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Gate研究所：ソラナのアドレス数が一年間の新低を記録｜イーサリアムの毎日の活躍バリデータが継続的に減少
サマリー
市場の解釈
市場レビュー
人気のトークン
過去24時間、暗号市場全体のパフォーマンスは分化している。ビットコインは0.83%下落し、市場の感情を引きずり下げたが、イーサリアムは逆に0.56%上昇し、比較的安定したパフォーマンスを示した。一部の主流のアルトコイン、例えばXRP（+1.27%）、DOGE（+0.07%）は小幅に強化されたが、SOLなどは依然として下落を記録し、市場資金には構造的なローテーションの兆しが見られる。ほとんどの資産が短期調整段階に入る中で、BEAT、SUBHUB、PARTIトークンは目立ったパフォーマンスを示しており、以下で各トークンの上昇理由を分析する。
BEAT Audiera (+139.25%、発行済み時価総額 $52,326,600)
Gateの市場データによれば、BEATトークンの現在の価格は0.36314ドルで、24時間で139.25%上昇しています。Audieraは、世界中で人気のダンスゲーム（Audition）のWeb3バージョンで、全世界のユーザーは6億人以上です。このプロジェクトは、人工知能とブロックチェーン技術を融合させ、没入型で創造的なインタラクティブ体験を提供します。ユーザーはAIアイドルとインタラクションを行い、音楽を創作し、それをNFTとして鋳造することができ、さらにスマートフィットネスマットを通じて全身没入型ゲームに参加できます。そのエコシステムは、モバイルゲーム、ミニアプリ、AI駆動のクリエイティブスタジオを含んでいます。
最近、BEATの価格が強く反発し、主に取引所の上場の好材料によって推進されています。11月12日、ある主要なCEXがBEATの永続的契約を導入し、最高50倍のレバレッジとコピー取引をサポートしました。公式発表当日、BEATの24時間取引量は11億ドルを突破しました。世界の暗号通貨取引量が24時間で約7%減少している中、このデリバティブの導入は多くの短期投機資金を引き寄せ、顕著な流動性と価格の変動をもたらしました。市場の熱気は明らかに高まりましたが、高レバレッジは変動リスクを増幅させるため、投資家は慎重であるべきです。
SUBHUB SubHub (+76.04%、$618,200 時価総額)
Gateの市場データによると、SUBHUBトークンは現在0.007429ドルで取引されており、24時間で約76.04%上昇しています。SubHubは、クリエイターが暗号支払いとスマートコントラクトを通じて分散型のコンテンツ購読と収益分配を実現できる、ブロックチェーンベースのWeb3サブスクリプションプラットフォームです。
SUBHUBの価格上昇は主に製品更新の要因によって推進されています：SubHubチームは最近、Web3コンテンツの直接配信を実現するRSS購読機能の統合を発表し、11月7日にその「分散型影響力」プラットフォームを強調しました。これらの更新により、SUBHUBはクリエイターが中央集権的なプラットフォームを回避するためのツールとなりました。クリエイターに力を与え、Web3の分散化の理念を推進することは、暗号業界の核心精神に合致し、投機的資金を引き寄せています。
PARTI パーティクルネットワーク（+46.14%、流通時価総額 2,356.79 万ドル）
Gateのマーケットデータによると、PARTIトークンは現在0.10119ドルで取引されており、24時間で約46.14%上昇しています。Particle NetworkはWeb3のリーディングチェーン抽象インフラです。そのコア技術であるUniversal Accountsは、ユーザー、データ、流動性のマルチチェーン間の断片化問題を解決し、すべてのチェーンで共通のアカウントと残高をユーザーに提供します。
PARTIの上昇の主な要因はテクニカルな動きであり、現在の価格は23.6%のフィボナッチリトレースメントレベル（0.2475ドル）を突破し、取引量は307%急増しました。7日間のRSIは80.79に達し、過剰買いの状態を示しています。また、MACDヒストグラムは2025年5月以来初めて正の値に転じました。価格が20日MA（0.20ドルのサポートゾーン）を維持できれば、上昇の動きが継続する可能性があります。
