金が50%ポンプしてビットコインからデペグ！テザーが140億を狂買し、金価格が5000ドルを突破

世界市場のヘッジ感情の高まりにより、金とビットコインの動向が顕著に分化しています。金は2025年に最高のパフォーマンスを示し、価格は50％以上上昇しました。2025年の金価格の急騰を促進した重要な要因はTetherであり、第2四半期と第3四半期の金の購入量は単一の中央銀行を超え、合計116トンの金を購入し、約140億ドルの価値です。金/ビットコインの比率は長期的な下降チャネルを突破し、金価格のテクニカル面の目標は5,000ドルを指しています。

金とビットコインの動向が分化：50% ポンプ対1兆ドルの損失

! ETFトラフィックビットコイン

(出典:YR)

世界市場で一般的にリスク回避の感情が広がる中、ビットコインは引き続き圧力を受けています。S&P 500指数は歴史的な高値から6,550ポイント付近に戻り、アジアとヨーロッパの株式市場は開場時に上げ下げが見られました。しかし、S&P 500指数が底を打った後、ビットコインの回復が始まりました。ビットコインが下落圧力に直面しているにもかかわらず、金価格は依然として堅調で、2025年第4四半期には上昇傾向を維持することが予想されています。

過去幾個月、投資家によるテクノロジー株と人工知能バブルへの過剰な懸念から、ビットコインと金は同時に上昇しました。アメリカ政府の shutdown もこの二つの資産が歴史的な新高値を記録するのを後押ししました。しかし、現在、金とビットコインの動きには分化が見られます。金は強力な上昇構造を築いており、さらに高い価格帯を突破する準備ができているようです。一方、暗号通貨市場全体は 10 月にピークに達して以来、1 兆ドル以上の損失を出しています。

さらに、金は2025年に歴史的最高値を記録し、価格が50％以上上昇しました。この上昇幅は、金にとって40年以上で最も卓越した年を示しています。1980年代以降、金は単一年度でこれほど驚異的な上昇を実現したことはありません。このパフォーマンスは、株式、債券などの伝統的な資産を超えるだけでなく、ビットコインなどの新興資産も大きく上回っています。

一方で、ビットコインはETF市場の熱意の消退により苦境に立たされています。ビットコインETFの導入は当初、大量の個人投資家を惹きつけましたが、価格が下落するにつれて資金が急速に流出しました。ETFの資金流出の規模は過去数日で特に顕著で、単日で数億ドルの流出に達することもありました。このような資金の流れは、ビットコインETF投資者の保有信心が不足していることを示しており、価格が下落するとすぐに離脱を選択する一方で、長期投資者のように安値で買い入れることはありません。

金とビットコイン 2025 年のパフォーマンス比較

ゴールド：50%以上のポンプで、40年ぶりの最高の年間パフォーマンスを記録し、歴史的な最高値を更新し続ける

ビットコイン：10月の高値から時価総額が1兆ドル以上失われ、ETF資金が継続して流出

市場情緒：金はリスク回避の需要に支えられ、ビットコインはテクノロジー株のバブル懸念に影響を受けている

機関の態度：中央銀行と Tether が積極的に金を買い入れ、ビットコイン ETF が償還の潮流に直面している

テザーが金市場のトップマージナルバイヤーになる

! テザーゴールドの購入

（出所：英国《フィナンシャル・タイムズ》）

2025年の金価格の急騰を促進するもう一つの重要な要因はTetherです。各国中央銀行が年間の金需要の主要な推進力である一方で、Tetherは静かに台頭し、トップのマージナルバイヤーとなりました。Tetherは第2四半期と第3四半期において、単一の中央銀行を超える金購入量を記録し、合計116トンの金を購入し、その価値は約140億ドルに達しました。これにより、Tetherの地位は韓国やハンガリーなどの主権的な金保有国と同等のものになりました。

さらに、10月だけで、テザーは26トンを購入し、当月のすべての既知の中央銀行の購入量の12%を占めています。このような購入規模は民間企業では極めてまれであり、テザーが金をその準備資産の重要な構成要素として位置付けていることを示しています。テザーは世界最大のステーブルコインUSDTの発行者として、1,300億ドル以上の資産準備を管理しており、その資産配分戦略は世界市場に実質的な影響を与えています。

テザーがなぜ大規模な金の購入を選んだのか？これは、彼らの準備の多様化戦略に関係している可能性があります。過去にはテザーの準備は主にドル現金とアメリカ国債でしたが、地政学的リスクが高まり、ドルの信用が懸念される中、一定割合の金を配置することで準備のリスク耐性を高めることができます。さらに、金の価格上昇もテザーの準備の価値を高め、間接的にUSDTの資産支援を向上させることに寄与しています。

