中金：融資需要が低迷、財政の変化にフォローする

8月14日に金十データから報告がありました。7月の金融データによると、社会融資の成長率はわずかに回復し、融資データは全体的に弱い傾向です。資金循環を抑制する影響は融資データに一定の影響を与えると考えられますが、融資需要の不足も無視できません。M2の成長率の回復には金融商品の復帰の要因があるかもしれませんが、私たちの計算ではM2類似の成長率は鈍化しています。正規のチャネルを通じた融資金利は引き続き下落していますが、民間融資の金利には明確な変化がない可能性があります。リスクプレミアムは依然として高いです。手形の発行量の行動は再び現れる可能性がありますが、持続性は観察が必要です。財政政策は社会融資の安定的な上昇と総需要の刺激においてより明確な効果があります。最近、積極的な変化がありましたが、まだ力が必要です。