国泰君安：黄金に対しては引き続きオーバーウェイトの見方を維持します

金十データ8月27日、国泰君安によると、実質金利の下落トレンドが確定しており、逆グローバリゼーションの背景でリスク回避が容易に高まる可能性があり、これは金価格をサポートするでしょう。中長期的には、金価格に影響を与える主な要因は実質金利とリスク回避感情ですが、現在、金価格を決定する主要な限界価格要因は後者にあります。もし「予防的利下げ」がアメリカ経済の衰退を阻止できず、「衰退的利下げ」に転換すると、金はリスク回避感情の高まりと実質金利の下落の両方で大幅に支えられるでしょう。さらに、アメリカ経済がソフトランディングを達成すれば、実質金利も穏やかに下がり、アメリカの利下げサイクルの開始が金価格に一定の支援を提供するでしょう。逆グローバリゼーションの拡散と世界秩序の変化の背景で、地政学的な衝突の頻度は高水準で維持されると予想され、リスク回避感情は高まり、これは金を引き続きサポートするでしょう。