さらに重要なのは、Tether の金の購入行為自体が金価格の上昇の原動力となっていることです。数千億ドルの資産を管理する機関が特定の資産を継続的に購入する場合、その需要自体が価格を押し上げることになります。Tether の購入は他の機関の追随効果を引き起こす可能性もあり、市場は Tether の配分決定を専門的な判断の表れと見なすからです。

中央銀行の購入は依然として金の需要の主要な推進力ですが、Tetherの参入により金市場の買い手構造がより多様化しました。中央銀行の金購入は主にドル脱却と準備安全性の考慮に基づいており、Tetherの金購入は安定した通貨の準備管理の必要性に基づいています。この2つの異なる動機による大規模な買いが重なり、金価格に対して非常に堅固な支えを提供しています。

金/ビットコイン比率が40年の下降チャネルを突破

! [ゴールド/ビットコイン比率](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-87a9b3933a-32a9d5c6db-153d09-cd5cc0019283746574839201

(出典:Trading Economics)

金とビットコインの比率チャートは、分化トレンドをさらに確認し、2015年以降、下降チャネル内で変動してきました。最近、この比率は下降チャネルを突破し、上昇を続けています。2021年以降、この比率は0.026の黒い破線トレンドラインによってサポートされています。2025年10月の突破は、この比率の上昇モメンタムが強化されることを示唆しています。この積極的な構造は、今後数ヶ月間の金のパフォーマンスがビットコインを上回る可能性があることを示しています。

この比率の突破は重要な技術的意義を持っています。下降チャネルの存在は、過去10年間ビットコインが金に対して常に価値を上げてきたことを意味し、これはビットコインが新興資産から主流へと移行しているというストーリーに合致します。しかし、この長期的なトレンドが破られると、2つの資産の相対的価値判断に根本的な変化が起きていることを意味します。投資家はビットコインの投機的な潜在能力ではなく、金のヘッジ特性をより好むようになっています。

さらに、ビットコイン/金比率チャートは、2025年10月に三角形の形状を下回ったことを示しています。これは、ビットコインの価格が今後数週間で引き続き下落する可能性があることを示唆しています。この比率が21のレベルを下回ると確認されれば、ビットコインは持続的な下方圧力に直面することを意味します。一方、金は上昇トレンドを維持する可能性があり、この比率が40のレベルを突破できなかったため、40のレベルは長期チャートにおいて歴史的な反転ゾーンです。

21の水準がサポートラインとして破られることは、金がビットコインに対してさらなる優位性を拡大することを意味します。この水準は、特定の重要な心理的価格帯またはテクニカルサポートラインに対応する可能性があり、破られた場合はテクニカルな売りが発生する可能性があります。40の水準が長期的なレジスタンスラインとして存在することは、金の相対的な強さには上限があることを示唆しており、一度この水準に達すると利益確定が引き起こされる可能性があります。

) ゴールドのテクニカル目標 5000ドルのサポートが堅実

! [XAU/USD]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-0edd2f1d08-153d09-cd5cc0.webp(

(出典:Trading View)

現物金の週足チャートが示すように、金市場は依然として上昇トレンド内にあります。最近4,400ドルからの調整は、極端な買われすぎによるもので、3,900ドル付近で強いサポートを見つけました。このサポートレベルは、上昇トレンドの下限と一致しています。現在、価格は反発して上昇しており、もし3,900ドルの上でさらに調整できれば、今後数週間の金市場の継続的な上昇に対してポジティブな圧力を提供するでしょう。

この強気な価格構造は週足チャートによって裏付けられており、価格は上昇する拡散ウェッジの中で変動しています。最近の対称三角形内の整理は、2025年第2四半期および2024年第4四半期のパターンに似ています。この対称三角形を突破することは、次のラウンドのポンプを引き起こす可能性が高く、目標価格は5,000ドルです。この目標価格は上昇チャネルの延長とパターンの高さに基づいており、技術分析上の合理性があります。

3,900ドルのサポートラインがなぜそんなに重要なのか？この価格レベルは上昇チャネルの下辺界のサポートラインであり、前回の整理プラットフォームの重要な価格帯でもあります。取引量の分布から見ると、3,900ドル付近には大量の歴史的な取引記録があり、多くの投資家のコストがこの範囲に集中していることを意味します。このサポートが維持される限り、金の上昇トレンドは崩れません。

5,000 米ドルの目標価格は、現在の価格から約 25% のポンプ余地があることを意味します。このポンプ幅は金市場ではかなりのものであり、金がすでに歴史的高値にあることを考えると、さらに 25% 上昇するには強力なファンダメンタルサポートが必要です。テザーの継続的な買い入れ、中央銀行のドル離れの需要、地政学的リスクの上昇、そして技術的な強気構造が、この目標に対してサポートを提供しています。