ウォールストリートがデルの記録的な四半期を罰する: 彼らが間違っている理由

私は、デルの株が9%以上急落するのを信じられない思いで見ていました。祝福されるべき勝利の後に、記録的な収益、予想を上回る利益 - それにもかかわらず、ウォール街は癇癪を起こしました。このパフォーマンスと認識の間の不一致は、市場の近視眼的な反応を超えて見る意欲のある人々にとって、私が見るところでは黄金の機会を生み出しています。

売り捌きは、ウォール街が二つの要因、すなわち粗利益率と保守的なガイダンスに執着していることから生じています。デルのAI最適化サーバーは売れに売れていますが、これらの高価なNVIDIA GPUの部品コストが高いため、一時的にマージンが薄まっています。将来の成長のために投資することが短期的な利益の犠牲になるなんて、天が許さない！

一方、トレーダーたちは、デルの前年比11%の利益成長予測が劇的ではないため、不満を漏らしていました。市場は指数的なサプライズに依存し、健全な成長を失望と見なすようになっています。まるで、$10 百万の宝くじに「たったの」と文句を言っているようなもので、$12 百万を期待していたからです。

腹立たしいのは、市場がデルがAI分野でどれほどの収益の巨人になったかを無視していることです。どんな投資家も背筋を伸ばすべき数字をいくつかお伝えします:

• Dellは、今年のAIサーバー出荷ガイダンスを驚異的な$20 億に引き上げました。
• 彼らはわずか6か月で$10 億ドルのAIソリューションを出荷しました
• 彼らのバックログは、確保された将来の収益で117億ドルに達しています

これは単なる四半期のノイズではなく、デルが主要な設計者となる根本的な技術の変化の始まりです。そして、多くのAIの擬似者とは異なり、デルは実際の競争上の優位性を提供します：深い企業関係、グローバルなリーチ、エンジニアリングの専門知識、そしてサプライチェーンのマスタリー。

P/Eが17.8のDellは、AIブームに乗る他のテックダーニングと比較して、極めて過小評価されているように見えます。ウォール街のアナリストは、現在の水準から20％以上の上昇を見込んでいますが、彼らのAIビジネスの加速を考えると、それすら保守的だと思います。

デルへの市場の罰は、なぜ短期的なトレーディングの考え方がしばしば木を見て森を見失うのかを思い出させます。トレーダーが四半期ごとのマージン率に固執する一方で、長期的な投資家はこの非合理的な反応を利用して、コンピューティングの次の革命の中心に位置する企業にポジションを築くことができます。