市場は今、あまりにも安心しきっている。マクロ要因がカレンダーにいくつも控えているのに、金利のボラティリティはまるで死んでいるように感じる。FRBの決定、経済指標の発表、地政学的なノイズ―どれも一気に状況を動かしかねない要素だ。トレーダーたちは、深刻な値動きになるかもしれない局面を居眠りしながらやり過ごしているように見える。この静けさは、現実が突きつけられた時にうまくいくことは滅多にない。