、迅速な新規機関投資家の需要がなければ、市場は長期的な調整局面に直面すると警告しています。

ビットコインの上昇可能性を評価するために使用される重要なオンチェーン指標、「ブルスコア」が、10点満点中ゼロに急落しました。これは、最後の大きな弱気市場の前兆だった2022年1月以来、初めてのゼロ到達です。

オンチェーン分析プラットフォームCryptoQuantのデータによると、木曜日にブルスコア指標はゼロを記録しました。アナリストは、長期的な下落を避けるためには即時の対応が必要だと警告しています。

ブルスコアの調整へのシグナル

ブルスコアは、市場の健全性とトレンドを評価するために設計された複合指標で、ネットワーク活動、取引量、投資家の収益性、市場流動性の4つの主要カテゴリーにわたる10の異なるオンチェーンおよび市場指標を統合しています。

ビットコイン：ブルスコア指数。出典：CryptoQuant
このスコアは、一般的に40未満の場合は弱気市場のシグナル、60超の場合は強気市場のシグナルと解釈されます。

2023年11月現在、この指標のすべての10のオンチェーンコンポーネントがトレンド以下にあります。特に、MVRV（Market Value to Realized Value）とビットコインネットワーク上のステーブルコイン流動性が過去1ヶ月で大幅に急落しています。

ビットコインのMVRV比率が下がると、通常は投資家の収益性が低下していることを示します。これは、過小評価や買い手の再参入ゾーンを示唆する場合もあります。

MVRVが低下すると、市場価値が保有者の平均コスト基準に近づくか、それを下回ることを意味します。簡単に言えば、投資家は未実現の利益をほとんど持っていないか、損失を抱えている状態です。

過去3ヶ月間のビットコインのMVRV比率。出典：CryptoQuant

2022年の弱気市場期間中はスコアは非常に低い状態を維持していましたが、現在の状況は構造的に異なります。なぜなら、ビットコインは歴史的に高い価格、約10万ドル付近を維持しているからです。

それでも、なぜこのような結果が示されているのでしょうか？それは、ETFや企業の資金流入が鈍化しているためです。

全体として、持続的な上昇相場には新たな需要の創出が必要であることは明らかです。アナリストによると、現状の設定は初期の弱気市場への移行の兆候と見られています。