ハイライトデータ
Visaは、USDCによる直接受取をサポートするステーブルコイン決済のパイロットを開始しました。
グローバル決済大手Visaは、2025年11月にヨーロッパのWeb Summitでパイロットプロジェクトを開始すると発表しました。このプロジェクトでは、企業がVisa Directプラットフォームを通じてコンテンツクリエイター、フリーランサー、ギグエコノミーの労働者に直接米ドル建てのステーブルコイン（例：USD Coin、USDC）を発行できるようになりますが、企業の出資は依然として法定通貨となります。受取人は、対応するウォレットを持ち、KYC/AMLを通じて受け取るだけで済みます。今回のパイロットは、Visaのステーブルコインプログラムのさらなる拡張です。今年の9月には、Visaが「ステーブルコインの前払い」パイロットを実施し、企業がステーブルコインを使用してVisa Directアカウントに資金を追加できるようにしましたが、今回は最初にエンドユーザーが直接ステーブルコインで受け取ることをサポートします。Visaは2026年下半期に拡大を計画しています。
Visaは伝統的な支払いの巨人として、ステーブルコインを支払い手段としてネットワークに取り入れることで、従来の金融とブロックチェーンの価値の流れが融合する大きなシグナルを示しています。これは、コンテンツクリエイターのプラットフォーム、ギグエコノミー、そしてクロスボーダーサービスの支払いが迅速にオンチェーン決済モデルを採用することを促進する可能性があります。Visaのビジネスおよび資金流動ソリューションの社長であるChris Newkirkは、「ステーブルコインペイメントの導入は、実際に『資金が数分で到着する』ことを実現し、世界中の任意のユーザーが迅速かつ安全に収入を受け取ることができることを意味します。」と述べています。銀行システムが脆弱であるか、通貨の変動が大きい地域では、USDCの支払いはユーザーにより迅速で安定した資金の獲得手段を提供し、これらの市場の給与決済構造を変える可能性があります。さらに、以前はステーブルコインが主に取引やDeFi分野で使用されていたが、今回は主流の支払いプラットフォームの労働者／クリエイターの決済に直接使用されることで、「主流の支払い基盤」への転換を示しています。
VCI Global は、1 億ドルを投資して Tether がサポートする暗号決済会社 Oobit のトークン OOB を購入する予定です。
マレーシアのテクノロジーコンサルティング会社VCI Global Limitedは、Tetherが支持する暗号決済プラットフォームOobitと提携し、合計1億ドルを投資してそのネイティブトークンOOBを買収する計画を発表しました。この取引が完了すると、Oobitの最大株主の一人であるTetherは、VCI Globalの最大株主になる見込みです。OOBトークンは、Oobitの暗号決済エコシステム、つまり「ピアツーピア決済 + 商業POS決済 + クロスチェーンと低コストの送金 + 報酬インセンティブ」などのシナリオで使用されます。同時に、OOBトークンは取引速度と拡張性を向上させるためにイーサリアムからソラナに移行します。
業界の視点から見ると、この取引は、支払いインフラと暗号トークンエコシステムの間で進行中の深い統合を際立たせています。テザーはステーブルコイン発行の巨頭として、Oobitにおける展開を通じて、ステーブルコインの発行から暗号支払い、トークンエコノミー、デジタル資産エコシステムの構築へとさらに拡大しています。これは、伝統的金融の拡張、クロスボーダー送金、商人決済の分野における暗号支払いの新たな成長点をもたらす可能性があります。次に、トークン市場と投資家にとって、VCI GlobalがOOBを「デジタル資産財庫」に組み入れ、OOB財団の財務管理者を務めることは、OOBに強力な資本的裏付けを提供するだけでなく、トークンが将来的により広範なエコロジーの応用と価値の担保を持つ可能性を意味します。
イーサリアムのバリデーター数が2024年4月の水準に落ち込み、バリデーターの退出キューの待ち時間が新たな最高記録を更新しました。
イーサリアムのバリデーター数は2024年4月の水準に戻り、日々のアクティブなバリデーターの持続的な減少は、7月以来約10%減少しており、イーサリアムがプルーフ・オブ・ステーク（Proof-of-Stake）に移行して以来、これほどの規模の減少が見られるのは初めてです。一方で、バリデーターの退出キューの待機時間は新たな高値を記録しています。
