日本の金融規制当局、暗号革新と監督のための二重措置を発表

• 日本の金融庁は2025年11月7日にペイメントイノベーションプロジェクトを開始し、大手銀行が共同でブロックチェーンを利用したステーブルコイン発行を試験できるようにしました。
• 同時に、金融庁は暗号資産の貸付に関する規制を強化し、投資家保護のために初期取引所公開（IEO）の投資上限を設定しました。
• 日本のアプローチは、デジタル決済の革新と堅牢な規制監督のバランスを取っています。

日本の金融庁 (FSA) は本日、国内の暗号通貨セクターを進展させるための重要な二つの施策を発表しました。

金融規制当局は、トップ銀行とともにステーブルコインの概念実証を支援しています。一方、暗号資産の貸付や初期取引所公開（IEO）に対する規制強化の提案も導入されています (IEO)。

主要な日本の銀行がステーブルコインの試験のために団結 {#h-major-japanese-banks-unite-for-stablecoin-trials}

2025年11月7日、FSAはフィンテック実験ハブの一環としてペイメントイノベーションプロジェクト (PIP) を導入しました。この取り組みは、日本の主要な金融機関を集めて、規制された環境内でステーブルコインの発行を共同で試験するものです。

参加機関には、みずほ銀行、三菱UFJ銀行、三菱商事、三菱UFJ信託銀行、三井住友銀行、そしてProgmatが含まれます。

「ブロックチェーン技術を用いた先進的な決済システムの国内外での進展を考慮し、FSAは2025年11月7日に『ペイメントイノベーションプロジェクト』 (PIP) を立ち上げました。これは、フィンテックの概念実証ハブ内の決済セクターに特化したサブイニシアチブです」と規制当局は述べました。

FSAによると、この実験は複数の銀行グループがブロックチェーン技術を用いて電子決済手段を合法的かつ効率的に発行できるかどうかを検証するものです。試験の目的は、コンプライアンス手続き、運用準備状況、規制適合性を確認することです。

「PoCの完了後、FSAは実験の結果と結論を公式ウェブサイトに掲載する予定です。これには、コンプライアンスや監督対応に関する主要な発見や、一般向けサービス提供時に生じる可能性のある法的解釈の実務的な課題も含まれます」と通知には記載されています。

この動きは、2025年10月27日にJPYC株式会社による日本初の規制された円ペッグステーブルコインの発行に続くものです。JPYCトークンは決済サービス法の下で運用されています。

日本は暗号資産の貸付とIEOの監督強化を目指す {#h-japan-seeks-to-tighten-crypto-lending-and-ieo-oversight}

同時に、FSAはより厳格な監督と規制の抜け穴を塞ぐための会議を開催しました。地元メディアの報道によると、提案には暗号資産の貸付サービスを金融商品取引法の範囲に含めることも含まれています。

運営者は、再貸付やステーキングのリスク管理体制を確立し、資産の安全な保管を行い、顧客に対して明確なリスク開示を行い、広告規制を遵守する必要があります。

この動きは、年利約10％の高利回り商品を提供し、長期間のロックアップを伴う取引を行う企業を対象としています。これらの企業は、資産の分離やコールドウォレットによる保管といった保護策なしに、信用リスクや価格変動リスクを負います。機関投資家の取引は免除される見込みです。

規制当局はまた、初期取引所公開（IEO）の投資上限の導入も検討しています。これにより、財務監査なしに過度な資金調達を行うIEO発行者を防ぐことができると期待されています。

11月7日の二つの発表は、日本のデジタル資産分野における戦略を示しています。これらの施策は、ブロックチェーンの革新を促進しつつ、投資家保護を強化する狙いがあります。