クジラがディップを買う：機関投資家のBTC、ETHへの需要が急増

• ビットコインの「見かけの需要」指標が急激にプラスに転じ、底値での機関投資家の急速な買い accumulation を示唆。
• ネガティブからポジティブへの突然の需要の転換は、今年記録された中で最も強い動き。
• イーサリアムもホエール主導の買いが急増し、$4.8K への上昇の可能性を示唆。

オンチェーンデータは、最近の市場下落時に機関投資家が積極的にビットコインとイーサリアムを買い増していたことを示している。

この機関投資家の活動の急増は、最近の弱気トレンドの安定化と反転の可能性を示唆している。

ビットコインの需要、48時間で過去最高の急増 {#h-bitcoin-demand-sees-record-surge-in-48-hours}

CryptoQuantの「Bitcoin: Apparent Demand (30-day sum)」指標によると、ビットコインの純買い需要は11月6日の-79.085k BTCから2日後の+108.5819k BTCへと劇的に増加した。この急激な増加は、今年記録された中で最も鋭い動きである。

「見かけの需要」指標は、ビットコインの供給量と長期保有者（LTHs）の行動を比較するものであり、純買い需要の真の強さを測るものだ。 ビットコイン：見かけの需要 (30日合計)。出典：CryptoQuant

この指標は、過去30日間の累積ネット需要を追跡し、オンチェーンのスポットBTCの動きを用いている。この方法により、投機的な価格駆動のフローと、実質的な構造的蓄積を識別できる。これは、大口投資家が活動を特定するために利用しているためだ。

歴史的に、ネガティブからポジティブへの転換は「需要のピボット」と呼ばれ、新たな機関資本の流入を示し、多くの場合、価格の大幅な反発や堅固なサポート基盤の形成の前兆となる。

指標の値の変動が大きいほど、大規模なホエールの需要が関与していた可能性が高まる。特に、10月8日にネガティブに転じてから、10月10日のクラッシュ直前まで続いたが、その後11月7日にポジティブに反転した。

ホエールの活動、イーサリアムの底値で急増 {#h-whale-activity-spikes-at-ethereum-lows}

機関投資家の買いが示す証拠は、イーサリアムのオンチェーンデータにも見られる。CryptoQuantのアナリストShayanMarketsは月曜日のレポートで、ETHの下落時にホエール主導の活動が一時的に急増したことを明らかにした。

イーサリアム：スポット平均注文サイズ。出典：CryptoQuant

分析によると、ホエールの注文活動（(緑)）は、4月の短期底値に集中していた。今回の$4.5Kから$3.2Kへの下落時にも同様のパターンが観察された。

ShayanMarketsはこの変化について次のように評価している。「この変化は、大口投資家が割安な価格で再びエクスポージャーを取り始めていることを示しており、リテールトレーダーは慎重なままだ。」

さらに、アナリストは強気の展望を示唆した。彼は、「この行動が続き、$3K～$3.4Kのゾーンが構造的なサポートとして維持されるなら、イーサリアムは低ボラティリティの蓄積ゾーンに入り、最終的に$4.5K～$4.8Kの上限に向けた強気のインパルスを引き起こす可能性がある」と述べている。