機関投資家は投機から分散化へシフト:Sygnum

簡潔に言うと

• スイスのデジタル資産銀行Sygnumの新しい報告書によると、機関投資家が暗号資産へのアプローチをシフトさせていることがわかった。
• 大多数の機関投資家は暗号資産の配分を増やす計画を立てていましたが、楽観主義は第4四半期のカタリストに依存していました。
• 80%以上が、法定通貨への懸念の中でビットコインを実行可能な財務準備金と見なしており、規制の不確実性が最大の投資障壁としてボラティリティに取って代わった。

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機関投資家はデジタル資産へのアプローチを変えており、Sygnumの「Future Finance 2025」グローバル機関投資家レポートによると、投機に代わって多様化が主要な投資のテーマになっています。

スイスのデジタル資産銀行は、60%以上の機関投資家が暗号通貨への配分を増やす計画をしている一方で、わずか4%がエクスポージャーを減らす計画をしていることを発見しました。しかし、強気のセンチメントは、年末の市場のカタリストに依存しています。この報告書は、43か国の1,000人以上の機関および専門投資家を対象とした第3四半期末の調査に基づいており、初めてポートフォリオの多様化(57%)が短期的なリターンポテンシャル(53%)を上回り、デジタル資産に投資する主な理由となっていることも結論付けています。

「私たちは、この調査結果を、暗号資産が戦略的で長期的な資産クラスに成長している証拠と解釈しています。それは独自の価値の推進要因とリスク要因を持っています。」とSygnumのチーフ・インベストメント・オフィサーであるファビアン・ドリはDecryptに語った。

Sygnumの調査結果は、Q4市場における不確実性の時期に発表されました。その中で投資家は、予想されるETFの承認、保留中の米国市場構造法案の影響、そして世界的な財政不安定性を考慮しています。10月下旬の清算と遅延した触媒は、以前の楽観的な見方を抑え、多くの投資家が今や様子見のアプローチを取っています。

ルーカス・シュヴァイガー、シグナムの主要な暗号資産エコシステム研究者でありレポートの著者は、2025年のストーリーは「慎重なリスク、保留中の規制決定、そして財政的および地政学的圧力の背景に対する強力な需要の触媒」によって定義されると述べた。

成熟する暗号市場

この報告書は、受動的なエクスポージャーが裁量的なマンダテとアクティブに管理された戦略に置き換えられている成熟市場の状況を描写しています。投資家はトークン化されたマネーマーケットファンド、ステーブルコイン、そして多資産の上場投資商品(ETPs)に分散投資しており、バランスの取れた柔軟なエクスポージャーを好んでいることを示しています。70％以上の回答者が、ETFに対するステーキングが承認されれば割り当てを増やすと述べており、これはこの分野の成長する洗練度の兆候です。

報告書は、伝統的な金融における暗号通貨の受容が高まっていることを示唆しました。回答者の80%以上がビットコインを有効な財務準備資産と見なしており、70%がビットコインを保持することは、今後5年間で高い機会コストを伴うと見ています。

しかし、規制の不確実性とセキュリティの懸念は依然として重要な障害です。過去にはボラティリティが主な阻害要因として挙げられていましたが、今年の回答者は不明確な法律と保管リスクをより高く評価しました。Sygnumのアナリストは、スイスやMiCAに続く欧州の一部など、確立された規制の明確性を持つ法域がすでに高い機関の信頼を享受している一方で、APAC市場は規制が厳しくなっているため遅れをとっていると示唆しています。

「規制に関する懸念はAPACの投資家の間でより顕著であり、規制は進展と反発の両方に直面しており、規制当局は資産クラスへのエクスポージャーを制限する可能性のある規制を厳格化している」とドリは述べた。彼は、米国でのGENIUS法の通過を受けて、「年内に状況が劇的に改善する」と期待しており、記録的な高い流入と「今後この分野に参入する印象的な伝統的金融機関のリスト」を挙げた。

富裕層の間で(HNWIs)の91%が、暗号通貨が法定通貨の価値減少に対する長期的な資産保全に重要な役割を果たすと回答しました。ビットコインやイーサリアムを超えた暗号通貨ETFへの関心も高まり、70%の回答者がステーキングが許可されればさらに資金を配分する意向を示しました。

法定通貨がますます scrutinized され、従来のシステムへの信頼が低下する中、高額純資産者（HNWIs）がマクロ経済の不安定性に対するヘッジとしてビットコインの希少性と分散化にますます目を向けていると報告書は指摘しています。西洋の財政的圧力が高まる中、デジタル資産は投機よりも保全に重きが置かれつつあります。

「トレンドはドルに大きく関連しているが、EURのパフォーマンスの悪さにも関連している」とドリは言った。HNWIsは「主に長期投資の視点に焦点を当てている」、つまりボラティリティはそれほど問題ではない。「さらに言えば、ビットコインのボラティリティは年々構造的に低下していることを考えると、なおさらそうだ。」彼はビットコインが「ドルの購買力が低下する中でも引き続き優れている」と付け加えた。