AI 暗号化沙皇：OpenAI が AI バブルの始まりと誤解され、テクノロジー株の下落は自然な修正である

AI 暗号化沙皇 David Sacks は 11/8 に最新のエピソード《All-In Podcast》で、外部が OpenAI の発言を「政府の救済が必要」と誤解し、さらには AI バブルの崩壊の引き金と見なしてテクノロジー株全体の下落を引き起こしたと述べました。彼は、本当の問題は資金ではなく、AI インフラが電力と規制のボトルネックに制約されていることだと強調しました。最近のテクノロジー株のプルバックは、市場の自然な修正であり、冷静期に入っただけです。

1.44兆ドルと政府保証の話が、救済の波紋を引き起こす

この騒動はOpenAIの二人の幹部の発言に起因しています。創設者のサム・アルトマンは以前のインタビューで、今後8年間で会社がAIインフラに最大1.44兆ドルを投入する予定であり、2025年末には年収が200億ドルに達する見込みであると述べました。

しかし、市場はすぐに「支出と収入の差が大きすぎる」ことに焦点を当て、企業の資金圧力に疑問を呈しました。その後、CFOのサラ・フライアーは《ウォール・ストリート・ジャーナル》のインタビューで、今後アメリカ政府が「最後の保証者」としての役割を果たし、融資が円滑に進むように支援する可能性があると述べました。彼女の意図は、政府が政策支援や保証を提供できれば、企業の資金調達に役立つということです。

しかし、この発言は外部によって OpenAI が政府の介入を求めていると解釈され、二つの談話が一つの刺激的な主張に組み合わされました：

「OpenAI はお金を使いすぎて、もうすぐ持たなくなり、政府の救助が必要です。」

誰も政府の救済について話していない、完全に過剰な妄想である

これに対してサックスは、この事件がソーシャルメディアによって誇張されて誤解されたと述べた。彼は、外部がサム・アルトマンの「1.44兆ドルの支出」をOpenAIが自腹を切ったものと誤解し、財務担当のサラ・フライアーが言及した「政府の保証役」を政府が救済に乗り出すと誤解したと指摘した。

サックスは、彼女の意図ではなく、誰も政府の救済について話していないと強調しました。これは単なる過剰反応の世論の嵐であり、AI産業は競争が激しく、「倒れることができないほど大きい」会社など存在しないのです。

(OpenAIのCFO：今のところIPOはない、市場はAIバブルを過度に心配しないでください)

AIの発展は資金不足ではなく、規制の緩和にかかっている。

Sacksは外界が完全に重要なポイントを捉え間違えていると考えている。AIの問題は「資金不足」ではなく、「建設できるかどうか」である。彼は、OpenAIや他の大企業が本当に直面しているのは、電力、用地、環境評価および電力網接続などの承認問題であり、資金調達の不足ではないと指摘している。

特に政府がすべきことは、補助金や元本保証を提供することではなく、制限を緩和し、企業が自ら電源を建設できるようにし、データセンターがスムーズに設置され、地域社会から反対されないようにすることです。政府は障害を取り除く手助けをすべきであり、単に小切手を切るべきではありません。

(OpenAI 創設者：政府は企業の保証をすべきではなく、AIインフラの発展は市場競争に依存すべき)

AI 株のプルバックは誰の発言が引き起こしたわけではなく、市場は単に冷静な期間に入っただけだ。

外界はこの波のAI関連株の下落は、全てアルトマンの発言が原因だと考えています。当時、アルトマンは番組で次のように尋ねられました：

「OpenAIは13億ドルしか稼いでいないのに、1.44兆ドルも使うの？」

外界はこの会話をAIバブル崩壊の引き金と見なしています。しかし、サックスはこれは誇張解釈に過ぎないと考えています。彼は、自分も無数の番組に出演しており、話すときに誤りが出るのは避けられないと述べ、もしオルトマンがやり直せるなら、おそらくもっと滑らかに回答するだろうと述べています。

Sacksの説明によれば、現在市場は「冷静期」に入り、投資家はこの2年間にAIに投入した巨額の資本支出を冷静に計算し、これらの支出が果たして長期的なリターンをもたらすことができるのかを再評価し始めている。彼は、これはOpenAIだけの問題ではなく、全体のテクノロジー株が自然に修正されているということを指摘した。

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