ブロックチェーンは住宅ローンコストを下げられる？FigureのCEO：私たちは実現可能であることを証明しました

Figureは近年、金融テクノロジー分野で最も注目されるスタートアップの一つとなっています。金融とテクノロジーの深い専門知識を持つチームによって設立されたこの資本市場テクノロジー企業は、ブロックチェーンを用いて伝統的な金融市場のインフラを再構築することに取り組んでいます。Figureのコア技術はオンチェーンの資産管理に集中しており、標準化され改ざん不可能なデータ構造を通じて、住宅ローンなどの現実世界資産を低コストかつ高速で流通させ、機関投資家の採用を促進しています。設立以来、Figureは約180億米ドルの資産をオンチェーン化し、プライベートクレジットおよび住宅ローン分野で主導的な市場シェアを獲得、さらにS&Pやムーディーズから最高格付けであるAAAの評価も受けています。2025年9月、Figureは上場に成功し、米国資本市場で最も象徴的なブロックチェーン企業の一つとなりました。

NY Postのインタビューでは、ホストのWilliam ZimmermanがFigure CEOのMichael Tannenbaumと共に、Figureがいかにブロックチェーン技術で住宅ローンプロセスを再構築し、資本市場の現代化を推進しているか、また政策・規制・市場の雰囲気がどのように金融分野におけるブロックチェーンの急速な浸透を促進しているかを深掘りしました。

ブロックチェーンが住宅ローンの承認を加速、コストとプロセスを短縮

Tannenbaumはまず具体的なデータで効率性の違いを説明しました。Figureが1件の住宅ローンを処理するコストは約1000ドルであり、従来業界の平均コストは12000ドルにも上るため、実に90％以上の節約となり、プロセス所要日数も業界平均の45日から約5日へと大幅に短縮されました。これは単なる自動化によるものではなく、すべての取引フローをブロックチェーン上に移行したことで生まれた高度な標準化によるものです。Tannenbaumは、ローンデータとその所有権が改ざん不可能な形でチェーン上に記録されることで、以降の取引・譲渡・評価・審査なども標準化されたプロセスで進行し、市場全体の流動性と透明性が大幅に向上すると説明しました。

Zimmermanはウォール街やFRBが金融のオンチェーン化について頻繁に議論しているが、実際に大規模に実装している例は少ないと指摘。Figureは毎月約10億ドルの住宅ローンやその他資産の発行を処理し、現実世界資産オンチェーン市場で約75％のシェアを持ち、プライベートクレジット分野ではさらにリードしています。これまでに約180億ドルの資産がFigureのシステムでオンチェーン化され、国際格付け機関のAAA評価も獲得。ブロックチェーン構造が単に機能するだけでなく、従来型機関のリスク基準にも適合できることを証明しています。

FigureはGENIUS ACTの恩恵を受け、順調に上場

上場について、Zimmermanは「もし数年前の規制環境だったらFigureは上場できたのか？」と質問。Tannenbaumは、会社のビジネスモデルは十分な柔軟性を持ち、どんな政府環境下でも成長できるが、現トランプ政権が米国—特にニューヨーク—をブロックチェーンとデジタル資産の中心にしようという強い意欲を示し、FigureのIPOにとって好材料となったと認めました。彼はGENIUS ACT（(天才法案、ステーブルコイン規制の新法案）を例に挙げ、こうした政策は市場に明確なシグナルを発し、「ブロックチェーン上の資本市場はもはや実験ではなく、金融インフラ進化の次の段階である」と述べました。1年前なら取締役会でブロックチェーンの話をすると夢物語扱いされたが、今では話さないと逆に時代遅れと見なされると笑いました。

インタビューは学生ローンや自動車ローンなど他の貸付商品にも及びました。Tannenbaumは、Figureはすでにこれらの分野で実証的な少額ローンを実施し、技術の有効性を証明、今後はパートナー企業を探して規模拡大を目指すと述べました。会社の真の目標は住宅ローン単体ではなく、全RWA（現実世界資産）がオンチェーン化できる標準化された資本市場インフラの構築だと強調しました。

ブロックチェーンで住宅ローンが安く、住宅エクイティも借りやすく

消費者が最も気にする「住宅コスト」や「金利」について、TannenbaumはFigure独自の2つの戦略を挙げました。第一は貸出コストを大幅に下げ、最終的な金利に低い裏コストを反映させること。第二は住宅エクイティローン（住宅担保ローン）の取得を容易にすることです。米国には約35兆ドルの未償還住宅エクイティローンがあり、その多くが住宅価格が高いトライステートエリアに集中しています。Figureはデジタル化されたプロセスで現地住民の申請を容易にし、「Intella Debt」商品で消費者が住宅エクイティを使って高金利債務を返済できるようにしています。社内データによれば、ユーザーはこの仕組みへの切り替え後、クレジットスコアが平均30ポイント上昇し、家計の健全化に明確な効果があることが分かっています。

Tannenbaumは、従来のローン取引は紙ベース・手作業・案件ごとの審査への依存度が高く、毎回契約やデューデリジェンスをやり直すため極めて非効率だったが、Figureは200社と提携し、標準化されオンチェーンで同期された運用モデルを採用。すべてのプロセス・データ・評価手法を統一し、まるでNYSEやナスダックで株を売買するようなスムーズさを実現したと説明しました。

上場後のポジショニングについて、TannenbaumはIPOは重要な市場露出だが、Figureの成長はまだ始まったばかりだと述べました。プライベートクレジット、住宅ローン、さらにはより広範な資本市場まで、会社が目指す潜在市場規模は1.8兆ドルに上ります。金融インフラが本格的にデジタル化されるなら、ブロックチェーンは不可欠な基盤となり、Figureが構築しているのはまさにその未来だと強調しました。

インタビュー全体を通じて、Figureのコア理念が示されました。それはRWA（現実世界資産）を真にプログラム可能・トレーサブル・流動的なデジタル形態にすることです。標準化されたオンチェーン基盤が整えば、金融市場のスピード・透明性・コスト構造に世代交代的な変化が生まれ、Figureにとってこれは単なるビジネスではなく、資本市場が次世代インフラへ進化するために不可欠なステップだといえます。

この投稿「ブロックチェーンで住宅ローンコストは下がるのか？Figure CEO：私たちが実現可能性を証明した」は、最初に鏈新聞ABMediaに掲載されました。