この現象は、イーサリアムネットワークが現在「拡張」段階から「統合」段階への移行を経験している可能性があることを示しています。ネットワークのセキュリティの観点から、退出メカニズムは大量のバリデーターが同時に退出してコンセンサスに影響を与えるのを防ぐために設計されていますが、バリデーターのアクティブ数の減少や退出待機時間の延長は、ネットワークの参加度と分散化の程度を弱める可能性があり、長期的にはイーサリアムの安定性とエコシステムへの信頼に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、バリデーターの退出の増加は、一部のノードオペレーターが収益の減少、コストの増加、またはプロトコルの最適化の必要性から撤退を選択していることを反映している可能性があり、これによりステーキングエコシステムが収益の圧縮と参加者構造の変化の課題に直面する可能性があることを示唆しています。
今週のスポットライト
ソラナのアクティブアドレス数が330万に減少し、1年ぶりの低水準を記録
オンチェーンデータによると、Solanaネットワークの月間アクティブアドレス数は約330万に減少し、過去12ヶ月での最低値を記録しました。この数字は、今年1月の900万を超えるピークから60％以上減少しており、市場全体の熱気の明らかな冷却を反映しています。2024年末から2025年初めにかけて、Solanaはミームコインの発行と取引の主要拠点となり、前例のないユーザーの増加を迎えました。しかし、ミームブームが年中から徐々に退潮するにつれて、オンチェーンの投機活動は明らかに減少し、一部のユーザーの資金と関心はRWAやAI資産など他の物語の領域に移行し始めています。
ソラナの活発なアドレスの減少は短期的に市場の懸念を引き起こしていますが、構造的に見ると、これはエコシステムが投機主導から機能とアプリケーション主導への移行の自然な段階です。ミームコインの熱潮はユーザーの爆発的な増加を促しましたが、長期的な定着を形成することは難しいです。現在の冷却プロセスは、短期的なバブルを排除するのに役立ち、DeFi、RWA、AIエージェントなど、より実用的なアプリケーションにリソースと注意を分けることができます。それにもかかわらず、エコシステム内部には依然として明るい点が存在します。pump.funはソラナエコシステムの中で最も代表的なトークン発行プラットフォームとして高い活発度を維持しており、日々の取引額は100万ドル以上で安定しており、同類のプラットフォームの中で市場シェアは約90%を占めており、チェーン上の残存する熱度の主要な担い手となっています。
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ビットコインの未決済契約量は10月の高点から30%以上減少し、7ヶ月ぶりの最低水準に達しました。
CryptoQuantのデータによると、現在の主要取引所におけるビットコインの未決済契約（Open Interest）量は約327億ドルに減少し、過去7ヶ月で最低の水準となっています。10月のピークである475億ドルと比較すると、全体の減少幅は30％を超えており、市場は顕著なレバレッジ縮小とリスク低下を経験していることを示しています。この下落は、現物ビットコインETFの熱が冷めるタイミングと一致しており、数週間続いていた資金の純流入が一段落し、一部のファンドではわずかな流出さえも見られ、投資家が短期リスクエクスポージャーと市場の価格付けを再評価していることを示しています。一方、デリバティブ市場の取引活発度は一般的に低下しており、機関投資家の資金はより明確なマクロ政策のシグナルと暗号規制の進展を待つ姿勢を見せています。このトレンドは、市場全体が年末の低ボラティリティ段階に入る特徴と一致しています。
ビットコインの未決済契約量の縮小は、短期的には投機熱の冷却と価格変動の緩和を意味しますが、中長期的な構造から見ると、この去杠杆プロセスは逆に市場に新たな動力を蓄える可能性があります。過去数ヶ月間、レバレッジ資金が集中して価格を押し上げ、市場が短期的に過熱しました。現在の積極的な冷却は、浮動資金を洗浄し、システミックリスクを低下させ、より安定した上昇サイクルのためのスペースを作るのに役立ちます。さらに、ETFの流入の冷却は、短期の資金リズムの調整を反映しており、構造的な資金撤退ではありません。機関投資家のビットコインに対する長期的な配置の関心は引き続き増加しており、マクロ流動性の限界的な改善と半減期の接近に伴い、デリバティブ市場の「冷却」はより健康的な整固の信号であり、トレンドの反転の前兆ではない可能性が高いです。
x402 ネットワーク促進者は累計で1,882万件の取引を処理し、5月から35倍増加しました。
x402プロトコルが正式にローンチされて以来、そのネットワーク促進者（Facilitators）は累計1882万件の取引を処理しており、5月に比べて35倍の増加を示しています。これは、このプロトコルが多様なアプリケーションやプラットフォームでの採用率が急速に上昇していることを示しています。データによると、現在約82%の取引活動はCoinbaseとDaydreamsの2つの促進者によって行われており、エコシステム内の取引は依然としてコアノードに高度に集中しています。特に注目すべきは、Daydreamsの成長が極めて顕著であり、累計取引量は140万件を突破しており、過去2週間で16倍の増加を見せています。
促成者処理量の指数関数的な成長は、ますます多くの開発者やアプリケーションがそれをスマートエージェントのワークフローに組み込むことを選択していることを示しており、これがエコシステム内での「実際の取引需要」の蓄積を促進しています。これらの取引の大部分は、実際のエージェント間の呼び出しおよびアプリケーション層の支払いに起因しており、計算費用、API呼び出し、データアクセスなどの利用シーンを含み、x402エコシステムが真の経済活動に基づくネットワーク効果を徐々に形成していることを反映しています。しかし、データは同時に別の側面を明らかにしています：取引は少数のコア促進者に集中しており、これはエコシステムがまだ「中央集権依存」の移行段階にあることを意味しています。
ファイナンス週報
RootDataのデータによると、2025年11月7日から11月13日までの期間に、10の暗号および関連プロジェクトが資金調達または買収を完了したことが発表され、DEX、インフラ、ソーシャルゲーム、ステーブルコイン、AIなどの複数の分野をカバーしています。以下は今週の資金調達規模のランキング上位プロジェクトの簡単な紹介です。
ライター
11月11日に6800万ドルの資金調達を完了したことを発表し、Founders Fundが主導した。
Lighterは、Ethereumエコシステムにスケーラブルで、安全で、透明で、非保管型かつ検証可能なオーダーブック型取引インフラを提供することを目的とした永続的契約取引プロトコルです。
コモンウェア
11月7日に2,500万ドルの資金調達を完了したと発表し、Tempoが主導した。
Commonwareは、高スループット、モジュラー拡張性、および組み込み相互運用性を実現することを目的としたRustベースのオープンソースブロックチェーンフレームワークを開発しています。Cosmos SDKに似て、このフレームワークは開発者がカスタムブロックチェーンを簡単に構築および展開できるようにし、パフォーマンスと柔軟性の間でバランスを実現します。
キュウゾの友達
11月12日に1,100万ドルの資金調達を完了したことを発表し、その資金はKey Originプラットフォームでの初のライセンスIPゲームのリリースを加速させる予定です。
Kyuzo’s Friends は、人工知能と Web3 要素を融合させたソーシャルゲームであり、DNAxCAT IP をインタラクティブで報酬メカニズムに満ちた没入型体験に取り入れています。ゲームの核心はソーシャルインタラクションとプレイヤーの協力に焦点を当てており、プレイヤーはマップを自由に探索し、建物を建設およびアップグレードしながら、友人と協力または競争して、よりコミュニティ主導のゲームエコシステムを構築できます。
来週フォロー
トークンのロック解除
Tokenomist のデータによると、今後 7 日間（2025.11.14 - 2025.11.20）市場ではいくつかの重要なトークンの大規模なアンロックが行われる予定です。アンロック前の上位 3 の状況は以下の通りです：
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